Consiga un 40% de descuento
💎 ¡WSM ha subido +52.1% desde que nuestra IA la eligió en diciembre! Descubre nuestra selección de valores premium¡Quiero verlos!

El peso se acerca a mínimos del año, ¿cómo lo analizo?, primera parte

Publicado 14.11.2018, 05:35 a.m
Actualizado 09.07.2023, 04:32 a.m

Combinación de análisis me asegura una inversión más precisa

Varios factores inciden en los mercados de forex en la formación de precios de demanda y oferta, la herramienta de análisis de gráficos trata de confirmar una tendencia (alcista, bajista o neutra), el análisis de precios, e indicadores nos ayuda a entender mejor la tendencia actual y de alguna manera podemos predecir una tendencia futura, la clave del estudio de gráficos, es el estudio de precios en el pasado, y la repetición de movimientos bajo determinadas circunstancias de mercado.

El análisis de volatilidad, es el estudio de una medida de frecuencia e intensidad de los cambios de precios de una divisa en forex, definido como la desviación estándar de dicho cambio en un horizonte temporal definido. La volatilidad que nos es dada, es siempre en términos anualizados. Se considera que la volatilidad se incrementa a la raíz cuadrada, el rango de volatilidad no es proporcional al tiempo, sino a la raíz cuadrada del tiempo, esto porque existe la probabilidad que el precio del instrumento esté más lejos de su precio inicial con el aumento del tiempo. Dos tipos de volatilidad, la histórica que es considerada mecánica, basada en precios históricos, y la implícita a futuro.

Considero que el análisis es mas completo, cuando combino el análisis de gráficos, análisis de volatilidad, bien como análisis financiero, noticias y riesgo. La combinación de todos estos análisis hace mucho más segura cualquier decisión de inversión que tomo en el mercado de forex.

Noticias del día, los mercados de acciones iniciaran la sesión con alguna timidez después de las fuertes caídas del lunes, donde verificamos una volatilidad por encima de los 20 puntos para el índice S&P500 en EE. UU., el petróleo tuvo otra sesión de fuerte corrección para cotizar en 57.3 dólares por barril, con una caída de -4.39% este martes, por influencia o no del Señor Trump que volvió a su Twitter. El oro después de tocar máximos en octubre por encima de 1,230 dólares la onza, cotiza estable alrededor de 1,204 dólares. El dólar baja cerca de -0.42% en 96.97 índice del dólar. En Asia el Nikkei 225 bajo unos -2.06% siguiendo la tendencia negativa de Wall Street el lunes.

El recién electo presidente de México, anunció más consultas populares a los ciudadanos, para saber si van a respaldar o no proyectos de inversión y programas sociales. Este nuevo modelo de política directa con los ciudadanos y en un periodo de transición de gobierno en México, deja inversionistas en la incertidumbre de futuros planes de inversión, en mi opinión es una de las causas de esta fuerte corrección en el peso en estas últimas dos semanas, la otra causa es la aversión al riesgo en los mercados emergentes.

Las conversaciones entre China y EE. UU., se están reiniciando en la preparación de la reunión de sus dos lideres en la cumbre del G20 en finales del mes en la capital Argentina.

Los inversionistas esperan con ansiedad por el desenlace en las disputas comerciales entre las dos potencias, y que lleguen a un acuerdo.

Estamos a dos días de la reunión de política monetaria de Banxico, para entender mejor lo que viene, leyó la última minuta de la reunión de Banxico, con motivo de la política monetaria del mes de octubre.

Referencia a la expansión de la actividad economía registrada en el tercer trimestre comparado con una contracción en el segundo, por un mayor dinamismo de las exportaciones. Los indicadores para el consumo sugieren un crecimiento moderado. Se verifico un ligero crecimiento en los servicios y recuperación de la actividad industrial. Las expectativas de inflación subyacente para fines de año bajarán de 3.6% a 3.53%, los miembros coincidirán “los choques que experimentó la inflación en México son de naturaleza temporal, estos han retrasado la convergencia de la inflación general hacia su meta; la mayoría expresó que la inflación subyacente se ha mantenido cercana a los pronósticos y prevé que continúe su tendencia decreciente hacia 3%, aunque algunos mencionaron que a un ritmo más reducido.”

La economía estadounidense muy probablemente seguirá su crecimiento fuerte en los próximos meses, debido a la fuerza del consumo derivado de un fuerte mercado de trabajo y a la subida de los salarios, asociado a buenos indicadores de confianza de hogares y de la inversión. La FED en su última reunión de política monetaria reiteró su previsión de subida gradual de tasas de interés, se observó una dinámica más fuerte en las tasas de corto plazo versus las tasas de largo plazo, con lo cual la curva de rendimientos se mantuvo plana.

El ritmo de crecimiento a nivel global se deterioró en los últimos meses, debido a riesgos por las disputas comerciales a nivel global, medidas proteccionistas, mayor apretamiento en las condiciones financieras y a factores geopolíticos.
La desaceleración de China y la revisión en baja para las expectativas de crecimiento de América Latina, las incertidumbres europeas en torno de Italia y del Reino Unido son algunos temas que deterioran la confianza de los inversionistas.

El precio de la energía es un factor muy importante para el valor de la inflación en EE. UU. y en México, este mes se observo a una corrección muy fuerte, el precio del petróleo crudo WTI corrigió cerca de 22% para los 55.69 dólares por barril, este martes pierde cerca de -7%.

Esta corrección en el petróleo ciertamente que va a retirar presión a los precios más por delante, por consecuencia una estimativa de inflación más moderada. Algunos analistas refieren ser positivo para una inflación menor, pues estiman que un gran porcentaje de la inflación global se debe a la subida del precio del petróleo en el planeta.

Gráficos y tendencia del peso

El análisis de gráficos, utilizo tres tipos de gráficos. Gráfico con velas de un mes, largo plazo, velas de una semana y velas diarias, quiero tener una percepción más apurada del histórico de precios y de la tendencia de largo plazo.

Figura 1. Grafico velas de un mes USDMXN

La tendencia alcista iniciada entre el periodo de 2011/2013 sigue cercana a su máximo de los últimos años, observando precios máximos, veo como resistencia fuerte los niveles de 20.86/20.96.

 Figura 2. Grafico velas de una semana USDMXN

La tendencia alcista y el topo en finales de 2016, el RSI (14) toca por encima del nivel de sobrecompra (70) en ese año y vuelva a corregir, este año tuvimos el RSI (14) cerca de ese nivel por dos veces, con dos correcciones, esta es la tercera tentativa de estar por encima de 70, probablemente una oportunidad para una reversión en el precio para las próximas semanas.

Figura 3. Grafico velas de un día USDMXN

En el grafico de velas diarias, utilizo el RSI (14) y combino con las bandas de bollinger, me indica que el precio aun no salió de la banda superior, quiere decir que puede seguir un poco mas para arriba y se acercar a la resistencia cerca de 20.96, de igual modo el RSI (14) aún está en 68, falta poco para el nivel de sobrecomprado, es mas seguro esperar por la confirmación de estas señales.

El RSI (14) es un oscilador, calcula los cierres de las ultimas catorce sesiones (el más popular), y me muestra la fuerza del movimiento en los precios de mercado. Cuanto mas alto es el precio mas alto es el RSI y viceversa, cuando se acerca a la zona por debajo de 30 esta sobrevendido, cuando está por encima de la zona de 70 esta sobrecomprado, como se ve en el gráfico de la figura 4, los valores suelen estar por encima o por debajo de estos puntos. Me funciona bien en un mercado lateral, significa un mercado en que los precios están impredecibles e inestables, mercado volátil. Suele ser difícil de entender y es muy utilizado por traders profesionales pues pueden marcar el final de una tendencia y el inicio de una reversión en los precios.

Las bandas de bollinger, formadas por tres curvas, la banda superior, media y la inferior, nos da información sobre la volatilidad. Siendo que la banda media es una, media móvil simple que me da información sobre la tendencia, las dos bandas superior y inferior me indican el nivel de volatilidad, con este indicador logro dos tipos de información, volatilidad y tendencia.

Cuando el precio esta estable, en condiciones normales de mercado, las dos bandas se contraen, cuando sube la actividad en los precios las bandas se expanden, nos indicando volatilidad. Se explica por la desviación estándar, la subida de la volatilidad aumenta el valor de la desviación estándar y las bandas se expanden, y viceversa cuando la volatilidad baja, las bajas se contrae. La teoría de las bandas nos dice que, en un mercado lateral, nos facilita a determinar precios superiores y inferiores de entrada o salida de mercado, como puntos máximos y mínimos de cambio de tendencia. Se dice que cuando el precio pasa por encima de la banda superior debe regresar para dentro de la banda, de igual forma cuando sale de la banda inferior. En un mercado de tendencia las bandas igual que el RSI no funcionan, solo cuando el mercado lateral.

Analítica de volatilidad realizada e implícita a un mes, predicción de las proyecciones (probabilidad del 68%) a un mes y ponderación del 25 delta risk reversal.

Analisis de la volatilidad, comparando la volatilidad realizada (12.33%) y la implícita (17.04%) a un mes, nos indica una volatilidad rica. Cuando la volatilidad implícita menos la realizada es positiva, significa que la volatilidad es rica, y esto quiere decir que la volatilidad implícita negocia por encima de la realizada, y se considera barata cuando se da la situación inversa.

La página de mx.investing.com tiene una herramienta muy buena para medir la ponderación entre la volatilidad implícita y realizada

Figura 4. Tablas con volatilidad realizada e implícita

La ponderación del 25 delta risk reversal es positiva en cerca de 2.5%, nos indica un mercado en que los inversionistas están pagando más caro por opciones de compra (CALL) que de opciones de venta (PUT), para se protegieren de la tendencia alcista.

Se lee de esta manera, la curva de volatilidad implícita en el 25 delta del lado de compras y ventas y medir la diferencia, como se verifica la línea se inclina hacia las opciones de compra, indica un mercado se protegiendo de movimientos alcistas.
Figura 5. Grafico del 25 delta risk reversal en USDMXN

Proyección de la volatilidad implícita, calculo la volatilidad implícita a un mes, es anualizada, dividiéndola por la raíz cuadrada de 12, se divide por la raíz cuadrada de 12 porque tenemos 12 periodos de un mes en el año, la volatilidad implícita es anualizada, modificar la estimación del rango es simple: el rango (volatilidad) no es proporcional al tiempo, sino a la raíz cuadrada del tiempo.

Tomando la proyección de la volatilidad implícita a un mes en 17.04%, eso nos daría un rango de oscilaciones de 4.92% hacia arriba y hacia abajo con una probabilidad del 68%, con la fórmula: 17.04%÷√12=4.92%.

El principio de la inversión en opciones de divisas es comprar barato y vender caro. Por ende, los operadores de opciones venderán opciones cuando la volatilidad implícita sea alta, porque esto es igual a vender o “quedarse corto” en volatilidad. Del mismo modo, cuando la volatilidad implícita es baja, los traders comprarán opciones o compran volatilidad.

Yo veo la volatilidad como la tormenta perfecta que puede llegar en cualquier momento en un día de sol en la playa. Desde mi punto de vista, la anticipación de volatilidad por un inversionista es lo que lo define como profesional y apasionado.

La figura 6 nos muestra un cuadro de volatilidad para opciones, y como nos podemos posicionar en el mercado.
Figura 6. Cuadro de volatilidad para opciones

Últimos comentarios

Gracias hermano, muy interesante de verdad. Saludos
Estimado Jose Luis Hernandez, gracias por sus comentarios, saludos cordiales.
Muchas gracias. Hoy sube el petróleo y vamos tener 3 meses muy interesantes.
Muchas gracias. Hoy sube el petróleo y la clave para como usted comenta es el crecimiento y la inflación estadounidense.
Estimado Manuel Andradr, gracias a usted. El mercado muy probablemente seguirá con volatilidad.
Instala nuestra app
Aviso legal: Las operaciones con instrumentos financieros o criptomonedas implican un elevado riesgo, incluyendo la pérdida parcial o total del capital invertido, y pueden no ser adecuadas para todos los inversores. Los precios de las criptomonedas son extremadamente volátiles y pueden verse afectados por factores externos de tipo financiero, regulatorio o político. Operar sobre márgenes aumenta los riesgos financieros.
Antes de lanzarse a invertir en un instrumento financiero o criptomoneda, infórmese debidamente de los riesgos y costes asociados a este tipo operaciones en los mercados financieros. Fije unos objetivos de inversión adecuados a su nivel de experiencia y su apetito por el riesgo y, siempre que sea necesario, busque asesoramiento profesional.
Fusion Media quiere recordarle que la información contenida en este sitio web no se ofrece necesariamente ni en tiempo real ni de forma exacta. Los datos y precios de la web no siempre proceden de operadores de mercado o bolsas, por lo que los precios podrían diferir del precio real de cualquier mercado. Son precios orientativos que en ningún caso deben utilizarse con fines bursátiles. Ni Fusion Media ni ninguno de los proveedores de los datos de esta web asumen responsabilidad alguna por las pérdidas o resultados perniciosos de sus operaciones basados en su confianza en la información contenida en la web.
Queda prohibida la total reproducción, modificación, transmisión o distribución de los datos publicados en este sitio web sin la autorización previa por escrito de Fusion Media y/o del proveedor de los mismos. Todos los derechos de propiedad intelectual están reservados a los proveedores y/o bolsa responsable de dichos los datos.
Fusion Media puede recibir contraprestación económica de las empresas que se anuncian en la página según su interacción con éstas o con los anuncios que aquí se publican.
Este aviso legal está traducido de su texto original en inglés, versión que prevalecerá en caso de conflicto entre el texto original en inglés y su traducción al español.
© 2007-2024 - Fusion Media Ltd. Todos los Derechos Reservados.