El jueves, los analistas de UBS revisaron su calificación de las acciones de Smoore International Holdings Limited (6969:HK) (OTC: SMORF), rebajándolas de Neutral a Vender y ajustando el precio objetivo a 10,72 dólares de Hong Kong, frente a los 7,50 dólares de Hong Kong anteriores. La rebaja se atribuye principalmente a la sobrevaloración percibida de la acción y a una perspectiva conservadora sobre el potencial de beneficios de los nuevos productos de calor-no-quema (HNB) de British American Tobacco (LON:BATS) (BAT).
El precio de las acciones de Smoore International experimentó una subida significativa del 35% tras el anuncio de BAT del lanzamiento del producto HNB durante su Capital Market Day, lo que refleja el optimismo de los inversores. Sin embargo, UBS anticipa que BAT lanzará oficialmente este nuevo producto en la segunda mitad de 2025, y que los resultados sustanciales se harán evidentes a partir de 2026.
El valor de cotización actual de Smoore International, de aproximadamente 42 veces sus beneficios previstos para 2025 (PER), contrasta con el PER medio de la industria tabaquera mundial, de 11, y con el PER de 34 de sus homólogas chinas de consumo, lo que lleva a UBS a considerar que el valor está sobrevalorado. Las previsiones de beneficios de UBS son notablemente un 119% inferiores a las del consenso, lo que sugiere una postura más cautelosa sobre las perspectivas financieras de la empresa.
UBS también señaló posibles catalizadores que podrían afectar a la acción, incluidos unos resultados para 2024 que podrían no estar a la altura de las expectativas y un lanzamiento más lento de lo previsto del nuevo producto HNB de BAT. Estos factores explican la revisión de la calificación y del precio objetivo de Smoore International.
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