En toda transacción en el mercado de Forex, un inversor realiza una compra y venta simultánea de dos divisas. Estas dos divisas conforman el par de divisas. Por ejemplo, el tipo de cambio del dólar con respecto al yen se denota como USDJPY = 112,37. La divisa que aparece a la izquierda (3 letras) se denomina divisa base (en este caso el dólar estadounidense) y la divisa que aparece a la derecha (también con 3 letras) se la conoce como su "contraparte" o "divisas cotizada" (en este ejemplo, el yen japonés). En este caso, una unidad de la divisa base (es decir, un dólar) vale 112,37 yenes japoneses, por lo que se deberán percibir esa cantidad de yenes para vender una unidad de la divisa base.
Al igual de lo que sucede con las acciones, la cotización de una divisa incluye un precio de compra (o “bid”) y un precio de venta (“ask”).
El monto mínimo de operación para la compra venta de divisas intradía es 1 micro lote, o 1,000 de la divisa base, con un margen de garantía mínimo de 1%. Por ejemplo, una posición de USD 1.000 requerirá un margen de garantía inicial de USD 10.
Como una moneda es un instrumento cuya volatilidad es menor que la de las acciones o incluso que la de los bonos largos corporativos o soberanos (un 1% de movimiento diario es hasta exagerado), los inversores apalancan la inversión en monedas, multiplicando así sus posibilidades de ganar (y de perder) con las opciones sobre las monedas. Estos instrumentos, al igual que las opciones sobre índices, tasas o commodities, tienen un alto (apalancamiento), lo que potencia tanto las ganancias como las pérdidas.
En el caso particular de las monedas, esos instrumentos tienen un apalancamiento muy grande, el más grande de todas las clases de activos, en donde es común poder especular 40 veces a uno. Los operadores del mercado Forex online ofrecen típicamente un apalancamiento de 100 a 1, es decir que se deposita un margen de USD 1000 para una posición de USD 100,0000, es decir el 1%.Dicha cifra supera muchas veces el margen de 2:1 que ofrecen los brokers de bolsa y el margen de 15:1 del mercado de futuros. Un elevado grado de apalancamiento sólo se justifica para determinados inversores, para sumas menores al promedio operado y bajo ciertas circunstancias del mercado muy especiales por la potencial pérdida que pueda llegar a tener. Recuerden que el riesgo se asocia con la probabilidad de pérdidas ya que la distribución normal de los retornos es simétrica en su probabilidad de ocurrencia.
No tiene un recinto propio -salvo en algunos lugares de Europa muy específico-. El país que domina este mercado es el Reino Unido y más precisamente Londres: una de cada tres operaciones de moneda en todo el mundo se hace allí, aproximadamente el doble que en los Estados Unidos y el triple que en Japón.
Todos los actores de este mercado confluyen, es decir, se colocan las órdenes mediante las cuales importadores, exportadores, administradores de cartera y brokers del mercado satisfacen sus necesidades de monedas o especulan. Es un mercado en el que hay sencillez, transparencia e información abundante.
El dólar es la moneda más comercializada, en promedio abarca un 85% de las transacciones, luego le sigue la libra esterlina. Los cuatro pares de divisas más negociados son dólar estadounidense / yen japonés (USD/JPY), euro / dólar estadounidense (EUR/USD), libra esterlina / dólar estadounidense (GBP/USD), y el dólar estadounidense / franco suizo (USD/CHF). El dólar estadounidense / dólar canadiense (USD/CAD) y el dólar australiano / dólar estadounidense (AUD/USD) son también pares de divisas muy negociados.
La moneda es el precio más importante de un país. Por eso si se quiere ganar dinero operando Forex es necesario entender cómo poder predecir la evolución o los movimientos de la moneda de un país. El saldo comercial entre exportaciones e importaciones, el déficit o superávit presupuestario, y el escenario macroeconómico y político de un país pueden dar una idea adecuada de la evolución del valor de las monedas.
Pero en los últimos tiempos se ha reforzado una correlación muy alta entre el dólar y el resto de las monedas cuando los niveles de tolerancia al riesgo en general por parte de los inversores aumentan o disminuyen. Cuando el grado de aversión al riesgo aumenta, los inversores desarman posiciones compradas en activos de todo el mundo y salen a comprar dólares para refugiarse en sus bonos del Tesoro (por más que ya no sean AAA por parte de Standard and Poor´s). Al revés, cuando los inversores se muestran propensos a asumir más riesgos, el dólar se deprecia contra todas las monedas, usándose el euro como parámetro de referencia.
Al igual que una cuenta de futuros, cuando el margen de garantía inicial de un cliente disminuye en valor determinado (típicamente el 50%) basado en el valor de la posición abierta, se requiere un margen de garantía adicional. Un "roll-over" o renegociación es un proceso por el cual se cierra simultáneamente una posición abierta a la fecha de entrega actual (futuro a determinada fecha) y se abre la misma posición a la fecha de entrega del día siguiente.