Instrument: Cobre de los EEUU, Diciembre de 2017
Price target: 291 y 283
Market price: 307,5
Contexto
El cobre HG se debilitó el viernes a pesar del viento de cola de un dólar más débil. Esta es la primer señal de debilidad tras el rally del 26% (desde mayo) que se produjo en un momento en que el precio parece cada vez más adelantado a los fundamentos de corto plazo.
Habiendo hecho un pequeño retroceso, hoy entramos en una posición corta con un stop relativamente estrecho.
En nuestra actualización de la semana pasada destacamos algunos de los riesgos actuales para el continuo ascenso del cobre:
- El último rally comenzó en la época en que el yuan chino comenzó a fortalecerse frente al dólar estadounidense, en mayo. A partir del lunes, sin embargo, los políticos chinos relajaron las reglas a partir de octubre de 2015, que se habían puesto en marcha para desalentar la especulación contra el yuan.
- Las apuestas alcistas de los fondos han alcanzado un máximo récord y en el proceso, se han dislocado de la correlación de otra manera decente con el PMI manufacturero de China.
- Los indicadores líderes de China (Nomura) han estado apuntando a la baja desde abril, tiempo durante el cual el cobre se ha recuperado en más de un 15%.
- Un mercado de cobre refinado casi equilibrado en 2017-18 combinado con las expectativas de un repunte en el suministro de las minas después de las interrupciones durante el primer semestre.
- Los diferenciales de futuros permanecen en contango, lo cual no debería ser el caso si los consumidores estuvieran preocupados por la disponibilidad de oferta.
Gestión de la estrategia
El cobre HG se puede negociar como futuro (HGZ7) o con los CFDs (COPPERUSDEC17), dependiendo del perfil de riesgo del operador individual. La debilidad continua del dólar plantea un riesgo para esta estrategia de negociación.
Parámetros de la estrategia
Entrada uno: vender el contrato de futuro del cobre (HGZ7) o el CFD COPPERUSDEC17 (de diciembre de 2017) al precio actual de mercado.Entrada dos: vender el contrato de futuro del cobre (HGZ7) o el CFD COPPERUSDEC17 (de diciembre de 2017) en 3,10 dólares la libra o a 3,03 dólares la libra sobre un stop.
Stop: 3,165 dólares.
Objetivo uno: 2,91 dólares.Objetivo dos: 2,83 dólares.
Horizonte temporal: dos a cuatro semanas.
Gráfico a corto plazo:
Fuente: DIF Markets
Gráfico a largo plazo:
Fuente: DIF Markets