El jueves, Guggenheim reiteró su calificación de Comprar en Dynatrace Inc. (NYSE:DT) con un precio objetivo de 64,00 dólares. El análisis de la firma destacó el rendimiento sustancial de la compañía en las métricas clave del segundo trimestre y los ingresos totales, que superaron las expectativas debido a las fuertes expansiones y la retención de ingresos netos consistente (NRR) en un 112%. El informe señalaba un aumento de los acuerdos de observabilidad de extremo a extremo en comparación con el año anterior y un buen número de acuerdos para las Soluciones de Rendimiento Digital (DPS) de la empresa, que ahora representan casi la mitad de los Ingresos Recurrentes Anuales Totales (ARR) de Dynatrace.
La evaluación señaló que los cambios en la estrategia de salida al mercado (GTM), incluido el cambio a un ciclo de compensación de ventas de seis meses, han tenido un impacto positivo en la estacionalidad de los nuevos ARR en la primera mitad del año fiscal. Se espera que este cambio contribuya a una distribución más uniforme del patrón de crecimiento, en lugar de la histórica división 40/60. El análisis de la firma sugiere que las previsiones de la empresa pueden ser conservadoras y que los cambios en el GTM podrían dar lugar a una mayor oportunidad de crecimiento global.
La dirección de Dynatrace ha expresado su confianza en las previsiones proporcionadas, citando un entorno de demanda estable y un crecimiento en la cartera de ventas. Los ratios de cobertura de la cartera son coherentes con los del primer semestre del año, lo que indica un potencial de éxito continuado. Sin embargo, la empresa reconoció que la productividad del equipo de ventas podría verse afectada por la elevada proporción de representantes de ventas con menos de un año en la empresa, lo que se tiene en cuenta en las previsiones.
La posición de Guggenheim es que si Dynatrace sigue funcionando como lo hizo en el segundo trimestre, podría haber un aumento significativo de la orientación ARR para el año. La firma prevé un crecimiento sostenible de mediados a mediados de la década a medida que los cambios GTM maduren y surtan efecto.
En otras noticias recientes, DynaTrace informó de un sólido segundo trimestre fiscal de 2025, marcado por un notable aumento de las métricas financieras clave. Los ingresos recurrentes anuales (ARR) de la empresa experimentaron un crecimiento interanual del 19% hasta alcanzar los 1.620 millones de dólares, mientras que los ingresos por suscripciones también aumentaron un 20%. Estos avances se producen en medio de un aumento de las ampliaciones de clientes y la adopción de la innovadora plataforma de DynaTrace.
La estrategia de salida al mercado de la empresa se dirige ahora a cuentas y asociaciones de TI de mayor tamaño, lo que ha contribuido a una tasa neta de retención del 112%. A pesar de los buenos resultados del segundo trimestre, DynaTrace mantiene sus previsiones de ingresos totales para todo el año entre 1.720 y 1.735 millones de dólares, lo que supone un crecimiento del 15% al 16%. Sin embargo, la previsión de ingresos totales para todo el año se ha elevado a entre 1.670 y 1.680 millones de dólares, y la previsión de margen operativo no-GAAP ha aumentado al 28%-28,25%.
Aunque los nuevos representantes de ventas y cuentas introducen cierta incertidumbre, la empresa ha experimentado un aumento de los acuerdos con socios, que ahora representan casi el 50% del total. Además, la empresa prevé que los ingresos totales del tercer trimestre se sitúen entre 425 y 428 millones de dólares, y que los ingresos por suscripciones se sitúen entre 407 y 410 millones de dólares. Estos son los últimos acontecimientos en el panorama financiero de la empresa.
Perspectivas de InvestingPro
Los buenos resultados de Dynatrace destacados por Guggenheim se ven respaldados por los datos en tiempo real de InvestingPro. El impresionante margen de beneficio bruto de la compañía del 82,49% para los últimos doce meses a partir del primer trimestre de 2023 se alinea con el consejo de InvestingPro de que Dynatrace "tiene impresionantes márgenes de beneficio bruto." Este alto margen refleja la capacidad de la empresa para convertir eficientemente los ingresos en beneficios, lo cual es crucial para mantener la trayectoria de crecimiento comentada en el artículo.
Además, el crecimiento de los ingresos de Dynatrace del 22,28% durante el mismo periodo subraya la expansión de la empresa y su sólida posición en el mercado mencionada en el informe de Guggenheim. Este crecimiento, junto con el consejo de InvestingPro de que Dynatrace es "rentable en los últimos doce meses", refuerza la perspectiva positiva sobre la salud financiera de la empresa y su potencial de éxito continuado.
Vale la pena señalar que, si bien Dynatrace muestra un fuerte crecimiento y rentabilidad, actualmente cotiza a un alto ratio P/E de 103,7, que el Consejo InvestingPro describe como "cotiza a un alto múltiplo de ganancias." Esta valoración sugiere que los inversores tienen grandes expectativas de crecimiento futuro, en línea con la postura optimista de Guggenheim sobre el potencial alcista de la compañía.
Para los inversores que buscan un análisis más exhaustivo, InvestingPro ofrece 13 consejos adicionales sobre Dynatrace, que proporcionan una comprensión más profunda de la situación financiera de la empresa y su comportamiento en el mercado.
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