El grupo farmacéutico líder AbbVie Inc (NYSE:ABBV) publicó unos sólidos datos del segundo trimestre a finales de julio. Sin embargo, desde entonces, las acciones de AbbVie Inc (NYSE:ABBV) han sido volátiles. Entre el 30 de julio y el 10 de agosto, las acciones cayeron inicialmente de casi 120 dólares a 113 dólares.
Luego, el 1 de septiembre, las acciones de ABBV alcanzaron un máximo de varios años de 121.53 dólares. Pero ese mismo día, registró un mínimo intradía de 106.10 dólares. Ayer, las acciones de AbbVie Inc (NYSE:ABBV) cerraron unos centavos por encima de los 109 dólares.
Gráfico semanal de AbbVie
El motivo de la venta fue la nueva exigencia de la Administración de Alimentos y Medicamentos (FDA) de que varias empresas biofarmacéuticas añadan una advertencia sobre el riesgo cardíaco en la etiqueta de tres medicamentos utilizados en el tratamiento de la artritis. Se trata de Rinvoq, de AbbVie, y de otros medicamentos fabricados por Pfizer (NYSE:PFE) y Eli Lilly (NYSE:LLY).
A pesar de la reciente caída del precio, las acciones de ABBV han subido un 18% en los últimos 12 meses. Su precio actual soporta una rentabilidad por dividendo del 4.80%, y su capitalización de mercado es de 192,200 millones de dólares.
¿Próximo movimiento de las acciones de ABBV?
Entre los 24 analistas encuestados a través de Investing.com, las acciones de AbbVie Inc (NYSE:ABBV) tienen una calificación de "outperform" (mejor desempeño que el mercado en general), con un objetivo de precio medio a 12 meses de 125.19 dólares. Este movimiento implicaría un aumento de alrededor del 15% desde el nivel actual. El rango objetivo se sitúa entre 105 y 144 dólares.
Estimaciones de consenso de Abbvie
En otras palabras, Wall Street es optimista en cuanto al próximo movimiento de las acciones de ABBV a pesar de los recientes problemas regulatorios. En el segundo trimestre, los ingresos netos fueron de 13,960 millones de dólares, un 33.9% más altos. La cartera de medicamentos de Abb-Vie tiene una importante exposición a la oncología y la inmunología. Su fármaco principal, Humira, representa cerca de la mitad de sus utilidades.
Es por esto que varios inversores podrían considerar la compra de la acción para sus carteras a largo plazo. Pero invertir en 100 acciones de Abbie costaría ahora unos 10,872 dólares, una inversión considerable para la mayoría.
Mientras tanto, otros podrían estar todavía nerviosos por lo mucho que podrían caer las acciones antes de volver a entrar en una racha alcista, por lo que algunos inversionistas podrían preferir montar una "opción de compra cubierta de bajo costo" sobre la acción en su lugar.
Así pues, hoy presentamos un spread de débito diagonal sobre ABBV mediante el uso de opciones LEAPS (Valores de anticipación de capital a largo plazo), donde tanto el potencial de beneficios como el riesgo son limitados. Esta estrategia podría utilizarse para replicar una posición de compra cubierta a un costo considerablemente menor, y también para ayudar a disminuir la volatilidad de la cartera.
Los inversionistas nuevos en el mundo de las opciones podrían querer revisar nuestros artículos anteriores sobre las opciones LEAPS (por ejemplo, aquí y aquí) antes de seguir leyendo.
Spread de débito diagonal sobre acciones de ABBV
Precio actual: 108.72 dólares
Un operador compra primero una opción de compra a "largo plazo" con un precio de ejecución inferior. Al mismo tiempo, el operador vende una opción de compra a "corto plazo" con un precio de ejecución más alto, creando un diferencial diagonal largo.
Así, las opciones de compra del título subyacente tienen diferentes precios de ejecución y diferentes fechas de vencimiento. El operador adquiere un posición larga con una opción y corta con la otra para crear un spread diagonal.
Con esta estrategia, tanto el potencial de beneficios como el riesgo son limitados. El operador establece la posición para un débito neto (o costo). El débito neto representa la pérdida máxima.
La mayoría de los operadores que usan una estrategia de este tipo son ligeramente alcistas con respecto al valor subyacente. En lugar de comprar 100 acciones de ABBV, el operador compraría una opción de compra LEAPS deep in-the-money (ITM), en la que esa opción de compra LEAPS actúa como un "sustituto" de la propiedad de las acciones.
Conclusión sobre las acciones de ABBV
Para AbbVie, Humira, su producto inmunológico, sigue siendo el principal motor de crecimiento, generando unos ingresos de cerca de 20,000 millones de dólares en 2020. Sin embargo, el gigante farmacéutico perderá la exclusividad de su patente en Estados Unidos en 2023. Por lo tanto, los inversionistas han dudado sobre lo que podría ocurrir después de 2023.
Hay que tener en cuenta que es probable que Humira siga impulsando el crecimiento general de las acciones de ABBV. La empresa también cuenta con una sólida cartera de otros medicamentos. Por lo tanto, consideramos que las acciones de ABBV son una opción sólida para la mayoría de las carteras, ya sea como una inversión para comprar y mantener o como parte de una estrategia de operación, como se indica en el ejemplo anterior.