Avance BMV: El rally de EU no ha arrastrado al IPyC, luego de 7 días de récord y 3 caídas consecutivas en la BMV.
La fuerza del cauce que ha tomado el rally en Wall Street no ha arrastrado consigo esta semana a la Bolsa Mexicana de Valores. EL IPyC que bajó 0.53% el día de ayer, ha sido víctima del riesgo que corre la decisión de política monetaria venidera en EU , los resultados de reportes corporativos a la baja y un freno en el repunte de los precios del petróleo. No obstante, el dólar se mantiene por debajo de los 20.40 pesos al mayoreo, depreciándose la moneda mexicana un 0.20% al momento de escribir esta nota.
Hoy, los índices de nueva York abrirían ligeramente a la baja, ya que en el mercado de futuros el Dow Jones cae 0.16%, el Nasdaq baja un 0.07% y el S&P500 disminuye 0.20%. El mercado de momento con reservas luego de la respuesta que ayer tuvo tras la reunión de la presidenta de la Reserva Federal, Janet Yellen ante la cámara baja en el Congreso. Dicha reunión se llevó a cabo una vez que los datos económicos de inflación y ventas minoristas en EU se dieron a conocer y que rompieron las estimaciones hechas. Por lo que la inclusión en su discurso de frases como: “Esperar demasiado a eliminar el estímulo monetario sería imprudente,…” cobraron más sentido y fuerza luego de las señales que se han dado de una mayor dinamización en la demanda agregada de Estados Unidos. Esto ha redireccionado las probabilidades de una subida de tasas de interés para la siguiente reunión en marzo, pues en los futuros de los fondos federales, se prevé un 44% de probabilidades, diez puntos porcentuales de lo previsto un día anterior. También la Bolsa Mercantil de Chicago (CME) prevé un 69% de probabilidades que éstas suban entre 50 y 75 pbs y un 31% a que el aumento sea de 75 – 100 pbs; sin embargo, un día anterior estas probabilidades eran de 82.3% y 17.7%, respectivamente. Por lo que, no es de esperar un aumento superior a los 50 pbs, pero si existe un mayor sesgo hacia una más pronta subida de tasas a comparación de lo estimado en pocos días atrás.
A pesar del nulo crecimiento en la producción industrial y la caída mensual de 0.3% anunciada el día de ayer, existe una ligera recuperación en este índice a tasa anual. La inflación subyacente se encuentra en 2.3%, valor que está por encima de la meta de la Fed (2%) y por encima de lo estimado (2.1%). Por lo que el aumento de los combustibles y las presiones en el tipo de cambio para el dólar hace pensar que han traído consigo efectos de segunda ronda en los costos, aunque las ventas minoristas aumentaron también más de lo esperado y proporciona indicios sobre el crecimiento del consumo en la economía de EU, componente que es el de mayor peso para el producto y que trae como consecuencia un repunte en la inflación vía consumo. Con esto, a pesar de la cautela en el discurso total de la participación de Janet Yellen en el Congreso, al mencionar, por ejemplo, que hay confianza en que la economía siga creciendo de forma moderada y que la política monetaria debe permanecer acomodaticia, el resultado es que ya hay más peso para una subida de tasas para la siguiente reunión.
La reunión de la OTAN en Bruselas, con la participación del nuevo secretario e defensa de Estados unidos, resultó en un diálogo cordial en el que se enfatizaron las intenciones de cooperación multilateral y la confianza que Donald Trump tenía hacia el organismo, según el secretario general, Jens Stoltenberg. Se buscó incrementar la cooperación en materia de seguridad sobre todo con los países que aún no cumplen con la cuota establecida, de tener 2% invertido en materia de seguridad respecto a su PIB ya que sólo Estados Unidos, Estonia, Grecia, Polonia y Reino Unido la cumplen.
El precio del petróleo amanece al alza. El WTI se vende en 53.44 dólares por barril, variando 0.62% y el Brent Crude se vende en 56.13 por barril, subiendo 0.68%. Tras el precio en declive los días previos debido al aumento en los inventarios de crudo y gasolinas en EU anunciados de manera específica el día de ayer, hoy se recuerda la reducción pactada por la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) con otras naciones productoras como Rusia. EL precio del oro sube 0.39% y el de la plata también lo hace en 0.37%. El del cobre baja un 0.27%, lo cual podría afectar a las mineras que cotizan en bolsa.
Los bonos a 10 años del Tesoro bajan su rendimiento un 0.40% para ubicarse en 2.49%, aún por debajo del 2.50% y dando por descontado el posible movimiento de la disminución de la política monetaria acomodaticia en EUA. El rendimiento de los bonos soberanos a 10 años de México se mantiene en 7.39%.
En información corporativa, Alsea ayer publicó su reporte trimestral en el que se destaca un aumento de ventas de 8.9% para todo el año anterior. Alsea es un operador de restaurantes que cuenta con 3 mil 195 unidades en su portafolio y sumó 241 establecimientos en comparación con el año anterior. También, se reportó un aumento de 17.2% en sus ventas netas durante el cuarto trimestre de ese año, a 10,500 millones de pesos.
En cuanto a los inicios de la casa tequilera José Cuervo, el día de ayer las acciones terminaron son una disminución de 0.64% para finalizar cerca de los 34 pesos lo cual constituye el precio inicial de debut. Tomando en cuenta el precio de cierre registrado en día de su Oferta Pública Inicial, tiene una caída acumulada de 3.2%.
Hoy se conocerán los reportes de Fibra Uno, Grupo Rotoplás y de Soriana.
La Asociación Mexicana de la Industria Automotriz (AMIA) reportó que los envíos de autos hacia EU registraron una caída de 1.8% en el primer mes del año, ya que Ford (NYSE:F), Chrysler, así como las japonesas Nissan (T:7201), Honda (T:7267) y Toyota (T:7203) redujeron sus exportaciones desde México, mientras que las de Volkswagen (DE:VOWG_p) a Estados Unidos y Canadá crecieron 33% en enero. No obstante, las exportaciones de General Motors (NYSE:GM) crecieron 7.4%.
Habrá que esperar la mayor asimilación por parte de los mercados ante un escenario previo a la subida de tipos de interés por parte de la Fed y su reacción instantánea con los datos duros que en estos días se den a conocer. Los niveles inflacionarios empiezan a dar una razón de peso para llevar a cabo la movida, aunque hay que esperar a la publicación dentro de un par de semanas del índice deflactado con el gasto en consumo, el cual es el que la Fed toma en cuenta para conocer el nivel de precios más acertado.