El miércoles, Morgan Stanley ajustó su perspectiva sobre las acciones de YY Inc (NASDAQ: YY), reduciendo el precio objetivo a 30 dólares desde 33 dólares, mientras que sigue manteniendo una calificación de igual peso sobre la acción. El analista de la firma citó varios factores que contribuyeron a la decisión, incluida una proyección de ingresos más débil para el negocio de livestreaming de la compañía.
Desafíos como las estrictas regulaciones de contenidos en China, el aumento de la competencia en Oriente Medio y los ajustes funcionales en Europa se señalaron como factores influyentes. Sin embargo, estos factores se vieron parcialmente compensados por la mejora de los ingresos publicitarios procedentes de los anuncios sindicados y las aportaciones de Shopline.
El analista también revisó a la baja las estimaciones de beneficio diluido por ADS no ajustado a los PCGA para 2024-2026 en un 12-15%, partiendo de una base baja. Esta revisión condujo a una disminución del 9% en el precio objetivo para YY Inc. Además, la valoración de Bigo, que forma parte de la cartera de YY Inc, se redujo de 1.300 millones de dólares a 1.200 millones, lo que refleja los ajustes realizados en las estimaciones de beneficios.
A pesar de la reducción de las previsiones de beneficios y del precio objetivo, la metodología general de valoración de la suma de las partes (SOTP) empleada por Morgan Stanley sigue siendo la misma. El analista aplicó un descuento del 60% a la tesorería neta de la empresa, que es de 3,2 millones de dólares tras contabilizar la cantidad comprometida para recompra de acciones (400 millones de dólares) y los ingresos de la venta de YY Live a Baidu (1.900 millones de dólares).
El analista también se refirió al programa de recompra de acciones de la empresa, sugiriendo que JOYY sigue siendo un valor impulsado por la actividad de recompra. Después de una recompra de 126 millones de dólares en el primer semestre de 2024, Morgan Stanley anticipa que YY Inc recomprará acciones por un valor adicional de 200-300 millones de dólares en 2024, respaldado por una estimación de beneficio neto de 239 millones de dólares para el año.
En otras noticias recientes, JOYY Inc. ha demostrado un sólido rendimiento financiero con unos buenos resultados en el primer trimestre de 2024. Los ingresos de la empresa alcanzaron los 565 millones de dólares, reforzados en gran medida por su principal segmento de negocio, BIGO, que contribuyó con 505 millones de dólares.
BIGO también marcó una tendencia de recuperación con un beneficio neto no-GAAP de 71 millones de dólares, debido principalmente a un aumento interanual del 28% en los ingresos por streaming en directo. Por otra parte, el beneficio neto no-GAAP de JOYY Inc. aumentó un 34,8% interanual, hasta 67 millones de dólares, y la empresa mantuvo un flujo de caja operativo positivo, ejecutando una recompra de acciones por valor de 54,5 millones de dólares en el trimestre.
Ting Li ha asumido las funciones de Consejera Delegada y Presidenta del Consejo, tras la marcha de David Xueling Li, que seguirá apoyando la estrategia de la empresa desde el Consejo. Esta transición forma parte de los últimos acontecimientos en la empresa.
La firma financiera Jefferies ha expresado su confianza en JOYY Inc. elevando el precio objetivo de las acciones de la empresa y manteniendo una calificación de Comprar. El ajuste de perspectivas de la firma se produce tras los buenos resultados de la empresa en el segundo trimestre y la trayectoria positiva y sostenida de los ingresos de BIGO.
La empresa también prevé una reducción de las pérdidas en la categoría "Todos los demás" de JOYY Inc. y anticipa que las estrategias comerciales de la empresa continuarán según lo previsto, a pesar de los recientes cambios de liderazgo.
De cara al futuro, JOYY Inc. prevé un crecimiento secuencial de BIGO en la segunda mitad del año y una recuperación continuada de los ingresos interanuales. La empresa también planea diversificar las fuentes de ingresos y centrarse en las contribuciones de ingresos por streaming no en directo.
Opiniones de InvestingPro
A la luz de las perspectivas actualizadas de Morgan Stanley sobre YY Inc (NASDAQ: YY), los datos y perspectivas actuales de InvestingPro proporcionan un contexto adicional para los inversores que estén considerando la acción. En los últimos doce meses hasta el primer trimestre de 2024, YY Inc tiene una capitalización bursátil de aproximadamente 1.990 millones de dólares y cotiza a una relación Precio/Beneficios (PER) de 6,64, que se ajusta a 7,9 si se considera el último horizonte temporal. Esta valoración viene acompañada de un múltiplo Precio/Libro de 0,38, lo que sugiere que las acciones cotizan con una valoración baja en relación con el valor contable de la empresa.
Desde el punto de vista financiero, YY Inc parece encontrarse en una posición sólida, con activos líquidos superiores a las obligaciones a corto plazo, lo que garantiza que la empresa pueda cubrir sus obligaciones inmediatas. Esto se ve respaldado por el hecho de que la empresa tiene más efectivo que deuda en su balance, lo que ofrece cierto grado de estabilidad financiera.
En términos de rentabilidad, los analistas predicen YY Inc mantendrá la rentabilidad de este año, con la empresa ha sido rentable en los últimos doce meses. Estos consejos de InvestingPro ponen de relieve la solidez financiera de la empresa a pesar de los retos a los que se enfrenta.
Los inversores que busquen un análisis más profundo pueden consultar otros consejos de InvestingPro en https://www.investing.com/pro/YY, que ofrecen más información sobre las finanzas de YY Inc y su comportamiento en el mercado.
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