El miércoles, Wolfe Research ajustó su postura sobre Vale S.A. (NYSE: VALE), elevando la calificación de la acción de Underperform a Peer Perform. El cambio de calificación se produce tras una reevaluación de las perspectivas de la empresa y de los parámetros de valoración.
Wolfe Research considera ahora que los factores negativos que afectan a los resultados de Vale se han tenido debidamente en cuenta en el rango de precios actual de la acción.
La empresa de análisis ha establecido un rango de valor razonable para las acciones de Vale entre 8,50 y 9,50 dólares. Esta valoración se basa en un múltiplo de 4 veces los beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EV/EBITDA) estimados para 2025 en el extremo superior, mientras que el extremo inferior tiene en cuenta la reciente debilidad de los precios del mineral de hierro.
La mejora de Wolfe Research se produce después de su rebaja a principios de octubre, en la que influyeron varias preocupaciones, incluidos los pasivos financieros del desastre de Samarco en 2015 y el desastre de la presa de Brumadinho en 2019, así como la renegociación de las concesiones ferroviarias.
La empresa también citó una mejor comprensión de las cuestiones relacionadas con el exceso de oferta de acero de China y sus implicaciones para Vale. A pesar de las continuas incertidumbres políticas en Brasil y el impacto potencial de las amenazas arancelarias de Estados Unidos sobre la economía china, Wolfe Research ve posibles desarrollos positivos para Vale.
El nombramiento de un nuevo responsable para la división de metales básicos podría conducir a mejoras operativas y de costes más rápidas de lo previsto.
Además, Wolfe Research considera especialmente atractivas las perspectivas de crecimiento a largo plazo de Vale en el sector del cobre. Los analistas también están a favor de la rentabilidad por dividendo del 5% prevista para 2025, lo que aumenta el atractivo del valor.
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