Wall Street ya vuelve a lucir mejor. Las minutas de la Fed dejaron claro las dificultades que enfrenta la Fed para subir tasas. Y desde entonces, con el flojo dato de empleo de septiembre y las malas cifras del ISM manufacturero y no manufacturero, las cosas no han hecho sino empeorar. Por eso, tras conocerse el texto de las minutas, Wall Street avanzó ayer. Y ya han recuperado niveles fundamentales: el Dow Jones cotiza de nuevo por encima de los 17,000 pts y el S&P’s 500 de los 2,000 pts. Además, hoy quieren proseguir la senda alcista en un racha que, salvo por la tregua del martes, ha sido fabulosa.
En el momento de escribir esta nota, los futuros del S&P’s 500 avanzan 6.8 pts y ajustados por “fair value” ascienden 8.1 pts mientras que los del Nasdaq 100 ganan 10.5 pts y ajustados por “fair value” se incrementan 16.5 pts. Los futuros del Dow Jones se elevan 55.0 pts.
El interés de la agenda económica se centra en los precios a la importación y en los inventarios mayoristas. Los precios a la importación se han visto afectados en los últimos meses tanto por la caída del precio del petróleo como por la fortaleza del dólar. Sin embargo, en septiembre el impacto parece haberse centrado en los precios no energéticos.
En septiembre, los precios a la importación retrocedieron un 0.1% luego de hundirse un 1.6% en agosto. En términos anuales eso representa una caída del 10.7%. La tasa anual se encuentra en terreno negativo desde julio de 2014, cuando se incrementó un 0.9%. Excluyendo el componente de petróleo, los precios se redujeron un 0.3% tras bajar un 0.4% en el mes previo. Con esto, la tasa anual se ubica en 3.1%. Los precios de los combustibles importados aumentaron un 1.4% respecto al mes previo luego de desplomarse un 11.1% en agosto y 6.4% en julio. Sin embargo, en término anuales, los precios de los combustibles se han hundido un 44.7%.
Por tanto, si la baja inflación fue uno de los impedimentos para que la Fed subiera las tasas de interés en septiembre, estos datos no hacen sino mellar aún más la confianza en que los precios regresen al objetivo de 2.0%. Después de la apertura se publicarán los inventarios mayoristas para el mes de agosto. El mercado también escuchará lo que dicen dos altos funcionarios de la Fed que hablarán hoy: será importante escuchar su valoración de cómo está la economía tras los últimos indicadores.
En la información corporativa, la estrella es Alcoa. Su números fueron decepcionantes y la acción es castigada con una caída del 3.0% en el pre-mercado. Sus utilidades por acción fueron de 7 centavos, por debajo de los 13 que estimaban los analistas. Sus ingresos, además, se redujeron en un 10.7% respecto al año previo a 5,570 millones de dólares (mdd), por debajo de los 5,640 mdd que estimaban los analistas. China se ha convertido en un contratiempo para la empresa, que redujo su producción de aluminio para el sector automotriz de un rango de entre 5% y 8% a otro de entre 1% y 2%.
Tampoco le va bien a Tesla, que lleva cuatro días de intensas pérdidas, y hoy en el pre-mercado baja un 3.4% adicional. Barclays (LONDON:BARC) redujo su calificación de “igual ponderación” a “por debajo de ponderación”, al ponerse en cuestión la capacidad de la automotriz para convertirse en un productor de autos en masa.
La saga de AB InBev y SABMiller continúa. Para AB InBev la última oferta es fabulosa, y los comentarios de que los 63 dólares que pagaría por la acción de SABMiller infravalora a la cervecera no tiene ninguna credibilidad.
La agenda corporativa, tras el reporte de ayer de Alcoa, ganará intensidad la semana que viene, cuando varias grandes corporaciones publicarán sus números, destacando entre ellos las grandes entidades financieras. Infosys publica el lunes; Johnson & Johnson (NYSE:JNJ) y JP Morgan (NYSE:JPM) el martes; Bank of America (NYSE:BAC), Delta Airlines, Netflix y Wells Fargo el miércoles; Citigroup (NYSE:C), Golmdan Sachs y Philip Morris el jueves; y General Electric (NYSE:GE) el viernes.
En Europa, el rally es generalizado. El Euro Stoxx 600 trepa más de un 1.0%. El Ftse-100 de Londres avanza un 1.0% y en la eurozona, suben el Dax de Fráncfort (+1.3%), el Cac-40 de París (+1.1%), el Ibex-35 de Madrid (+1.5%) y la bolsa de Milán (+0.9%). El euro se aprecia un 0.7% a 1.136 dólares por euro. En Asia, el Nikkei se elevó un 1.6%.
Y en las materias primas, el petróleo tendrá su mejor semana desde el 2009. El WTI se eleva un 1.4% esta mañana y cotiza por encima de los 50 dólares, lo que es su nivel más alto en dos meses y medio. El barril ha trepado un 30% desde su mínimo de agosto. El Brent se incrementa un 0.7% a 53.41 dólares.
Por tanto, los mercados, en general, se han reparado. Y la razón no es otra que la Fed. Los indicadores económicos como la propia Fed se han encargado de poco a poco minar la expectativa de una subida de tasas este año, aunque en la retórica queda abierta esa posibilidad. Y los mercados, todos, lo han celebrado a lo grande.