Investing.com - "Las elecciones presidenciales de Estados Unidos han dado un vuelco en los últimos meses, con la vicepresidenta Kamala Harris reemplazando al presidente Joe Biden en la lista demócrata. La mayoría de las encuestas nacionales y de los estados en disputa muestran una carrera reñida entre Harris y el expresidente Donald Trump. Las diferencias políticas se están agudizando, pero el control del Congreso será clave para la implementación. Nos mantenemos enfocados en áreas como impuestos, energía, comercio y regulación por las implicaciones de inversión".
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Estas son las principales conclusiones del último informe semanal de mercado de BlackRock (NYSE:BLK). "Las perspectivas de las elecciones presidenciales de Estados Unidos sufrieron un reajuste después de la decisión de Biden de retirarse y respaldar a Harris como candidata demócrata a la presidencia. Desde entonces y después del debate de este mes, Harris ha tomado una ligera ventaja en la mayoría de las encuestas nacionales, según los datos de RealClearPolitics", explican en la gestora.
"La carrera parece estar reñida en los estados clave en disputa donde Harris ha reducido la ventaja de Trump y ha hecho que la carrera sea más competitiva. Las opiniones políticas de Harris han sido en su mayoría consistentes con las de Biden, aunque ha esbozado una serie de nuevas propuestas, incluida la expansión del crédito fiscal por hijo y la oferta de apoyo financiero para los compradores de viviendas", destacan.
Sin embargo, ambos candidatos podrían enfrentar restricciones para implementar su agenda, especialmente en política fiscal, si su partido no tiene el control unificado del Congreso. Esto ocurre cuando la regulación federal puede enfrentar nuevos límites después de las recientes decisiones de la Corte Suprema", explica BlackRock en su informe.
Planes
Según explica la gestora, "ninguno de los partidos ha priorizado abordar el déficit presupuestario. Harris ha adoptado en gran medida el plan fiscal de Biden, como impuestos corporativos más altos, con algunas diferencias clave como el impuesto a las ganancias de capital para los hogares ricos".
"Trump planea extender por completo las disposiciones de la Ley de Reducción de Impuestos y Empleos (TCJA, por sus siglas en inglés) que expira en 2025 y proponer nuevos recortes, incluidos los impuestos corporativos. Trump dice que aumentará los ingresos imponiendo aranceles a una amplia gama de importaciones estadounidenses", apuntan.
"El control del Congreso dictará el tamaño y el alcance de las extensiones de la TCJA y cualquier recorte del gasto gubernamental. Los déficits son una de las razones por las que vemos que la inflación se mantendrá por encima de los niveles previos a la pandemia", afirman los analistas de BlackRock.
Sectores
"La energía sería una prioridad política clave de cualquiera de las administraciones, incluido el acuerdo bipartidista sobre la necesidad de permitir la reforma para construir infraestructura energética. La producción de petróleo y gas de Estados Unidos alcanzó nuevos máximos con Biden, lo que respalda al sector energético", explican en BlackRock.
"Una administración de Harris significaría una continuación de las políticas energéticas actuales, incluido el apoyo a la energía limpia. Bajo una administración de Trump, los republicanos buscarían impulsar la producción de energía y reducir la implementación de la Ley de Reducción de la Inflación, como los créditos para vehículos eléctricos. Sin embargo, creemos que es poco probable que la ley sea derogada por completo", añaden.
BlackRock ve el comercio como otra área con implicaciones macro. "Es probable que ambos candidatos busquen controles adicionales a las exportaciones por motivos de seguridad nacional, especialmente en tecnología avanzada. En materia de aranceles, es probable que Harris mantenga el statu quo, con el potencial de aranceles más específicos contra China", destacan.
"Los aranceles del 60% propuestos por Trump a China y aranceles generales del 10-20% serían una escalada importante. El aumento del proteccionismo bajo cualquiera de las dos administraciones refuerza la fragmentación geopolítica y económica, uno de los factores estructurales que vemos que mantienen la inflación más alta a mediano plazo. La reducción de la inmigración legal bajo cualquiera de las dos administraciones, aunque es una pieza central de la campaña de Trump, también podría tener implicaciones en el mercado laboral", afirman en la gestora.
Un área que depende en gran medida del resultado de las elecciones es la regulación, advierten en BlackRock. "Una victoria de Trump podría significar cierta desregulación, incluida la reducción de la regulación de la banca en particular. Las grandes empresas tecnológicas pueden seguir siendo blanco de medidas antimonopolio bipartidistas. Por el contrario, una victoria de Harris podría reconfigurar el panorama de la atención sanitaria mediante la ampliación de Medicare o la imposición de límites a los precios de los medicamentos", destacan.
"En resumen: las diferencias políticas entre Harris y Trump se están agudizando. El control del Congreso será clave para evaluar cómo se podrían implementar sus agendas políticas. Vemos posibles impactos en sectores como la energía, la tecnología, la atención sanitaria y las finanzas", concluyen estos expertos.
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