La matriz de Google (NASDAQ:GOOGL), Alphabet (NASDAQ:GOOG), ha visto cómo sus acciones se desplomaban esta semana tras la revelación de Apple (NASDAQ:AAPL) sobre la exploración de alternativas de búsqueda impulsadas por IA. Ahora que las acciones cotizan muy por debajo de los objetivos de los analistas, puede valer la pena sopesar si esto representa una oportunidad de compra o el comienzo de una seria amenaza competitiva para el modelo de negocio principal de Google. Veámoslo.
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Caída de Google tras la revelación de los planes de búsqueda de IA de Apple
Las acciones de Alphabet cayeron hasta un 7% el miércoles después de que el vicepresidente senior de servicios de Apple, Eddy Cue, declarara ante un tribunal que la compañía está «explorando activamente» un cambio hacia la búsqueda impulsada por IA en su navegador Safari.
Esto supuso la mayor caída en un solo día de Alphabet en semanas, llevando a la acción a su punto más bajo desde abril. Cue declaró explícitamente su creencia de que los proveedores de búsqueda de IA como OpenAI, Perplexity AI y Anthropic acabarán sustituyendo a los motores de búsqueda tradicionales como Google, señalando que las búsquedas en el navegador Safari disminuyeron por primera vez el mes pasado a medida que los usuarios recurrían cada vez más a alternativas de IA.
El testimonio se produjo durante la demanda antimonopolio del Departamento de Justicia de EE.UU. contra Alphabet, que se centra en el acuerdo anual de Google, estimado en 20,000 millones de dólares, que lo convierte en el motor de búsqueda predeterminado en Safari. Este acuerdo ha sido la piedra angular del dominio de Google en las búsquedas, ya que los usuarios de iPhone representan una parte significativa del tráfico de búsquedas y de los ingresos publicitarios de Google.
A pesar de la reacción del mercado, Cue admitió que aún cree que Google debe seguir siendo el motor de búsqueda predeterminado de Safari debido a las mejores condiciones financieras, revelando que ha «perdido el sueño por la posibilidad de perder la participación en los ingresos» del acuerdo con Google.
Por qué es probable que Google esté en un momento de «comprar la caída»
A pesar de la reacción negativa del mercado, varios factores sugieren que la posición de Google sigue siendo fuerte. La empresa mantiene su posición dominante en las búsquedas en Internet con potentes capacidades de búsqueda por voz y visuales que siguen evolucionando.
Google ha estado invirtiendo agresivamente en el desarrollo de IA, aprovechando sus vastos recursos de datos y sus sustanciales reservas de efectivo. A principios de este año, lanzó un «modo de IA» en su página de búsqueda para retener a los usuarios potencialmente atraídos por ChatGPT, y recientemente amplió sus resúmenes generados por IA a más de 100 países, al tiempo que comenzó a colocar anuncios en estos resúmenes para reforzar los ingresos.
Tras la fuerte caída del miércoles, las acciones de Alphabet parecen ahora significativamente infravaloradas.
Según múltiples modelos de valoración, el valor razonable de la acción es de aproximadamente 183 dólares, lo que sugiere un alza del 21% con respecto a los precios recientes. Los analistas son aún más optimistas, con un precio objetivo medio de 201,92 dólares, lo que indica un potencial alcista de más del 33%. La salud financiera de la empresa sigue siendo sólida, con un margen de beneficios del 30.86%, una rentabilidad sobre fondos propios del 34.79% y unas importantes reservas de efectivo de 95,330 millones de dólares.
Con unas sólidas métricas de flujo de caja y rentabilidad, Google parece bien posicionada para capear las amenazas de la competencia mientras sigue invirtiendo en sus capacidades de IA. La reciente caída, vista en comparación con el rendimiento a largo plazo y la solidez financiera de Google, presenta potencialmente un punto de entrada estratégico para los inversores que buscan más allá de la volatilidad a corto plazo.
Resumen de las acciones de Google (7:00 AM EDT, 9 de mayo de 2025)
Alphabet cotiza actualmente a aproximadamente 156.57 dólares en pre-mercado, un 0.53% por encima del cierre de ayer de 155.75 dólares. El valor ha cotizado en un rango de 52 semanas de 142.66 dólares a 208.70 dólares, y los niveles actuales representan un descenso significativo desde su máximo anual.
La capitalización bursátil asciende a 1.88 billones de dólares, lo que refleja la posición de Alphabet como una de las empresas tecnológicas más valiosas del mundo. Las principales métricas muestran un PER de 17.38, un PER futuro de 16.56 y una relación precio/ventas de 5.31. El rendimiento en lo que va de año ha sido difícil, con una caída del 18.12%, sustancialmente inferior a la del S&P 500 (3.70%).
A pesar de las recientes turbulencias, el valor mantiene un fuerte apoyo de los analistas, con la mayoría de las calificaciones en el rango de «Comprar» a «Comprar fuerte» y un precio objetivo medio de 200.60 dólares. Alphabet sigue generando unos resultados financieros impresionantes, con 359,710 millones de dólares de ingresos en los últimos doce meses, 111,000 millones de dólares de ingresos netos y un BPA diluido de 8.96 dólares.
La consistencia de las ganancias de la empresa sigue siendo notable, con ganancias trimestrales que superan las expectativas durante tres trimestres consecutivos.
Aunque la competencia de la IA plantea preocupaciones legítimas, el modelo de negocio diversificado de Alphabet -que abarca búsquedas, computación en la nube, YouTube y varias inversiones «moonshot»- ofrece múltiples vías de crecimiento más allá de su negocio principal de búsquedas.
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Este artículo se publicó originalmente en The Tokenist. Consulte el boletín gratuito de The Tokenist, Five Minute Finance, para obtener un análisis semanal de las principales tendencias en finanzas y tecnología.