Investing.com - El último proyecto de reconciliación "grande y hermoso" de Washington se perfila como punto clave para industrias y defensa de EE.UU., con analistas de Citi señalando que las prioridades incrementales en el Congreso podrían dar nuevo apoyo a la manufactura nacional, gasto en defensa e infraestructura, mientras los incentivos de energía limpia enfrentan nuevos obstáculos.
"La versión de la Cámara representa un punto de partida significativo y refleja prioridades clave del Presidente y los Republicanos del Congreso", dijeron analistas de Citi en una nota reciente, agregando que aunque el proyecto probablemente verá cambios, su marco impulsará la conversación política en los próximos meses.
Incentivos de energía limpia en la mira, pero no eliminados
Una disposición sorpresa en el proyecto de la Cámara aceleraría la eliminación gradual de incentivos fiscales para energía limpia relacionados con IRA, una medida que podría pesar sobre la demanda de renovables y mantener presión en acciones como Quanta Services Inc (NYSE:PWR) y MasTec Inc (NYSE:MTZ). Pero los contactos de Citi en DC ven alta probabilidad de que el Senado impulse restricciones menos severas, dada la "producción relativamente significativa de energía renovable (y empleos) en varios estados representados por Republicanos".
"En última instancia, vemos una trayectoria de crecimiento relativamente duradera para cada uno", agregó Citi, sugiriendo que aunque persiste la incertidumbre, el panorama para renovables no es tan sombrío como sugieren los titulares.
La manufactura nacional recibe impulso
Más allá del debate sobre energía limpia, las disposiciones del proyecto para deducción del 100% en inversiones fabriles —incluyendo bienes inmuebles— probablemente permanecerán intactas, apoyando el impulso del Presidente Trump para incentivar la manufactura nacional. Citi ve esto como positivo a largo plazo para empresas de automatización industrial como Rockwell Automation Inc (NYSE:ROK) y Emerson Electric Company (NYSE:EMR), y para firmas de ingeniería y construcción como Acme United Corporation (NYSE:ACU), Jacobs Engineering Group Inc (NYSE:J) y Fluor Corporation (NYSE:FLR). Los analistas esperan que estos incentivos beneficien al sector más amplio de "Multis", que tiene exposición doméstica significativa.
Gasto en defensa listo para aumentar
En defensa, los contactos de Citi esperan que los 150,000 millones de dólares en gasto obligatorio del proyecto de reconciliación se mantengan, con el Senado alineado a ese nivel. También es probable que el presupuesto base para el año fiscal 2026 supere la propuesta plana de 892,000 millones de la Administración, con la Cámara y el Senado contemplando cifras superiores a 900,000 millones. Citi señala un "creciente clamor" en el Congreso para comprar más servicios de la base industrial, en lugar de solo hardware—una tendencia que podría remodelar el panorama de contratistas de defensa con el tiempo.
Infraestructura: reemplazo de IIJA en desarrollo
Mirando hacia adelante, los legisladores ya están trabajando en un reemplazo para la Ley de Inversión en Infraestructura y Empleos (IIJA) que expira, con esfuerzos bipartidistas enfocados en aumentar fondos de fórmula para estados y consolidar subvenciones. Aunque un nuevo proyecto "IIJA plus" aún está en desarrollo, Citi ve fuerte apoyo para un paquete robusto el próximo año—algo positivo para productores de materiales de construcción pesada como CRH PLC (LON:CRH), Vulcan Materials Company (NYSE:VMC), Martin Marietta Materials Inc (NYSE:MLM) y Titan America SA (NYSE:TTAM).
Comercio y aranceles: persiste la incertidumbre
Sobre comercio, las fuentes de Citi en DC esperan que los aranceles base del 10% permanezcan, pero ven poco apetito por una escalada importante. Los analistas señalan que "cambiar los términos" del comercio puede ser suficiente para que la Administración reclame una victoria, especialmente con movimientos recientes para reducir aranceles a China y Reino Unido. Aun así, el interés bipartidista en contrarrestar a China significa que acciones incrementales—como apoyo para IA y farmacéuticas, o nuevas sanciones—podrían estar sobre la mesa.
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