- En 2020, el Nasdaq, S&P y Dow Jones presentaron un rendimiento de de 43.6%, 16.7% y 7.2% respectivamente.
- El mercado local logró un cierre de año con cierta recuperación, sin embargo, en el 2020, el S&P/BMV IPyC sólo presentó un ligero rendimiento de 1.2%.
- Desde nuestra perspectiva, los sectores locales más atractivos para 2021 serán los de Consumo Básico, Alimentos, Autoservicios, Fibras industriales y Telcos.
Desempeño de los Mercados en 2020
En el último trimestre del año, los mercados accionarios mostraron un significativo avance, donde el Nasdaq, el S&P y el Dow Jones cerraron el 2020 con rendimientos de 43.6%, 16.7% y 7.2% respectivamente. El mercado accionario local logró un cierre de año con cierta recuperación, después de meses con altos periodos de volatilidad. En el 2020, el S&P/BMV IPyC sólo presentó un ligero rendimiento de 1.2%.
¿Qué esperar de los Mercados en 2021?
Pese a las afectaciones económicas y diversos retos en las empresas por la pandemia de Covid19, los mercados en EUA han validado de manera positiva el escenario de estímulos y los avances en los procesos de vacunación, esperando una eventual recuperación en el 2021. Para el 2021 se esperaría que las utilidades del S&P presenten un incremento de 22.0%. Las expectativas para el IPYC deberán validar las medidas de restricción anunciadas al cierre de año, las cuales al extenderse al arranque del 2021, podrían traducirse en un menor consumo y actividad para diversas industrias. Los riesgos para las empresas continúan, los cuales consideran desde una debilidad económica y un menor acceso a liquidez, lo que justifica valuaciones atractivas, aunque con poco apetito de los inversionistas por renta variable. Cabe recordar que nuestro nivel objetivo para el S&P BMV IPyC hacia finales del 2021 en 45,000pts, dicho nivel considera un estimado de crecimiento para las empresas a nivel de Ebitda 10.7%.
Emisoras Atractivas en el Mercado Local…
Cabe mencionar que durante 2020 nuestro mercado accionario presentó un rezago importante respecto a otros índices accionarios, tanto regionales como mundiales, por lo que en términos de valuación lucía atractivo mostrando descuentos en su Múltiplo P/U cercanos a 20% y 60% respecto a países Emergentes y de Latam, cuando en los últimos años en promedio ha presentado premios de 58% y 24% respectivamente. A nivel sectorial, las empresas relacionadas a los Sectores de Consumo Básico, Autoservicios, Alimentos, Fibras (industriales y de energía) y telcos resultarían las más “resilientes” bajo nuestra visión para el 2021. Las emisoras más atractivas para 2021serán: Femsa (MX:FEMSAUBD), Volaris (MX:VOLARA), Ienova, Gruma (OTC:GPAGF), Alfa (MX:ALFAA), Bolsa y Bimbo (MX:BIMBOA).
