EE.UU.
Los futuros de acciones de EE.UU. apuntan a un comienzo de jornada con bajas moderadas, absorbiendo los resultados de las bolsas de China, donde los mercados no pudieron concretar un gran rally tras volver a operar luego de un largo feriado.
También hay cierta cautela respecto de lo que puedan llegar a decir las minutas de la última reunión del FOMC y por el inicio de la temporada de resultados. Algunas ideas sobre el pensamiento de la Fed se conocerán con la publicación de las minutas de la reunión del 17 de septiembre del FOMC. En particular, los inversores estarán buscando mayores pistas sobre por qué el Banco Central se abstuvo de elevar las tasas de interés, y qué es lo que piensan los funcionarios sobre China y el mercado laboral. Hoy tras el cierre de los mercados, Alcoa (AA) marcará el comienzo de la temporada de resultados (no oficial) del índice S&P 500, donde las principales compañías a nivel global presentarán sus balances corporativos correspondiente al 3ºT15.
En sintonía con los dos trimestres anteriores, se espera que en promedio las firmas reporten una caída interanual de sus ganancias, que en esta ocasión sería de -5,1% YoY. La baja estaría especialmente influida por el descenso proyectado para los beneficios de las firmas del sector petrolero (-64,5%), que tienen un peso relativo de 10,7% dentro del índice. Sin embargo, las últimas dos períodos de resultados terminaron de la misma forma: los analistas preveían la primera disminución interanual en los beneficios para las empresas en cinco años, pero luego los resultados fueron superiores a lo proyectado y mostraron un avance neto respecto de los trimestres previos. En el frente económico, se informarán las solicitudes de subsidio por desempleo para la semana que terminó el 3 de octubre. Se estima que registrarán un leve retroceso desde a 271.000 pedidos desde los 277.000 previos.
El S&P y el Dow Jones han subido esta semana 2,3% y 2,7% respectivamente (al cierre del miércoles). Ayer los índices registraron incrementos generalizados, con el Dow marcado avances por cuarta rueda consecutiva. El S&P 500 finalizó cerca del nivel psicológico de 2000 puntos, en 1995,83 (0,8%), apoyado por el sector de biotecnología, que impulso al índice a su nivel más alto en 3 semanas. La agencia Moody’s ratificó la calificación crediticia AAA y la perspectiva estable para EE.UU., aunque destacó las amenazas potenciales a largo plazo para la nota. Además señaló que la misma está basada en factores como un sólido historial de crecimiento económico del país y en el estatus del dólar como moneda de reserva mundial y de los Treasuries como referencias para los mercados de deuda soberana.
Europa
Los títulos accionarios europeos operan mixtos, aunque con una tendencia alcista, en una mañana muy volátil luego que los mercados asiáticos se mostraron cautelosos tras el retorno de las operaciones en China.
El DAX de Alemania marca un avance de 0,06%, a 9976,05 unidades, el FTSE 100 del Reino Unido sube 0,25% y opera en 6352,07 puntos, y el CAC 40 de Francia retrocede 0,07% y se ubica en 4664,23 unidades.
En su mayor caída desde enero de 2009, las exportaciones alemanas se contrajeron -5,2% MoM en agosto, por encima del -0,9% proyectado por el mercado. Por su parte, las importaciones retrocedieron -3,1%, lo que dejó el superávit comercial de la principal economía europea en EUR 19.600 M para el mes. La noticia se suma a otras malas novedades que han mostrado una desaceleración de la economía en el tercer trimestre. Por 8 votos contra 1, los funcionarios del Banco de Inglaterra (BoE) optaron por mantener la tasa de interés de referencia de la economía en 0,5% y las compras del programa de flexibilización cuantitativa (QE) en GBP 375 Bn. Por su parte, el Banco Central Europeo (BCE) publicará un comunicado de su última reunión de política monetaria, donde detallaría cuanto apoyo ha tenido la idea de ampliar o extender el QE actual más allá de la fecha estipulada en septiembre de 2016. En Grecia, el desempleo se mantuvo en 25% en julio, según anunció la Agencia Nacional de Estadísticas.
Asia
El Shanghai Composite, principal índice de China, cerró con un avance de 2,97% tras la reapertura después de un feriado nacional, que duró cinco ruedas de mercado. La performance alcista estuvo liderada por los títulos de fabricantes de automóviles después que el Gobierno anunció una reducción en el impuesto sobre las compras de vehículos hasta el final del año que viene. Las subas no fueron lo suficientemente grandes como para satisfacer a los inversores, que esperaban mayores ganancias. El índice Hang Seng China Entrerprises había avanzado 11,5% mientras que los mercados de la segunda economía global estuvieron cerrados. El volumen operado también fue débil.
En Japón, las órdenes de maquinaria descendieron inesperadamente en agosto, en una preocupante señal de que el gasto de capital es más débil de lo que estimaban muchos funcionarios.
El FMI indicó que las compañías en mercados emergentes (EM) tienen un exceso de endeudamiento equivalente a USD 3 Bn, situación que podría generar una aguda crisis de crédito y salidas de capitales. Los EM ya han sufrido este tipo de movimientos por los bajos precios de las materias primas. Asimismo advirtió que un desordenado retiro de las medidas de estímulo en economías avanzadas podría dar inicio a un círculo vicioso de ventas rápidas, amortizaciones y mayor volatilidad.