(The following statement was released by the rating agency) Fitch Ratings-Monterrey-February 18: Fitch Ratings-Monterrey Febrero 18, 2020: Fitch Ratings afirmó en 'BB-(mex)' la calificación de fortaleza de aseguradora de Fianzas Avanza, S.A. de C.V. (Fianzas Avanza). La Perspectiva es Estable. FACTORES CLAVE DE CALIFICACIÓN La calificación de Fianzas Avanza se fundamenta en un enfoque individual que se basa de forma estricta e en su propio perfil financiero. Además, la calificación contempla los riesgos inherentes a los que se enfrenta una afianzadora de creación reciente que se beneficia de la base de capital adecuada y apetito de riesgo conservador. Fianzas Avanza es una compañía de creación reciente en la industria mexicana con tres años de operaciones. La entidad recibió en noviembre de 2017 el dictamen favorable de la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas para iniciar operaciones. En opinión de Fitch, la afianzadora se mantendrá como un participante pequeño en el mercado mexicano. La estrategia 2019 contemplaba una producción de fianzas de fidelidad; muestra de ello fue el posicionamiento de la afianzadora como la tercera de trece compañías que operan el ramo, al tercer trimestre de 2019 (3T19). No obstante, la suscripción de primas por MXN105.6 millones al cierre de 2019 fue menor a los MXN200 millones presupuestados para el año. La estrategia inicial de la compañía se moldeó para reflejar el perfil de la industria y entorno operativo del mercado afianzador mexicano. En ese sentido la planeación inicial consideraba una mezcla de cartera concentrada en 75% en fianzas de fidelidad y 25% en productos tradicionales. Para la estrategia 2020 se contempla una mezcla equitativa entre ambos productos. En opinión de Fitch, el perfil de negocio de la entidad se mantendrá beneficiado por un apetito de riesgo conservador aunque limitado por la escala operativa y operaciones concentradas. Fianzas Avanza cuenta con una capitalización adecuada para sustentar su estrategia de crecimiento en el corto y mediano plazo, en línea con el nivel proyectado de riesgos asumidos en su inicio de operaciones. A diciembre 2019, el capital contable de la entidad alcanzó MXN83 millones de los cuales MXN96 millones corresponden a capital social, MXN17 millones negativo a resultados acumulados y MXN3 millones a reservas legales (para futuros aumentos de capital). A su vez, las responsabilidades de fianzas en vigor en las cuentas de orden representan 2.5 veces (x) el capital de la entidad (3% considerando los niveles de retención de la afianzadora). Los indicadores de apalancamiento bruto y neto se mantienen en niveles adecuados (2.0x y 0.4x, respectivamente). Como el plan estratégico lo contemplaba, la afianzadora alcanzó el punto de equilibrio al cierre de 2019 y prevé mantener resultados positivos durante 2020. En opinión de la agencia, la continuidad de producción de resultados dependerá en gran medida del control en la siniestralidad así como de los costos de adquisición y gastos de operación. La administración de inversiones y reservas de Fianzas Avanza es adecuada y cumple con los requerimientos regulatorios. El portafolio de inversiones se concentra 98.2% en instrumentos gubernamentales y el restante 1.8% en reporto, congruente con las necesidades de liquidez que demanda su giro de negocio. Las reservas se constituyen conforme al marco regulatorio mexicano, considerado por Fitch como de los más sofisticados en la región. Para 2019 la estrategia de reaseguro de la afianzadora cancelando el contrato no proporcional y manteniendo el esquema de capas con excedentes con Reaseguradora Patria, S.A.B., Active Capital Reinsurance LTD e Ironshore Europe Designated Activity Company. Al cierre de 2019, la retención a cargo de la entidad en la primera capa representa 6.8% el capital contable, lo que es elevado de acuerdo con la experiencia de Fitch en la región, pero alineado a las operaciones de Fianzas en México. A raíz de los cambios en la mezcla de negocio, el coeficiente de prima retenida sobre prima emitida de la afianzadora registró 20% al cierre de 2017 comparado con 4.5% y 3.0% para los cierres de 2018 y 2019, respectivamente. SENSIBILIDAD DE CALIFICACIÓN Movimiento positivo en la calificación provendría de la estabilidad en la planeación del modelo de negocios para los cierres de 2020 y 2021 que se vea reflejado en mantenimiento de resultados técnicos y netos positivos así como indicadores de capitalización y apalancamiento similares a los observados al cierre de 2019. Movimiento negativo en la calificación respondería a cambios consistentes en la estrategia de negocios y/o ante el deterioro de los principales indicadores financieros. PARTICIPACIÓN - La(s) calificación(es) mencionada(s) fue(ron) requerida(s) y se asignó(aron) o se le(s) dio seguimiento por solicitud de los emisor(es), entidad(es) u operadora(s) calificado(s) o de un tercero relacionado. Cualquier excepción se indicará. Criterios aplicados en escala nacional: - Metodología de Calificación de Seguros (Mayo 13, 2019); - Metodología de Calificaciones en Escala Nacional (Agosto 2, 2018). INFORMACIÓN REGULATORIA FECHA DE LA ÚLTIMA ACTUALIZACIÓN DE CALIFICACIÓN: 22/febrero/2019 FUENTE(S) DE INFORMACIÓN: Fianzas Avanza, S.A. de C.V. u obtenida de fuentes de información pública IDENTIFICAR INFORMACIÓN UTILIZADA: estados financieros auditados, presentaciones del emisor, objetivos estratégicos, análisis sectoriales y regulatorios para el emisor o la industria entre otros. PERÍODO QUE ABARCA LA INFORMACIÓN FINANCIERA: auditada a 31/diciembre/2018 (información preliminar suministrada por el emisor, incluida la de cierre de 2019). Regulatory Information II La(s) calificación(es) constituye(n) solamente una opinión con respecto a la calidad crediticia del emisor, administrador o valor(es) y no una recomendación de inversión. Para conocer el significado de la(s) calificación(es) asignada(s), los procedimientos para darles seguimiento, la periodicidad de las revisiones y los criterios para su retiro visite https://www.fitchratings.com/site/mexico. La estructura y los procesos de calificación y de votación de los comités se encuentran en el documento denominado “Proceso de Calificación” disponible en el apartado “Temas Regulatorios” de https://www.fitchratings.com/site/mexico.El proceso de calificación también puede incorporar información de otras fuentes externas tales como: información pública, reportes de entidades regulatorias, datos socioeconómicos, estadísticas comparativas, y análisis sectoriales y regulatorios para el emisor, la industria o el valor, entre otras. La información y las cifras utilizadas, para determinar esta(s) calificación(es), de ninguna manera son auditadas por Fitch México, S.A. de C.V. (Fitch México) por lo que su veracidad y autenticidad son responsabilidad del emisor o de la fuente que las emite. En caso de que el valor o la solvencia del emisor, administrador o valor(es) se modifiquen en el transcurso del tiempo, la(s) calificación(es) puede(n) modificarse al alza o a la baja, sin que esto implique responsabilidad alguna a cargo de Fitch México. Fianzas Avanza S.A. de C.V.; Calificaciones Nacionales de Fortaleza Financiera de las Aseguradoras; Afirmada; BB-(mex); RO:Sta Contacts: Primary Rating Analyst Eugenia Martinez, Associate Director +52 81 8399 9155 Fitch Mexico S.A. de C.V. Prol. Alfonso Reyes No. 2612, Edificio Connexity, Piso 8, Col. Del Paseo Residencial, Monterrey 64920 Secondary Rating Analyst Victor Perez, Senior Analyst +52 55 5955 1600 Committee Chairperson Eduardo Recinos, Senior Director +503 2516 6606
Media Relations: Liliana Garcia, Monterrey, Tel: +52 81 8399 9100, Email: liliana.garcia@fitchratings.com. Información adicional disponible en www.fitchratings.com/site/mexico. Applicable Criteria Metodología de Calificaciones en Escala Nacional (pub. 02 Aug 2018) https://www.fitchratings.com/site/re/10038720 Metodología de Calificación de Seguros - Efectiva desde mayo 13, 2019 hasta enero 9, 2020 (pub. 13 May 2019) https://www.fitchratings.com/site/re/10047597 Additional Disclosures Solicitation Status https://www.fitchratings.com/site/pr/10111333#solicitation Endorsement Policy https://www.fitchratings.com/regulatory TODAS LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS DE FITCH ESTAN SUJETAS A CIERTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES. POR FAVOR LEA ESTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES SIGUIENDO ESTE ENLACE: WWW.FITCHRATINGS.COM/SITE/DEFINITIONS. ADEMAS, LAS DEFINICIONES DE CALIFICACIÓN Y LAS CONDICIONES DE USO DE TALES CALIFICACIONES ESTAN DISPONIBLES EN NUESTRO SITIO WEB WWW.FITCHRATINGS.COM. LAS CALIFICACIONES PÚBLICAS, CRITERIOS Y METODOLOGIAS ESTAN DISPONIBLES EN ESTE SITIO EN TODO MOMENTO. EL CODIGO DE CONDUCTA DE FITCH, Y LAS POLITICAS SOBRE CONFIDENCIALIDAD, CONFLICTOS DE INTERES, BARRERAS PARA LA INFORMACION PARA CON SUS AFILIADAS, CUMPLIMIENTO, Y DEMAS POLITICAS Y PROCEDIMIENTOS ESTAN TAMBIEN DISPONIBLES EN LA SECCIÓN DE CODIGO DE CONDUCTA DE ESTE SITIO. FITCH PUEDE HABER PROPORCIONADO OTRO SERVICIO ADMISIBLE A LA ENTIDAD CALIFICADA O A TERCEROS RELACIONADOS. LOS DETALLES DE DICHO SERVICIO DE CALIFICACIONES SOBRE LAS CUALES EL ANALISTA LIDER ESTA BASADO EN UNA ENTIDAD REGISTRADA ANTE LA UNION EUROPEA, SE PUEDEN ENCONTRAR EN EL RESUMEN DE LA ENTIDAD EN EL SITIO WEB DE FITCH. Derechos de autor © 2020 por Fitch Ratings, Inc. y Fitch Ratings, Ltd. y sus subsidiarias. 33 Whitehall Street, New York, NY 10004. Teléfono: 1-800-753-4824, (212) 908-0500. Fax: (212) 480-4435. La reproducción o distribución total o parcial está prohibida, salvo con permiso. Todos los derechos reservados. En la asignación y el mantenimiento de sus calificaciones, así como en la realización de otros informes (incluyendo información prospectiva), Fitch se basa en información factual que recibe de los emisores y sus agentes y de otras fuentes que Fitch considera creíbles. Fitch lleva a cabo una investigación razonable de la información factual sobre la que se basa de acuerdo con sus metodologías de calificación, y obtiene verificación razonable de dicha información de fuentes independientes, en la medida de que dichas fuentes se encuentren disponibles para una emisión dada o en una determinada jurisdicción. La forma en que Fitch lleve a cabo la investigación factual y el alcance de la verificación por parte de terceros que se obtenga variará dependiendo de la naturaleza de la emisión calificada y el emisor, los requisitos y prácticas en la jurisdicción en que se ofrece y coloca la emisión y/o donde el emisor se encuentra, la disponibilidad y la naturaleza de la información pública relevante, el acceso a representantes de la administración del emisor y sus asesores, la disponibilidad de verificaciones preexistentes de terceros tales como los informes de auditoría, cartas de procedimientos acordadas, evaluaciones, informes actuariales, informes técnicos, dictámenes legales y otros informes proporcionados por terceros, la disponibilidad de fuentes de verificación independiente y competentes de terceros con respecto a la emisión en particular o en la jurisdicción del emisor, y una variedad de otros factores. Los usuarios de calificaciones e informes de Fitch deben entender que ni una investigación mayor de hechos ni la verificación por terceros puede asegurar que toda la información en la que Fitch se basa en relación con una calificación o un informe será exacta y completa. En última instancia, el emisor y sus asesores son responsables de la exactitud de la información que proporcionan a Fitch y al mercado en los documentos de oferta y otros informes. Al emitir sus calificaciones y sus informes, Fitch debe confiar en la labor de los expertos, incluyendo los auditores independientes con respecto a los estados financieros y abogados con respecto a los aspectos legales y fiscales. Además, las calificaciones y las proyecciones de información financiera y de otro tipo son intrínsecamente una visión hacia el futuro e incorporan las hipótesis y predicciones sobre acontecimientos futuros que por su naturaleza no se pueden comprobar como hechos. Como resultado, a pesar de la comprobación de los hechos actuales, las calificaciones y proyecciones pueden verse afectadas por eventos futuros o condiciones que no se previeron en el momento en que se emitió o afirmo una calificación o una proyección.
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