Mercado de cambios
El peso inicia la sesión con una depreciación de 0.79% o 14.7 centavos, cotizando alrededor de 18.73 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 18.5326 y un máximo de 18.7976 pesos por dólar. La depreciación del peso se debe a un regreso de la aversión al riesgo en los mercados globales ante la incertidumbre sobre la estabilidad del sistema financiero. Ayer la secretaria del Tesoro, Janet Yellen, señaló ante congresistas que, de ser necesario, están preparados para proteger depósitos en bancos, en un esfuerzo por dar confianza a los usuarios de la banca y a los mercados. Sin embargo, sus comentarios implican que persiste el riesgo de una crisis financiera. Por otro lado, ayer por la tarde la Reserva Federal publicó que entre el jueves 16 y el miércoles 22 de marzo, los bancos pidieron 163.9 mil millones de dólares en conjunto de la ventana de descuento y el mecanismo de emergencia iniciado el 12 de marzo, monto similar al observado una semana atrás, lo que pone en evidencia que continúa la vulnerabilidad de la banca.
En Europa también continúa el nerviosismo sobre la estabilidad de la banca, luego de que Deutsche Bank (ETR:DBKGn) anunció que amortizará de forma anticipada 1,500 millones de dólares de bonos Tier 2 con vencimiento en 2028, instrumentos que tienen por objetivo mejorar la calidad de la solvencia del banco. Deutsche Bank no explicó las razones del pago anticipado de estos bonos, pero el anuncio fue suficiente para generar aversión al riesgo. En el mercado de capitales de Europa, el FTSE 100 de Londres pierde 1.43%, el CAC 40 de Francia 1.91% y el DAC de Alemania 1.97%. En Estados Unidos, el Dow Jones pierde 0.55%, el S&P 500 pierde 0.54% y el Nasdaq pierde 0.46%.
El índice ponderado del dólar avanza 0.53%, siendo el primer incremento desde el 15 de marzo. En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más depreciadas hoy son: el florín húngaro con 1.92%, la corona noruega con 1.38%, el won surcoreano con 1.22%, la corona checa con 1.12%, el rublo ruso con 0.97%, el zloty polaco con 0.96% y la corona sueca con 0.95%. Pocas divisas ganan terreno: la rupia de Indonesia con 1.25%, el yen japonés con 0.58% y el dólar taiwanés con 0.07%. Debido a la aversión al riesgo, en el mercado de dinero, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años muestra una disminución de 13 puntos base a 3.29%.
En cuanto a indicadores económicos, se publicaron los PMI adelantados de marzo para varios países. En Francia, el PMI manufacturero de marzo subió a 47.7 unidades desde 47.4 de febrero, mientras que el PMI de servicios de marzo subió a 55.5 unidades desde 53.1 de febrero, su mayor nivel desde mayo del 2022. En Alemania, el PMI manufacturero de marzo se redujo a 44.4 unidades desde 46.3 de febrero, su menor nivel desde mayo del 2020. Por el contrario, el PMI de servicios subió a 53.9 unidades desde 50.9 de febrero, su mayor nivel desde mayo del 2022. En la Eurozona, el PMI manufacturero de marzo se redujo a 47.1 unidades desde 48.5 de febrero, mientras que el PMI de servicios de marzo subió a 55.6 unidades desde 52.7 de febrero. Los datos muestran resultados mixtos, pues en Alemania y la Eurozona continúa la debilidad de la manufactura, pero el sector servicios crece a un ritmo más alto. La publicación de estos indicadores no ha tenido un impacto sobre el mercado financiero, que sigue atento al riesgo de una crisis del sector bancario en Europa y Estados Unidos.
Por su parte, en México el Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE) mostró un crecimiento de 0.56% mensual en enero, siendo el mayor avance desde septiembre del 2022. Asimismo, el crecimiento fue considerablemente mayor al 0.43% anticipado por el IOAE. Respecto al mismo mes del año anterior, el crecimiento fue de 3.55%. Con esto, el IGAE registró un nuevo máximo histórico, situándose 1.85% por encima del nivel pre-pandemia (febrero del 2020).
El crecimiento en enero se debió principalmente al buen desempeño de las actividades terciarias, que crecieron 1.16% mientras las primarias y las secundarias se contrajeron 5.71% y 0.01%, respectivamente. Dentro de las actividades terciarias destacan los crecimientos de los sectores de transportes, correos, y almacenamiento, e información en medios masivos (+4.47%) y los servicios de alojamiento temporal y preparación de alimentos y bebidas (+3.32%), así como los comercios al por mayor (+0.46%) y al por menor (+2.36%). Dentro del sector secundario también se registró impulso en las industrias manufactureras que crecieron 0.68%. Sin embargo, este crecimiento fue contrarrestado por una contracción de 0.99% en la construcción.
En cuanto a noticias relevantes, el día de ayer Katherine Tai, Representante Comercial de Estados Unidos, mencionó en su testimonio anual ante el Comité de Finanzas del Senado de Estado Unidos que las políticas de México relacionadas con la biotecnología agrícola “amenazan con causar daño económico grave a los agricultores estadounidenses y sofocar la innovación que puede promover la seguridad alimentaria mundial”. También menciona que iniciaron el proceso de consulta el 6 de marzo cuya primera fase concluye el 7 de abril y enfatizó que en caso de que no puedan resolver sus inquietudes a través de las consultas técnicas, considerarán tomar medidas adicionales bajo el T-MEC.
Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 18.62 y 18.80 pesos por dólar.
Mercado de Dinero y Deuda
En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años muestra una disminución de 13 puntos base a 3.29%. En México, la tasa de los bonos M a 10 años muestra un retroceso de 7.5 puntos base, ubicándose en 8.87%.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 19.50 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 1.24% y representa el derecho mas no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 18.7845 a 1 mes, 19.3503 3 a 6 meses y 20.0179 pesos por dólar a un año.