El jueves, Guggenheim mantuvo una postura positiva sobre Phathom Pharmaceuticals (NASDAQ:PHAT), reiterando una calificación de Comprar y un precio objetivo de 28,00 dólares. Esta perspectiva sigue a las ganancias del tercer trimestre de Phathom, que mostraron un importante rendimiento superior de los ingresos impulsado por su fármaco Voquezna.
Phathom Pharmaceuticals informó de unos ingresos netos de 16,4 millones de dólares por Voquezna en el tercer trimestre de 2024, superando tanto las estimaciones de los analistas como las del consenso de aproximadamente 13 millones de dólares. Este aumento se atribuyó al fuerte crecimiento en el tratamiento de la esofagitis erosiva (EE) y a un aumento de la demanda tras la ampliación de la etiqueta de Voquezna para incluir la enfermedad por reflujo no erosivo (ERNE). La dosis de 10 mg de Voquezna, autorizada para la ERNE, registró un aumento del 230% en el número de recetas dispensadas con respecto al trimestre anterior.
El volumen total de recetas dispensadas (TRx) alcanzó las 70.000, casi el doble de las 35.000 del trimestre anterior. Desde el lanzamiento de Voquezna, se han expedido más de 143.000 recetas, y el número de prescriptores ha ascendido a más de 13.600, lo que supone un aumento significativo respecto a los 8.200 del trimestre anterior. El canal minorista representa ahora el 70% de las recetas dispensadas, frente al 65% en el segundo trimestre de 2024.
El acceso comercial a Voquezna también se ha ampliado, con una cobertura actual del 80% de las vidas, frente al 77% del trimestre anterior. Esta mejora de la cobertura va acompañada de un precio neto más elevado y sólo requiere un único paso a través de un inhibidor de la bomba de protones (IBP) genérico.
De cara al futuro, Phathom prevé que la reciente aprobación de Voquezna para la ERNE sirva de base para un programa de fase III independiente destinado a validar la dosificación según necesidad (PRN) para episodios de acidez estomacal activa. Además, la empresa está recabando la opinión de la FDA sobre un estudio de fase II para la esofagitis eosinofílica (EoE) y tiene previsto iniciar este estudio en el primer semestre de 2025. Guggenheim ha actualizado su modelo para reflejar el informe del tercer trimestre, reafirmando su calificación de Comprar con el precio objetivo sin cambios en 28 dólares.
En otras noticias recientes, Phathom Pharmaceuticals ha anunciado una oferta pública que se espera genere unos ingresos brutos de unos 130 millones de dólares. La oferta incluye acciones ordinarias y garantías prefinanciadas, y el cierre está previsto en torno al 20 de agosto de 2024, sujeto a las condiciones de cierre habituales. Los ingresos netos se destinarán a la comercialización y ulterior desarrollo clínico de vonoprazan, comercializado en EE.UU. como VOQUEZNA®, para el tratamiento de la ERGE no erosiva y la acidez estomacal asociada, así como para el tratamiento de la infección por H. pylori en adultos.
En los resultados financieros del segundo trimestre de la empresa, los ingresos brutos de Phathom por Voquezna superaron las estimaciones de Goldman Sachs y Visible Alpha, alcanzando los 7,3 millones de dólares. A raíz de esto, Goldman Sachs aumentó el precio objetivo de Phathom a 12 dólares, manteniendo una postura neutral. Además, la FDA amplió los usos aprobados para Voquezna en el mercado del tratamiento de la enfermedad por reflujo gastroesofágico (ERGE), lo que, según los analistas de H.C. Wainwright y Stifel, podría crear importantes oportunidades de crecimiento para Phathom.
Perspectivas de InvestingPro
El rendimiento reciente de Phathom Pharmaceuticals se alinea con varias métricas y consejos de InvestingPro. La capitalización bursátil de la empresa se sitúa en 1.250 millones de dólares, lo que refleja la confianza de los inversores en su potencial de crecimiento. Esto se ve respaldado por un consejo de InvestingPro que indica que los analistas prevén un crecimiento de las ventas en el año en curso, lo que es coherente con las fuertes ventas de Voquezna registradas en el tercer trimestre.
Los ingresos de la empresa en los últimos doce meses hasta el segundo trimestre de 2024 fueron de 9,92 millones de dólares, con un notable margen de beneficio bruto del 80,15%. Este elevado margen sugiere una gestión eficiente de los costes y un fuerte poder de fijación de precios para Voquezna, lo que podría contribuir a la rentabilidad futura.
Sin embargo, los inversores deben tener en cuenta que Phathom no es rentable en la actualidad, y un consejo de InvestingPro destaca que se espera que los ingresos netos caigan este año. Esto se refleja en el ratio negativo de PER de -4,26 para los últimos doce meses a partir del segundo trimestre de 2024. A pesar de esto, la acción ha mostrado un fuerte rendimiento en los últimos tres meses, con un rendimiento total del precio del 66,51% durante ese período.
Para aquellos interesados en un análisis más profundo, InvestingPro ofrece 11 consejos adicionales para Phathom Pharmaceuticals, proporcionando una visión más completa de la salud financiera de la compañía y su posición en el mercado.
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