El miércoles, BofA Securities ajustó su postura sobre las acciones de Resona Holdings, Inc (8308:JP) (OTC: RSNHF), cambiando la calificación de Comprar a Neutral y reduciendo el precio objetivo a 1.150 yenes desde los 1.320 yenes anteriores. La revisión se atribuye a una reevaluación del valor del título a la luz de las recientes condiciones del mercado.
El analista de BofA Securities señaló que, si bien la mejora potencial de la rentabilidad de los recursos propios (ROE) de Resona Holdings es atractiva, con proyecciones que alcanzan el 6,37% en el ejercicio fiscal 3/25, el 8,14% en el ejercicio fiscal 3/26 y el 9,91% en el ejercicio fiscal 3/27, las valoraciones de las acciones basadas en las relaciones precio/valor contable (P/B) y precio/beneficio (P/E) han empezado a parecer más caras. Esta reevaluación se produce a pesar de los beneficios previstos de las subidas de los tipos de interés del Banco de Japón y de las mayores ganancias de las ventas de participaciones cruzadas.
El menor atractivo de la acción también está relacionado con su rentabilidad por dividendo y su rentabilidad total por desembolso, que ahora se consideran menos convincentes en comparación con otras opciones del mercado. El analista cree que es improbable que el precio de la acción, que anteriormente ha mostrado un fuerte rendimiento, mantenga su impulso y se espera que se estabilice en un nivel ampliamente neutral.
El nuevo precio objetivo de 1.150 yenes se basa en una previsión de valor contable por acción (BPS) de 1.193 yenes para el ejercicio fiscal 3/25 y una relación P/B de 0,96 veces. Además, el precio objetivo corresponde a un PER de 11,6 veces el beneficio por acción (BPA) estimado para el ejercicio 3/26 y de 9,2 veces para el 3/27. En esta coyuntura, se prevé que el impacto de las subidas de tipos del Banco de Japón se materialice casi por completo, y las valoraciones actuales de las acciones muestran un descuento mínimo.
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