Con la temporada de presentación de resultados del tercer trimestre en marcha las próximas dos semanas, los principales bancos de Estados Unidos serán los primeros en ser objeto de escrutinio.
Los informes de los grandes bancos se consideran un buen barómetro para la economía, ya que sus resultados dependen en gran medida del rumbo de los tipos de interés, las inversiones empresariales y el préstamo a los prestatarios minoristas. La Reserva Federal ha recortado los tipos de interés dos veces desde julio para hacer frente al impacto negativo de la guerra comercial de Estados Unidos con China.
Citando estos obstáculos, Citigroup Inc (NYSE:C), JPMorgan Chase & Co (NYSE:JPM) y Wells Fargo & Company (NYSE:WFC) indicaron una disminución de los ingresos netos por intereses en la conferencia de Barclays de septiembre.
Entre los grandes bancos estadounidenses, las estimaciones promedio de los analistas en cuanto al beneficio por acción para 2020 han descendido un 9% desde el comienzo del año, según Autonomous Research, citada por el Wall Street Journal.
La confianza de los inversores en cuanto a las acciones bancarias también está reflejando una incertidumbre similar. Las acciones de las empresas financieras del S&P 500 han subido en torno a un 4,6% en el último año, frente a la subida del 7,3% del índice en general.
Durante esta semana, los inversores buscarán puntos problemáticos a medida que los principales bancos estadounidenses comiencen a presentar sus informes. En este ámbito, nos centramos en los siguientes dos grandes nombres para posibles oportunidades de compra tras sus informes de resultados:
Citigroup
Citigroup es una de nuestras acciones favoritas a considerar si planea tener alguna exposición al sector bancario. El prestamista ha demostrado continuamente que puede mantener bajos los costes y que es capaz de adaptarse rápidamente a las condiciones cambiantes del mercado.
Cuando el prestamista presentó sus resultados del segundo trimestre en julio, redujo los costes más de lo que esperaban los analistas, mientras que su división de consumo registró su segundo mejor trimestre desde 2013. Los gastos descendieron un 2%, también por debajo de lo que los analistas habían previsto.
Esta fortaleza se refleja en las acciones de Citigroup (NYSE:C) que han subido alrededor de un 35% este año, más del doble que el índice KBW Bank, que subió un 15% en el mismo período. Las acciones subieron más de un 2% el viernes para cerrar en 70,10 dólares.
El prestamista presentará sus resultados el martes y todo apunta a que anunciará un beneficio por acción de 1,95 dólares y unos ingresos de 18.520 millones de dólares, según las estimaciones de los analistas.
JPMorgan Chase & Co.
Deberíamos seguir de cerca las acciones del potente banco comercial y de inversión de Wall Street, JPMorgan Chase & Co. cuando presente sus resultados del tercer trimestre el martes. Los analistas en general esperan un beneficio por acción de 2,45 dólares y unas ventas de 28.460 millones de dólares.
Impulsado por un fuerte crecimiento de los préstamos y un sólido negocio en la división de banca de inversión, buque insignia del prestamista, el año pasado resultó ser un gran año para JPMorgan. El banco registró ingresos netos récord, incluso quitando ya los beneficios de las reformas fiscales de Estados Unidos.
La historia también ha sido muy alentadora en los dos primeros trimestres de este año. En el segundo trimestre, el beneficio de JPM aumentó un 16%, con un fuerte rendimiento de sus negocios de consumo que ha eclipsado prácticamente la ralentización de las otras unidades del banco.
Este impulso de ganancias ha respaldado mucho las acciones de JPM este año. En 116,14 dólares al cierre del viernes, sus acciones han subido casi un 20% este año, frente a la subida del 15% del índice de referencia.
El director ejecutivo James Dimon dijo a los analistas en la última teleconferencia que los recortes de los tipos de la Fed no afectarían a los planes de expansión del banco, incluyendo aperturas de sucursales y gastos en tecnología, dos áreas que probablemente mantendrán elevado el gasto del prestamista.
En conclusión
Debido a su fuerte presencia global, tanto Citi como JPMorgan están bien posicionados para beneficiarse si Estados Unidos y China consiguen poner fin a su guerra comercial y mejorar las previsiones de crecimiento global. Ambas acciones son buenas candidatas de compra en los descensos, incluso si sus resultados de mañana no cumplen expectativas y provocan un debilitamiento a corto plazo.