El lunes, Bernstein SocGen Group expresó su continua confianza en GE Aerospace (NYSE: GE) y mantuvo su calificación Outperform.
GE Aerospace experimentó una notable caída en el valor de sus acciones durante el último trimestre, ya que los inversores se alejaron de los valores del mercado secundario. Esta tendencia se inició con el informe de resultados del tercer trimestre de GE, que indicaba un descenso del 1% en las visitas a talleres internos, lo que suscitó inquietud sobre la sostenibilidad del auge del mercado de posventa.
Las acciones de la empresa sufrieron un nuevo revés tras el Capital Markets Day de Safran, en el que Safran preveía una tasa de crecimiento de entre uno y dos dígitos para los ingresos por repuestos, en contraste con las previsiones de GE de un crecimiento de dos dígitos.
La reducción del precio objetivo de la empresa de 225 USD a 209 USD se atribuyó a una revisión a la baja del múltiplo EV/EBITDA relativo del 112%, frente al 119% anterior, y a una visión ligeramente más conservadora de los márgenes de Defensa para el año 2025.
A pesar de estos retos, los analistas de Bernstein SocGen creen que el mercado posventa de GE Aerospace sigue siendo sólido. Sostienen que la escasez de equipos originales (OE) puede conducir a un aumento de la extensión de la vida útil de las aeronaves existentes, lo que a su vez apoya el mercado de posventa y potencialmente conduce a mayores márgenes a corto plazo.
Bernstein SocGen considera que GE Aerospace es una atractiva oportunidad de inversión, especialmente para quienes confían en el valor a largo plazo del mercado posventa. La firma destaca la consolidada base de clientes de GE y prevé un aumento de las visitas a los talleres para los aviones heredados.
Los analistas también esperan que la empresa se beneficie del crecimiento de las visitas a los talleres, del poder de fijación de precios y del apalancamiento operativo una vez que se resuelvan los problemas de disponibilidad de piezas, lo que se espera que ocurra antes en el mercado de piezas de recambio que en el de motores completos o en la producción de nuevos aviones.
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