Los inversores se preparan para que la Reserva Federal comience a recortar los tipos de interés el mes que viene, como indican las recientes declaraciones de su presidente, Jerome Powell, en las que sugiere que "ha llegado el momento" de bajar los tipos. Esta postura moderada, expresada en la conferencia anual del banco central en Jackson Hole, Wyoming, anticipa una reducción de 25 puntos básicos en la reunión de política monetaria de la Fed prevista para los días 17 y 18 de septiembre.
Los posibles recortes de tipos se producen en un contexto en el que el índice S&P 500 ha subido un 18% este año, y los participantes en el mercado siguen ahora de cerca los datos económicos para determinar si la economía estadounidense puede lograr un "aterrizaje suave", un escenario en el que el crecimiento se mantiene mientras la inflación disminuye.
Los datos históricos de los estrategas de Evercore ISI muestran que al S&P 500 le ha ido mejor tras recortes de tipos durante periodos de crecimiento resistente que en recesiones. Desde 1970, el índice ha subido una media del 18% un año después del primer recorte en épocas no recesivas, frente a una subida de apenas el 2% durante las recesiones.
El discurso de Powell también puso de relieve la reticencia de la Fed a un mayor enfriamiento del mercado laboral, un sentimiento que se pondrá a prueba con la publicación del informe de empleo estadounidense el 6 de septiembre, tras unos datos laborales más débiles de lo esperado a principios de agosto.
Otros indicadores económicos fundamentales son el índice de precios de los gastos de consumo personal, que se publicará el 30 de agosto, y el índice de precios al consumo, previsto para el 11 de septiembre.
La anticipación de la debilidad económica podría provocar volatilidad en el mercado y un cambio en las expectativas hacia un recorte más agresivo de 50 puntos básicos, ya que los datos de futuros muestran un cambio en el sentimiento tras el discurso de Powell.
El estratega jefe global de LPL Financial (NASDAQ:LPLA), señaló que la reacción del mercado a los recortes de tipos dependerá de si se aplican debido a la moderación de la inflación o al debilitamiento del mercado laboral.
Dado que septiembre es históricamente un mes difícil para la renta variable y que la relación precio/beneficios futuros del S&P 500 se sitúa actualmente en 21, los inversores podrían mostrarse menos inclinados a mantener posiciones en renta variable si se producen acontecimientos negativos. Además, la reñida carrera presidencial entre la vicepresidenta Kamala Harris y el expresidente Donald Trump añade incertidumbre de cara a las elecciones del 5 de noviembre.
Perspectivas de InvestingPro
Los inversores que consideren las implicaciones de los recortes previstos de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal pueden encontrar reveladores los datos recientes sobre la evolución de los mercados. El S&P 500, barómetro de la salud del mercado estadounidense y del sentimiento de los inversores, ha mostrado resistencia y crecimiento en varios plazos. En concreto, el índice ha registrado una rentabilidad total del 0,41% en una semana y del 3,15% en un mes. Estas ganancias a corto plazo se complementan con una sólida rentabilidad total a 6 meses del 11,08%, lo que pone de relieve el impulso positivo del mercado a medio plazo.
En lo que va de año, el S&P 500 ha registrado una impresionante rentabilidad total del 18,06%, que se alinea con la tendencia general observada en el último año, que culminó con una rentabilidad total del 27,82%. Estas métricas, especialmente el rendimiento del año hasta la fecha, subrayan el fuerte repunte del mercado a pesar de las preocupaciones sobre el crecimiento económico y la inflación.
Los consejos de InvestingPro sugieren que los inversores no pierdan de vista el precio de cierre anterior del S&P 500, que se sitúa en 5634,61 USD, como punto de referencia para futuros movimientos del mercado. El comportamiento histórico del S&P 500 tras los recortes de tipos, como se menciona en el artículo, puede ser un indicador vital de la dirección del mercado tras los anuncios de la Fed.
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Reuters ha contribuido a este artículo.Este artículo fue traducido con la ayuda de inteligencia artificial. Para obtener más información, consulte nuestros Términos de Uso.