El miércoles, Raymond James mantuvo una calificación de fuerte compra sobre las acciones de Microchip Technology (NASDAQ:MCHP), pero redujo el precio objetivo a 95 dólares desde los 105 dólares anteriores. El ajuste se produce tras los resultados trimestrales de septiembre de la empresa, que mostraron continuos desafíos debido a la reducción de existencias que ahora afecta no sólo a Microchip, sino también a los clientes de sus clientes.
A pesar de estos vientos en contra, la empresa encuentra razones para el optimismo. En particular, se han producido avances en la cadena de suministro, con un descenso intertrimestral de los inventarios de distribución. Además, los envíos de Microchip son inferiores a las ventas en el mercado final, lo que se considera un indicador positivo.
Raymond James considera que la actual corrección del mercado, que ha durado más de lo inicialmente previsto y es coherente con las pautas del sector, forma parte de un proceso cíclico de tocar fondo. Se reconoce que este ciclo es atípico en comparación con los anteriores.
Raymond James destaca el rendimiento del margen bruto de Microchip, que sigue siendo sólido a pesar de las importantes caídas de los ingresos y los cargos debidos a la infrautilización. La firma cree que esto posiciona a la empresa favorablemente para un potencial repunte brusco de la rentabilidad y los beneficios una vez que se estabilicen los niveles de inventario y repunte la demanda del mercado final.
En otras noticias recientes, Microchip Technology declaró un dividendo trimestral en efectivo de 45,5 centavos por acción, continuando su historia de pagos de dividendos constantes. La empresa también comunicó los resultados del segundo trimestre fiscal de 2025, con un descenso de las ventas netas a 1.241 millones de dólares, un 6,4% menos que en el trimestre anterior, aunque con unos sólidos ingresos netos no-GAAP de 289,9 millones de dólares. Los analistas de Truist Securities rebajaron las acciones de Microchip de Comprar a Mantener, mientras que Mizuho Securities mantuvo una calificación de Superar a pesar de la rebaja de las previsiones de ingresos.
Microchip Technology también ha avanzado mucho en el desarrollo de productos. La empresa presentó la familia de microprocesadores PIC64HX para el mercado de la computación de borde, amplió su línea de productos Wi-Fi con 20 nuevos productos y lanzó la familia 101765 de osciladores SAW controlados por tensión para los mercados aeroespacial y de defensa. Se trata de avances recientes que están configurando la trayectoria de Microchip Technology.
En el ámbito del análisis financiero, Mizuho Securities mantiene una calificación de "Outperform" sobre las acciones de Microchip Technology, a pesar de haber ajustado las previsiones de ingresos tras una reciente caída. Las perspectivas de la firma se basan en la expectativa de una vuelta al crecimiento en el año fiscal 2025 tras varios trimestres de debilidad de los ingresos.
Datos de InvestingPro
Datos recientes de InvestingPro proporcionan un contexto adicional al análisis de Raymond James sobre Microchip Technology (NASDAQ:MCHP). A pesar de los retos actuales, MCHP mantiene una importante capitalización de mercado de 40.290 millones de dólares. El PER de la empresa se sitúa en 29,34, lo que refleja las expectativas de los inversores en medio de la actual corrección del mercado.
Los consejos de InvestingPro destacan la resistencia de Microchip en el pago de dividendos, ya que los ha mantenido durante 23 años consecutivos y los ha aumentado durante 12 años seguidos. Esta consistencia en la rentabilidad para el accionista se alinea con la perspectiva positiva a largo plazo de Raymond James sobre la empresa. Además, los activos líquidos de MCHP, superiores a las obligaciones a corto plazo, sugieren estabilidad financiera durante esta recesión cíclica.
Sin embargo, los datos también revelan algunas preocupaciones. Los ingresos de los últimos doce meses han disminuido un 24,84%, con una caída trimestral más pronunciada del 45,76%. Esto coincide con los problemas de reducción de existencias mencionados en el artículo. El EBITDA también ha experimentado un descenso significativo del 36,64%, lo que refleja la presión sobre las operaciones de la empresa.
A pesar de estos vientos en contra, el margen de beneficio bruto de Microchip se mantiene fuerte en el 63,37%, lo que respalda la observación de Raymond James sobre el sólido rendimiento de los márgenes de la empresa, incluso ante el descenso de los ingresos.
Para los inversores que buscan un análisis más exhaustivo, InvestingPro ofrece 13 consejos adicionales para Microchip Technology, proporcionando una inmersión más profunda en la salud financiera de la compañía y su posición en el mercado.
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