USDMXN con mucha volatilidad desde ayer en la tarde por “Brexit”
Durante la jornada de ayer vimos una baja en el par USDMXN con la expectativa de que el “Brexit” no ganaría llegando a niveles de 18.1150 y posterior a las 6 pm empezamos a ver un alza e incrementos de volatilidad con las encuestas de la votación, ya con los conteos y a medida que fueron saliendo los resultados indicando que gana el “Brexit” la volatilidad en el mercado FOREX se incrementó de forma importante en general con algunos pares en específico más volátiles que otros, por ejemplo el GBPUSD se bajó 11%, el USDMXN y el USDZAR subieron cerca del 8%.
Ya al final con el margen a favor del “Brexit” y con casi todos los distritos contados eliminando posibilidad de reversión de esa tendencia, la volatilidad bajó ligeramente (Why Britain Voted to Leave the EU).
Como bien dijimos, en un ambiente de estrés y de incertidumbre no se sabe el valor que debe de tomar una par de monedas, solo sabemos que la gente o los participantes van a actuar en consecuencia y muchas veces es un actuar de forma irracional o exagerada. En el caso del USDMXN al ser un par que cotiza casi las 24 horas del día de forma ininterrumpida es fácil tomar posiciones pero al ser en jornadas donde no hay mucha liquidez los movimiento o la dispersión puede ser mayor a la que tomaría en un ambiente de mayor liquidez por ejemplo en la jornada local. También es importante conocer la evolución de los mercados y la forma de operar, saber que hay algoritmos (Robots) que actúan solos y mueven el Bid / Offer dependiendo de movimientos en otros pares, aunque sea con poco volumen el que operan en jornada asiática, pero el movimiento se da y al no tener alguien que quiera hacer lo contrario, el Bid puede seguir subiendo sin hechos al tener un modelo de correlaciones, entonces llegamos a ver niveles muchas veces marcados pero logrados con poco volumen o interés de operación.
Ya hoy la calma regresa al mercado USDMXN aunque si estamos en niveles altos, pero en niveles no exagerados como vimos en la sesión asiática. La volatilidad sigue presente pero menor a la vista en la sesión de la noche, y esperamos que empiece a tomar algo de orden y recuperar la liquidez a manera que pasa el tiempo. Será importante analizar el tema de como se llevará a cabo la salida de Inglaterra, ya se empezaron los primeros pasos con la renuncia de David Cameron (U.K. Backs Brexit as Cameron Resigns After Historic Rupture), ahora sigue quien será el sucesor y los tiempos para hacer efectivo el artículo 50 del tratado de Lisboa (Brexit: ¿Qué es el artículo 50 del Tratado de la UE para la desconexión de un pais?)
A todo esto algunos bancos centrales han reaccionado con intervenciones en prensa y otros en el mercado, por ejemplo el Banco Nacional Suizo (SNB Steps Into Currency Market Amid Brexit-Induced Stress) intervino directamente en el mercado FOREX para contrarrestar la apreciación que pudiera tener el CHF. Los Bancos Centrales del G-7 están listos para intervenir con liquidez de ser necesario y estarán analizando el impacto para ver las medidas que pudieran implementar de ser necesario (Global Central Banks Raise Cash Offer to Quell Brexit Panic).
Así de esta forma el Secretario de Hacienda, Videgaray anunció a las 8 am un recorte al gasto (Por Brexit, Hacienda ordena nuevo recorte al gasto por 31 mil 715 mdp) y se mencionó que la comisión de cambios integrada por Banxico y SHCP estará pendiente de la evolución del mercado USDMXN, de esta forma Banxico estará evaluando en estos días el impacto del “Brexit” sobre los fundamentales y el posible comportamiento del mercado cambiario hasta el jueves 30 de Junio donde hay reunión de Política Monetaria; es un muy bien tiempo para ver como evolucionan los mercados (Banxico, con cautela tras Brexit).
Entrando al análisis del par USDMXN vemos en gráfica diaria la fuerte volatilidad que se presentó en la jornada de hoy desde las 5 pm que inicia hasta el momento. Salimos de los últimos máximos y logramos un nuevo máximo histórico, pero de momento la vela nos muestra interés de venta por la parte de arriba de los 19 pesos, será necesario ver el cierre para si el mercado considera que no debemos de estar por arriba de 19.00 pesos, esperamos que en los siguientes días se empiece a dar orden y generemos un fase de asimilación de información donde la volatilidad tiende a disminuir, la racionalidad regresar y la formación de estructuras laterales a gestarse para posterior esperar nueva información y tomar sesgo. Vienen muchos temas complejos, ahora el FED tiene un dilema y veremos si las alzas esperadas de tasas se podrán materializar, de momento el mercado descuenta un recorte a la tasa con una probabilidad de ocurrencia de 4.8% para cualquier de las siguiente reuniones hasta diciembre (FedWatch Tool). Todo esto es nuevo y el mercado necesita tiempo para digerirlo, mientras la volatilidad estará presente hasta asimilar la nueva información.
Debemos de observar días siguientes el comportamiento del precio y ver si podemos quedarnos dentro de rango o bien definir una salida con sesgo. Los indicadores de apoyo muestran poco ímpetu de alza, sugiriendo cautela ante la volatilidad y la poca definición de sesgo.
De forma intradía en gráfica de 60 minutos vemos la volatilidad enorme y ahora esperamos hacer compresión de volatilidad donde pudiéramos tener un rango esperado de 18.60-19.20 haciéndolo más estrecho a manera que pasa el tiempo. Vemos poco probable bajar de ese nivel de 18.60 para el día de hoy.
DXY en 95.42 unidades con el USD apreciándose frente a casi todas las monedas (exceptuando el JPY).
WTI en 48.07 dpb con baja de 4.0%
TSY 10 años en 1.56% actuando como refugio.
VIX subiendo 29.7% a 22.38 unidades.
¡Buen fin de semana!