El miércoles, TD Cowen ajustó su precio objetivo sobre las acciones de HP, Inc. (NYSE:HPQ), aumentándolo a 39,00 dólares desde los 32,00 dólares anteriores, al tiempo que mantenía una calificación de "mantener" sobre el valor. El analista de la firma señaló las perspectivas de beneficios por acción (BPA) de HP para el ejercicio fiscal 2025, que se alinearon con las expectativas, aunque la previsión de BPA de enero de 2025 se quedó corta. El analista señaló que la demanda a corto plazo de ordenadores personales (PC) se está debilitando, lo que se espera que continúe durante el próximo año.
El informe destacaba además que los PC con inteligencia artificial, que constituyeron el 15% del mix de unidades en el trimestre de octubre, podrían contribuir a un crecimiento porcentual medio de un solo dígito en el segmento de sistemas personales (PS) en el próximo año. Sin embargo, el analista prevé que el segmento de impresión experimente un descenso interanual de un dígito. Esto se atribuye a las actuales tendencias del mercado y a los desfavorables tipos de cambio del yen japonés.
El analista también mencionó el objetivo de flujo de caja libre (FCF) de HP para el ejercicio fiscal 2025, que se sitúa entre 3.200 y 3.600 millones de dólares, lo que indica un aumento interanual de un porcentaje de un dígito bajo. Esta expectativa se basa en los actuales esfuerzos de reestructuración de costes de la empresa.
A pesar del aumento del precio objetivo, la calificación de "mantener" sugiere que TD Cowen ve un potencial alcista limitado para las acciones de HP en estos momentos. El análisis de la empresa refleja una perspectiva prudente sobre los resultados de HP ante el debilitamiento de la demanda de ordenadores personales y unas previsiones de crecimiento dispares para sus segmentos de negocio.
En otras noticias recientes, HP Inc. registró un aumento interanual del 2% en los ingresos del cuarto trimestre de 2024 y un crecimiento del 3% en el beneficio por acción no-GAAP, hasta 0,93 dólares. Tanto los segmentos de sistemas personales como de impresión mostraron avances, especialmente en los mercados comerciales y con la introducción de innovaciones en PC de IA. A pesar de las cautelosas perspectivas sobre la recuperación del mercado de PC y el previsible declive del mercado de impresión, como señala Citi, la dirección de HP sigue siendo optimista sobre los resultados futuros.
La empresa generó 3.300 millones de dólares de flujo de caja libre, casi todos ellos devueltos a los accionistas, y aumentó su dividendo anual un 5%, hasta 1,16 dólares por acción. Se espera que los PC con inteligencia artificial, que representaron el 15% de los envíos del cuarto trimestre, aumenten hasta el 25% en el año fiscal 2025. HP Inc. prevé que el crecimiento del mercado de PC comerciales supere al del segmento de consumo. Las perspectivas de la compañía para el año fiscal 2025 predicen un crecimiento de los ingresos y del BPA no-GAAP, con un rendimiento más fuerte previsto en la segunda mitad del año.
Perspectivas de InvestingPro
Para complementar el análisis de TD Cowen, datos recientes de InvestingPro ofrecen una perspectiva adicional sobre la posición financiera de HP. El PER de 13,63 y el PER ajustado de 11,89 para los últimos doce meses a partir del tercer trimestre de 2024 sugieren que HP cotiza a valoraciones relativamente modestas en comparación con sus beneficios. Esto concuerda con un consejo de InvestingPro que indica que HP "cotiza a un PER bajo en relación con el crecimiento de los beneficios a corto plazo".
A pesar de las preocupaciones del analista sobre el debilitamiento de la demanda de PC, las métricas financieras de HP muestran algunos signos positivos. Los ingresos de la compañía en los últimos doce meses hasta el tercer trimestre de 2024 se situaron en 53.320 millones de dólares, con un beneficio bruto de 11.800 millones. Un consejo de InvestingPro destaca que HP "ha mantenido el pago de dividendos durante 54 años consecutivos", lo que puede resultar atractivo para los inversores centrados en los ingresos, especialmente teniendo en cuenta la rentabilidad por dividendo actual del 2,82%.
Vale la pena señalar que las acciones de HP han mostrado un fuerte rendimiento, con una rentabilidad total del precio a un año del 41,83% según los últimos datos. Este rendimiento, unido al hecho de que la acción cotiza cerca de su máximo de 52 semanas (98,24% del máximo), sugiere la confianza de los inversores a pesar de los retos señalados en el informe de TD Cowen.
Para los inversores que busquen un análisis más exhaustivo, InvestingPro ofrece 13 consejos adicionales sobre HP, que ofrecen una perspectiva más amplia de la salud financiera y la posición de mercado de la empresa.
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