Investing.com — Es poco probable que los proveedores estadounidenses de equipos de fabricación de obleas (WFE) estén exentos de los nuevos aranceles de represalia del 125% de China, según analistas de Bernstein en una nota del jueves.
La firma señala que esto genera preocupaciones sobre la posible pérdida de participación de mercado y presión en los márgenes para importantes proveedores como Applied Materials (NASDAQ:AMAT) y Lam Research (NASDAQ:LRCX).
"Muchos inversores anticiparon que las importaciones de WFE desde EE.UU. podrían estar exentas de aranceles chinos debido a la importancia estratégica del sector para mejorar la capacidad nacional de fabricación", escribieron los analistas de Bernstein.
"Sin embargo, la declaración oficial indica claramente que no se aplicarán exenciones existentes a este arancel adicional".
Bernstein indicó que los aranceles podrían representar un desafío a corto plazo para las fábricas chinas, particularmente en áreas como dopaje y control de procesos donde "las alternativas locales aún son insuficientes".
Pero a largo plazo, la firma dice que el cambio podría impulsar a fabricantes chinos de equipos como NAURA, AMEC y Piotech.
"Los proveedores estadounidenses podrían enfrentar una posible pérdida de participación o dilución de márgenes", señaló la nota.
Bernstein explica que el impacto dependerá en gran medida de cómo la Aduana de China defina el "país de origen" para WFE.
"A juzgar por los documentos actuales, de manera muy contraintuitiva, el origen del equipamiento semiconductor podría determinarse por dónde se fabrican la mayoría de los componentes", dijo Bernstein. Este escenario podría poner en riesgo hasta el 11% de los ingresos de los proveedores estadounidenses.
Bernstein estima que el impacto en el peor de los casos para AMAT y LRCX sería de alrededor del 4% de los ingresos totales, mientras que los competidores chinos podrían ver un "alza del 24%" en un escenario moderado.
Bernstein describió tres escenarios y dijo que cree que los proveedores locales podrían capturar una gran parte del potencial crecimiento.
La firma concluyó que, aunque las exenciones podrían revisarse en el futuro, "no creemos que los WFE estadounidenses estarán exentos de los aranceles de represalia de China" bajo la política actual.
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