Después de las garantías del consejero de seguridad nacional de los Estados Unidos, H.R. McMaster, y del director de la CIA, Mike Pompeo, las tensiones con Corea del Norte han retrocedido un par de muescas, lo que ha hecho que los inversores vuelvan a los activos de riesgo y vendan bonos para comenzar la semana.
La acción en los cruces del yen japonés (JPY) muestra el grado en el que los operadores de esta divisa sólo están pendientes de los rendimientos y del apetito por el riesgo por el momento, y muestra de ello es la escasa reacción del yen al buen dato del PIB del segundo trimestre (+ 1,1% de crecimiento nominal a nivel intertrimestral, y un 4,0% anualizado).
Por otra parte, otros indicadores económicos mostraron señales mixtas, con datos chinos por debajo de lo esperado en general y muy fuertes ventas minoristas del segundo trimestre de Nueva Zelanda, impulsadas especialmente por el turismo.
Esta última noticia ha ayudado a mantener al par dólar australiano-dólar neozelandés (AUDNZD), acorralado en un rango por debajo de la zona clave de 1,0800-1,0850 después de que el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ, por sus siglas en inglés) amenazara explícitamente con una intervención la semana pasada.
Esta semana, las ventas al por menor de julio del martes son el dato más relevante de los Estados Unidos después de una mala lectura en junio. Por otra parte, las actas de la última reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés) que se conocerán el miércoles vienen cuando el debate interno sobre nuevas subidas de tasas ha sido cuestionado por una significativa minoría dentro del FOMC y la débil lectura de la inflación del viernes refuerza su posición.
Hay que tener en cuenta que los datos de posicionamiento en los futuros de los EE.UU. muestra una enorme posición especulativa bajista de 10 billones de dólares a pesar de una gran posición larga en el cruce dólar-yen (USDJPY), unos 5.000 millones de dólares al alza con respecto a la semana anterior. Las posiciones más presionadas en términos históricos son las de los dólares relacionados a las materias primas, en particular las posiciones largas en dólares canadieneses (CAD) y dólares neozelandeses (NZD) frente al dólar estadounidense (USD).
Cruce euro-dólar (EURUSD)
Los débiles datos del IPC estadounidense del viernes pasado mostraron que los bajistas en el dólar estadounidense querían volver a comprometerse con posiciones cortas sobre el billete verde, con el rebote más notable en el cruce euro-dólar (EURUSD). Los niveles tácticos de referencia se sitúan en 1,1850 para una continuación alcista, y en 1,1750 para un rechazo de este último rally.
Fuente: DIF Markets
Resumen de las principales divisas
Dólar (USD): Mientras las tensiones en Corea del Norte se despejan, deberían afectar negativamente al dólar estadounidense, con la primera prueba con los datos de los EE.UU. de ventas al por menor de julio, que se conocerán mañana, martes. Las expectativas para un alza de tasas de interés en la reunión del FOMC de diciembre están en su nivel más bajo para el ciclo, por debajo del 30% para comenzar la semana. También en las noticias, el presidente Donald Trump ha prometido llevar a cabo una investigación sobre las tácticas comerciales de China.
Euro (EUR): El euro está tratando de retomar el rally después de encontrar soporte contra el dólar estadounidense en la zona de 1,1700-50. Es difícil ver las minutas del BCE (Banco Central Europeo) como un catalizador importante, ya que el mercado está más pendiente del discurso del presidente de la entidad monetaria, Mario Draghi, en el evento de la Reserva Federal de Jackson Hole, pues en él buscarán pistas sobre si la revaluación del euro seguirá funcionando.
Yen (JPY): Se podría pensar que el excelente crecimiento del PIB del segundo trimestre de Japón y la capacidad de expandirse a una tasa nominal del 1,1% intertrimestral daría lugar a pensamientos vagos sobre las posibles implicaciones para la política monetaria del Banco de Japón (BoJ, por sus siglas en inglés), pero la reacción inmediata fue silenciada por las oscilaciones en el riesgo-on/off de los operadores de yenes por el momento. Sin embargo, recuerde estos datos para futuras implicaciones del BoJ.
Libra (GBP): El Reino Unido está preparado para esbozar sus prioridades en la negociación sobre el Brexit esta semana antes de la próxima ronda de conversaciones a finales de este mes. Es una semana importante para la libra esterlina, con el cruce libra-dólar (GBPUSD) de ida y vuelta cerca de la zona clave de 1,3000 y teniendo por delante datos clave, como el IPC del Reino Unido mañana y los datos de empleo este miércoles.