El jueves, Goldman Sachs ajustó su postura sobre Bentley Systems Incorporated (NASDAQ:BSY), proveedor de soluciones de software para avanzar en el diseño, la construcción y las operaciones de infraestructuras. Tras los resultados financieros del tercer trimestre de la empresa, el analista de la firma aumentó el precio objetivo a 51 dólares, frente a los 50 dólares anteriores, al tiempo que mantuvo una calificación neutral sobre la acción.
El ajuste se produce después de que Bentley Systems informara de unos ingresos del tercer trimestre ligeramente por debajo de las expectativas del consenso en un 0,8%, atribuido a los retos de los ingresos por servicios cohesivos y a las condiciones del mercado en China. A pesar de ello, el margen de flujo de caja libre (FCFM) de la empresa superó las estimaciones del consenso en 10 puntos porcentuales.
La dirección de Bentley Systems expresó su confianza en lograr una expansión del margen operativo (OpM) de 100 puntos básicos, lo que incluye la compensación basada en acciones para el año en curso y a medio plazo. Además, la empresa ha elevado su objetivo de conversión del flujo de caja libre (FCF) al 85% del EBITDA ajustado, frente al 80% anterior.
La firma destacó el crecimiento constante de los ingresos recurrentes anuales (ARR) de Bentley Systems, que aumentaron un 12,5% excluyendo China, frente al 11,5% del segundo trimestre de 2024. Se considera que esta trayectoria de crecimiento sitúa a Bentley en una buena posición para cumplir sus previsiones de ARR para todo el año 2024 del 11,75% en moneda constante.
El analista destacó la fortaleza continuada de Bentley Systems en los sectores de obras públicas y servicios públicos, reforzada por el despliegue constante de la financiación de la Ley de Inversión en Infraestructuras y Empleo (IIJA) en EE. UU. Sin embargo, existe una nota de cautela con respecto a los posibles cambios en las asignaciones presupuestarias con el próximo cambio de administración. El informe también menciona el fuerte impulso internacional, especialmente en el mercado indio.
Se considera que la reciente adquisición estratégica de Cesium por parte de Bentley Systems amplía la oportunidad de las pequeñas y medianas empresas (PYMES) y hace avanzar el enfoque de la empresa en los gemelos digitales impulsados por IA. A pesar de estos aspectos positivos, el analista optó por una postura prudente, citando el perfil de valoración de Bentley en 46 veces el valor de la empresa al flujo de caja libre (EV/FCF) en los próximos doce meses, lo que conlleva una prima significativa en comparación con sus pares de software de diseño, con un promedio de 35 veces. Esta valoración se observa especialmente a la luz de la similar Regla de perfiles de los próximos doce meses (NTM) (Crecimiento de ingresos NTM + Margen FCF NTM) de 39, en comparación con sus homólogos.
En otras noticias recientes, Bentley Systems Incorporated ha obtenido una línea de crédito renovable de 1.300 millones de dólares, gestionada por PNC Bank. La empresa también ha registrado un aumento del 11% en los ingresos recurrentes anuales (ARR) en el segundo trimestre de 2024, junto con un aumento de los ingresos recurrentes por suscripción. Bentley Systems también declaró un dividendo en efectivo para el tercer trimestre de 2024 de 0,06 dólares por acción. En cuanto a desarrollos estratégicos, la empresa adquirió recientemente Cesium, una empresa geoespacial 3D, y lanzó OpenSite+, una aplicación basada en IA para el diseño de obras civiles. Bentley Systems también ha establecido una asociación estratégica con Google para integrar los datos geoespaciales de Google en su plataforma de software y gemelos digitales. Los analistas de Oppenheimer mantienen una perspectiva positiva sobre Bentley Systems, sugiriendo un crecimiento anticipado de ARR impulsado por las renovaciones de E365, nuevos logotipos en el segmento SMB y acuerdos de análisis de activos. Estas son las últimas novedades de Bentley Systems, Incorporated.
Perspectivas de InvestingPro
Las métricas financieras y la posición de mercado de Bentley Systems ofrecen un contexto adicional al análisis de Goldman Sachs. Según los datos de InvestingPro, la empresa cuenta con unos impresionantes márgenes de beneficio bruto del 80,36% en los últimos doce meses a partir del segundo trimestre de 2024, lo que subraya su eficiencia operativa. Esto se alinea con la confianza de la compañía en lograr la expansión del margen operativo, como se señala en el artículo.
Los consejos de InvestingPro destacan que Bentley Systems cotiza con un PER bajo en relación con el crecimiento de sus beneficios a corto plazo, con un ratio PEG de 0,32. Esto sugiere una posible infravaloración. Esto sugiere una posible infravaloración, a pesar de la cautela del analista con respecto a la valoración superior de la empresa en comparación con sus homólogas. La rentabilidad de la empresa en los últimos doce meses y las previsiones de los analistas de que seguirá siendo rentable este año respaldan aún más su sólida posición financiera.
Vale la pena señalar que InvestingPro ofrece 11 consejos adicionales para Bentley Systems, proporcionando un análisis más completo para los inversores que buscan una visión más profunda de la salud financiera de la empresa y su posición en el mercado.
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