El jueves, los analistas de JPMorgan revisaron sus perspectivas sobre las acciones de Novo Nordisk (CSE:NOVOb), reduciendo el precio objetivo a 1.000 coronas danesas desde 1.050 coronas. A pesar del ajuste, mantuvieron la calificación de Sobreponderar sobre las acciones de la empresa. La decisión se produce tras los resultados del cuarto trimestre de 2024 de la farmacéutica, que provocaron ligeros aumentos de las previsiones de ventas y beneficios operativos para 2025 y 2026 en un 1-2%. Sin embargo, las previsiones para los años 2027 a 2030 se redujeron en un 2-3% debido al retraso previsto en el lanzamiento de CagriSema, que ahora se espera para el primer trimestre de 2027.
Los analistas señalaron que las previsiones de beneficio por acción (BPA) para 2025 se han rebajado un 5% debido a importantes pérdidas por cobertura y a un tipo impositivo previsto más elevado, del 22%. Además, las estimaciones de BPA para 2026 se recortaron un 2%, con nuevas reducciones del 4-5% de 2027 a 2030. A pesar de estas revisiones, JPMorgan prevé una tasa compuesta de crecimiento anual (TCAC) del 16% en los ingresos brutos de 2024 a 2029, que se espera se traduzca en una TCAC del 19% del BPA. Esta tasa de crecimiento sigue considerándose el doble de la del sector.
Para el año 2025, los analistas prevén un crecimiento de las ventas de aproximadamente el 22% a tipo de cambio constante (TCE) y un aumento del beneficio de explotación del 23% a TCE. Estas cifras se sitúan un 4% y un 6% por delante del consenso, respectivamente. JPMorgan anticipa que la confianza en el crecimiento de Novo Nordisk se reforzará a lo largo del año, impulsada por el aumento de las prescripciones en EE.UU. para sus franquicias de GLP-1 y el fuerte crecimiento constante en las operaciones internacionales, donde se espera un crecimiento del 20% a TCE para todo el año 2025.
Los analistas también esperan que se restablezca la confianza en CagriSema, el tratamiento de Novo Nordisk para diabéticos obesos de tipo 2, a medida que se disponga de más datos. Se prevé que la próxima actualización significativa sean los resultados del estudio REDEFINE-2, cuya publicación está prevista para el primer trimestre de 2025.
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