6 jul (Sentido Común) - Analistas de Morgan Stanley (NYSE:MS) y Santander (MC:SAN) mejoraron sus perspectivas sobre la renta variable nacional, en parte, por la atractiva valuación de las acciones, la continua expansión económica del país y la menor incertidumbre sobre la transición de gobierno.
Los estrategas para América Latina y mercados emergentes de Morgan Stanley actualizaron su perspectiva de las acciones que cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores de equal-weight a overweight. Mientras que analistas de Santander México, uno de los entes financieros más importantes del país, cambiaron hace unos días su perspectiva hacia la renta variable mexicana de undeweight a overweight.
"Actualizamos México a overweight ya que estimamos que la incertidumbre macroeconómica relacionada con las elecciones ya está ajustada", escribió el equipo de estrategas de Morgan, uno de los bancos de inversión más grandes de Estados Unidos, en un reporte.
Andrés Manuel López Obrador y su equipo de trabajo se han esforzado en los recientes días, tras la jornada electoral del 1 de julio, de hacer evidente su objetivo de generar confianza en los mercados y en el sector empresarial, al enfatizar la importancia de mantener una política fiscal ortodoxa y una política monetaria funcional.
El índice S&P/BMV IPC, la muestra representativa del mercado bursátil mexicano, subió 6.7% en junio, luego que en el quinto mes del año tuvo su peor descenso en poco más de nueve años (-7.6%).
Y si bien, la bolsa se encuentra 6% por debajo de su mayor nivel alcanzado hace casi un año --51,713.38 puntos--, los analistas han dicho que las acciones de la muestra representativa de 35 emisoras están en niveles atractivos para los inversionistas debido a su potencial crecimiento en utilidades.
De ahí que ante su caída reciente, los especialistas estén considerando que el mercado está hoy barato, por lo tanto, es oportunidad de compra. Incluso, estos prevén que el principal indicador del mercado mexicano pueda terminar, pese a su tendencia decreciente, en un máximo histórico.
En promedio los especialistas esperan que el referente de la Bolsa cerrará 2018 en 53,354 puntos, o con una ganancia de 8% desde el nivel registrado en 2017 de 49,354.42 puntos, o de 18% con relación a su nivel actual, de acuerdo a una encuesta realizada por Sentido Común con 16 especialistas hace un mes.
Hoy, el índice S&P/BMV IPC cerró en 48,562.65 puntos o con una ganancia de 2.6%, su mejor avance diario desde el 7 de noviembre de 2016 o en poco más de dos años y medio.
De esta manera, los estrategas de Morgan dijeron que las acciones mexicanas actualmente cotizan a 13.6 veces las ganancias a futuro y se ven atractivas tanto en términos absolutos como relativos, por lo que recomendaron una estrategia con acciones que se beneficien del crecimiento global, como las de la petroquímica Mexichem, la cementera Cemex (MX:CMXCPO), la industrial Alpek y la siderúrgica Ternium, esta última no forma parte de la muestra representativa del mercado.
"Las valoraciones [de las acciones] han disminuido, [esperamos que] el presupuesto federal de 2019 incluya un superávit primario y vemos espacio para el inicio de un nuevo ciclo de flexibilización monetaria durante el primer trimestre de 2019", agregaron los expertos del banco neoyorkino.
A su vez, los analistas de Santander ven atractivas las cotizaciones de Grupo Financiero Banorte (MX:GFNORTEO) Ixe, por el potencial crecimiento de utilidad, mientras que los títulos de la cementera Cemex, dijeron que cotizan con un descuento de 20% con respecto a su evaluación histórica, al igual que los papeles bursátiles de Gruma (OTC:GPAGF), siendo ello un factor de atractivo para los inversionistas.
Si bien los estrategas de ambos bancos internacionales se han mostrado más positivos hacia la renta variable nacional, no descartan episodios de volatilidad en un futuro, debido a los riesgos provenientes por temas relacionados al comercio internacional.
"La nueva administración tendrá que designar un nuevo gabinete, diseñar y aprobar un nuevo presupuesto para 2019 y continuar con las negociaciones del Tratado de Libre Comercio de América del Norte", de acuerdo con el reporte de los analistas de Morgan Stanley.
En los próximos meses, el equipo de trabajo de López Obrador, virtual presidente electo del país, elaborará el Programa Económico 2019, el cual se conforma por los Criterios Generales de Política Económica, la Ley de Ingresos y el Presupuesto de Egresos de la Federación, documentos que deberán de ser aprobados por el Congreso de la Unión antes del 15 de diciembre de 2018, bajo la administración de López Obrador.
Carlos Urzúa, próximo secretario de Hacienda, dijo ayer que estima que durante el próximo año la economía mexicana crezca a una tasa anual de 2.5%, que el tipo de cambio se ubique alrededor de 19 pesos por dólar, que la inflación se ubique entre 4% y 5% y que el precio de la mezcla mexicana sea alrededor de 70 dólares por barril.
"Hacia adelante la opinión de los mercados financieros y de las agencias calificadoras podría variar, sujeto a la política económica, en particular la fiscal, que se conduzca de manera prudente", escribió Gabriela Siller, directora de análisis económico financiero de Banco Base, en un reporte. (Redacción Sentido Común)