El martes, el analista Benchmark elevó el precio objetivo de las acciones de Alliance Resource Partners (NASDAQ:ARLP) de 26 a 27 dólares, al tiempo que mantuvo la calificación de "Comprar". El ajuste se produce a raíz de los resultados financieros de la empresa en el tercer trimestre, que no cumplieron las expectativas de los analistas ni el consenso del mercado.
Alliance Resource Partners registró un EBITDA ajustado de 170 millones de dólares en el tercer trimestre, por debajo de la estimación de 198 millones de dólares de Benchmark y del consenso de mercado de 203 millones de dólares. Los resultados de la empresa se vieron afectados negativamente por una combinación de factores, como el aplazamiento de envíos, el descenso de las ventas de exportación y las difíciles condiciones de sus tres explotaciones mineras de los Apalaches.
Para el cuarto trimestre, la empresa prevé que las ventas superen la producción, ya que planea reducir sus niveles de inventario entre 1,0 y 1,5 millones de toneladas trimestre tras trimestre. Sin embargo, debido a las dificultades sufridas en el tercer trimestre, se espera que los envíos de todo el año para el segmento de los Apalaches estén por debajo de las previsiones publicadas anteriormente, y se prevé que el gasto por tonelada del segmento supere el rango objetivo.
A pesar de estos problemas, se prevé que las ventas y el precio por tonelada de Alliance Resource Partners para todo el año se sitúen en el extremo inferior de los intervalos no modificados anteriormente, y que los gastos por tonelada se sitúen en el extremo superior de las previsiones anteriores.
De cara al futuro, la empresa está ultimando contratos adicionales por un volumen aproximado de 21,7 millones de toneladas entre 2025 y 2030. Estos contratos elevarán sus compromisos para 2025 a niveles históricos a medida que se acerque el nuevo año.
Aunque se prevé un descenso de los precios para 2025, se espera que la finalización de proyectos recientes reduzca los costes, y la dirección aspira a unos márgenes interanuales planos del 30%. Con el aumento previsto de la demanda de electricidad y los esfuerzos en curso de Alliance Resource Partners para diversificarse más allá del carbón, Benchmark reafirmó su calificación de Comprar y aumentó el precio objetivo a 27 $. La declaración del analista destacó estos movimientos estratégicos como base para la perspectiva positiva y el ajuste del objetivo.
En otras noticias recientes, Alliance Resource Partners presentó unos resultados desiguales en el tercer trimestre. A pesar de un aumento en los envíos de ventas de carbón del 6,7% hasta 8,4 millones de toneladas, la empresa experimentó un descenso en la producción de carbón del 7,2% hasta 7,8 millones de toneladas y una caída del 2,1% en el precio medio de venta de carbón por tonelada en comparación con el año anterior. El beneficio neto de la empresa en el tercer trimestre de 2024 fue de 86,3 millones de dólares, con unos ingresos consolidados de 613,6 millones de dólares.
Alliance Resource Partners también anunció importantes proyectos de capital en curso, cuya finalización está prevista para principios de 2025, que deberían reducir los costes operativos y ampliar la vida útil de la mina. El consejero delegado, Joe Craft, se mostró optimista ante la creciente demanda de carbón, especialmente en sectores como los centros de datos y la industria manufacturera. La empresa prevé reducir el inventario de carbón a entre 500.000 y 1 millón de toneladas para finales de año.
Sin embargo, la empresa también tuvo que hacer frente a retos como los bajos precios del gas natural, las difíciles condiciones de la minería y una pérdida de 2,3 millones de dólares por el método de puesta en equivalencia debido a ajustes en su inversión en recarga de vehículos eléctricos.
A pesar de estos contratiempos, Alliance Resource Partners mantiene sus previsiones de volúmenes y precios de venta de carbón para 2024, con ajustes en la producción debido a las condiciones del mercado. Estas son algunas de las últimas novedades de la compañía.
Perspectivas de InvestingPro
A pesar de los desafíos destacados en el reciente desempeño trimestral de Alliance Resource Partners, los datos de InvestingPro revelan algunos aspectos convincentes de la posición financiera de la compañía. El PER de 7,41 de ARLP sugiere que la acción puede estar infravalorada en relación con sus beneficios. Esto se ve respaldado por la fuerte rentabilidad por dividendo de la empresa del 10,98%, que coincide con un consejo de InvestingPro que indica que ARLP "paga un dividendo significativo a los accionistas".
Los ingresos de la empresa en los últimos doce meses se sitúan en 2.510 millones de dólares, con un margen de beneficio bruto del 36,11%. Este sólido margen, junto con un margen de ingresos de explotación del 22,01%, demuestra la capacidad de ARLP para mantener la rentabilidad a pesar de los vientos en contra del sector. Un consejo de InvestingPro también señala que la empresa ha "mantenido el pago de dividendos durante 26 años consecutivos", lo que puede tranquilizar a los inversores preocupados por los últimos resultados trimestrales.
El rendimiento de las acciones de ARLP ha sido notable, con una rentabilidad total del 32,26% en lo que va de año y del 28,36% en un año. Estas cifras, junto con el hecho de que la acción cotiza a un 97,29% de su máximo de 52 semanas, respaldan otro consejo de InvestingPro que afirma que ARLP "cotiza cerca de su máximo de 52 semanas".
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