Instrument: USDJPY
Price target: 109,30
Market price: 112,40
Contexto
- El dólar estadounidense (USD) luchó contra las principales monedas en los últimos días de 2017 ya que el mercado vio con desaprobación al billete verde a pesar del proyecto de ley de reforma tributaria que muchos pensaban que originalmente apoyaría al dólar por el potencial impulso al crecimiento estadounidense y porque las corporaciones podrían invertir más a nivel doméstico por el drástico recorte de la tasa principal.
- En cambio, el dólar estadounidense se ha debilitado de manera brusca ya que la atención se centra en las implicaciones para la dinámica fiscal de los Estados Unidos: este proyecto de reforma tributaria promete abrir un gran agujero en el déficit presupuestario, tal vez hasta un 2% o más del PIB.
- Si la situación de la dinámica actual de la cuenta corriente/fiscal es el enfoque general, entonces el yen japonés (JPY) puede tener algo que ganar para hacer frente a sus pares en fortalecerse frente a un billete verde en apuros. Mientras que el Banco de Japón (BoJ, por sus siglas en inglés) mantiene una política monetaria muy laxa, el yen ingresa al año 2018 como la moneda principal más débil, y Japón tiene un gran superávit de cuenta corriente de alrededor del 4% del PIB, que contrasta con la perspectiva de deterioro de la cuenta corriente estadounidense bajo el nuevo régimen impositivo y el ajuste cuantitativo de la Fed, que solo debilita aún más las perspectivas fiscales para los Estados Unidos.
- Como el mercado ha mostrado señales crecientes en los últimos meses de ignorar los cambios en los diferenciales de tasas de interés (que han sido benignos para el cruce USDJPY e incluso de apoyo), los fundamentos de la cuenta corriente actual pueden volver a ser una consideración importante, requiriendo un ajuste significativo a la baja en el par dólar-yen (USDJPY) si fuera así.
Gestión de la estrategia y descripción del riesgo
Buscamos que el cruce dólar-yen (USDJPY) caiga rápidamente a través del nivel de 112,00 a medida que el año comercial entra en pleno apogeo, manteniendo un stop muy por encima de 113,00 hasta que veamos un cierre diario muy por debajo de 112,00.
Para el objetivo de 2-3 semanas, buscamos obtener ganancias antes de la nube diaria de Ichimoku, que se ubica en los niveles bajos de 109, en las próximas semanas. Pero podemos optar por obtener beneficios rápidos o parciales si la caída es particularmente aguda antes de echar un vistazo a los datos de empleo de este viernes de los Estados Unidos.
Gráfico del cruce dólar-yen (USDJPY)
Tenga en cuenta que el par de divisas ha estado interactuando con su nube diaria de Ichimoku durante bastante tiempo y, finalmente, el liberarse de la nube podría ayudar a catalizar una liquidación más aguda hacia la zona objetivo.
Fuente: DIF Markets
Parámetros de la estrategia
Entrada: 112,25-50.
Stop: 113,25.
Objetivo: 109,30.
Horizonte temporal: 2-3 semanas.