Gran desafío de Netflix: Tras alza de 41%, ¿el 2T impulsará rally o causará caída?
- Stanley Druckenmiller es una leyenda en Wall Street y sus números así lo reflejan a lo largo de su trayectoria como gestor de hedge funds.
- Ha vendido recientemente sus acciones de Palantir, las cuales tienen una valoración excesiva y ha querido hacer caja y tomar beneficios.
- En cambio, adquirió acciones de Teva Pharmaceutical Industries (TASE:TEVA) y Taiwan Semiconductor Manufacturing por diversas razones que veremos.
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Stanley Druckenmiller es una de las mayores leyendas de la historia de Wall Street. Se comennta que durante su etapa como estudiante, era un genio en el blackjack y que en Atlantic City ganó una cantidad considerable de dinero jugando que empleó para pagar la universidad. En 1981 lanza su propio hedge fund llamado Duquesne Capital Management. Gracias a una rentabilidad media del 30% anual, se ganó la fama de ser uno de los mejores fondos de cobertura del mundo. En 1988, Soros le contrató como gestor de cartera de su famoso hedge fund Quantum Fund. En un solo día de 1992 ganaron 1.000 millones de dólares apostando contra la libra esterlina. Otra de las grandes operaciones de Druckenmiller fue la apuesta en contra de los bonos del gobierno estadounidense en la década de los noventa.
Pues bien, ha vendido todas las acciones de inteligencia artificial más popular de Wall Street y ha comprado acciones de un fabricante de medicamentos cuyas acciones han subido un 142% en dos años. Todo esto lo sabemos gracias a los Formularios 13F que los grandes inversores con al menos 100 millones de dólares en activos bajo gestión están obligados a presentar al final de cada trimestre (máximo 45 días después) ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) detallando las compras y las ventas.
Observando los Formulario 13F, vendió las 769.965 acciones de Palantir desde el 31 de marzo de 2024 hasta el 31 de marzo de 2025.
Palantir
¿Por qué vendió sus acciones de Palantir? La valoración es excesivamente elevada. Al cierre del 12 de junio tenía una relación precio-ventas (P/S) astronómica de 108. Además, su fair value o precio atendiendo a sus fundamentales se encontraría en 69,40 dólares, lo que implica que cerró el miércoles cotizando un 50% por encima de ese precio. Eso sí, le sucede como a Nvidia (NASDAQ:NVDA), es decir, mientras los resultados que vaya presentando cada trimestre batan las previsiones del mercado, las acciones seguirán subiendo aunque estén caras.
Fuente: InvestingPro
¿Qué dos acciones ha comprado?
Teva Pharmaceutical Industries (TEVA)
Durante tres trimestres consecutivos ha ido adquiriendo títulos de una farmacéutica, Teva Pharmaceutical Industries, la mayor manufacturera de medicamentos genéricos en el mundo y una de las 20 compañías farmacéuticas más grandes, cuyas acciones han subido un 142% en los últimos dos años (al cierre del 12 de junio).
Concretamente, adquirió 1.427.950 acciones en el trimestre finalizado en septiembre, 7.569.450 acciones en el trimestre finalizado en diciembre y 5.882.350 acciones en el trimestre finalizado en marzo.
¿Por qué se ha decantado por invertir en esta empresa
- La compañía vendió activos no esenciales y redujo sus gastos operativos en miles de millones por año y tiene ahora menos de 15.000 millones de dólares en deuda neta.
- El medicamento Austedo busca impulsar 2.000 millones de dólares en ventas este año. Además Teva tiene otras terapias novedosas que están aumentando las ventas o bien están en desarrollo.
- Sus acciones son barata a pesar de que se han duplicado en los últimos dos años. Su relación precio-beneficio a futuro de 6,5 está muy por debajo de otras acciones farmacéuticas importantes. Por si fuera poco, cotiza un 33% por debajo de su fair value o precio por fundamentales que estaría en 22,55 dólares. El consenso del mercado le da un precio objetivo promedio en 23,56 dólares.
Fuente: InvestingPro
Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM)
Es una empresa multinacional taiwanesa de fabricación y diseño de semiconductores y fue fundada en 1987. No diseña sus propios chips, sino que fabrica los que han sido diseñados por otras empresas. Sus chips se encuentran en teléfonos inteligentes, ordenadores, coches, centros de datos, inteligencia artificial, etc.
Durante el trimestre finalizado en marzo compró 491.265 acciones, lo que aumentó la participación de su fondo en un 457% y elevó a este gigante de chips a la novena posición más grande en el Duquesne Family Office.
A favor tiene:
- Desempeña un papel integral en la producción de chips que se despliegan en centros de datos acelerados por IA.
- Se beneficia de las empresas que requieren de sus servicios. Por ejemplo, AMD (NASDAQ:AMD) está incrementando su producción de chips de IA y se apoyan en TSMC para hacerlo.
- Su relación precio-beneficio a futuro de 18 parece perfectamente razonable y el mercado le otorga un precio objetivo promedio en torno a los 225 dólares.
Fuente: InvestingPro
- El 9 de octubre reparte un dividendo de 0,6499 dólares por acción, y para recibirlo hay que tener acciones antes del 16 de septiembre.
Fuente: InvestingPro
- El 17 de julio presenta sus resultados del trimestre y para el 2025 se espera un incremento del beneficio por acción (BPA) del 33,7%.
Fuente: InvestingPro
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