Fitch Ratifica a Scotiabank Inverlat en ‘AAA(mex)’; Perspectiva Estable

(The following statement was released by the rating agency) Fitch Ratings-Monterrey-09 July 2020: Fitch Ratings afirmó las calificaciones nacionales de riesgo contraparte de Scotiabank Inverlat, S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero Scotiabank Inverlat (Scotiabank) y Scotia Inverlat Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Grupo Financiero Scotiabank Inverlat (Scotia CB) de largo y corto plazo en ‘AAA(mex)' y ‘F1+(mex)', respectivamente. Al mismo tiempo ratificó las calificaciones de las emisiones de largo plazo de los certificados bursátiles bancarios (CBB) en ‘AAA(mex)'. La Perspectiva de las calificaciones de largo plazo es Estable. Un listado completo de las acciones de calificación se encuentra al final de este comunicado. FACTORES CLAVE DE CALIFICACIÓN Scotiabank y Deuda Sénior Las calificaciones de Scotiabank se fundamentan en la apreciación de Fitch sobre la capacidad y propensión de soporte que recibiría de su casa matriz en última instancia, The Bank of Nova Scotia (BNS), en caso de ser necesario. Fitch considera que las subsidiarias mexicanas de bancos extranjeros pueden afectarse por tener un soporte reducido ante impactos negativos en los perfiles financieros y de negocio de sus casas matrices por los efectos de la contingencia internacional provocada por el coronavirus. Fitch monitoreará de cerca la capacidad de las matrices para apoyar a sus subsidiarias. La capacidad alta de soporte que recibiría Scotiabank deriva de la calificación en escala internacional (Issuer Default Rating o IDR) de BNS de ‘AA-'con Perspectiva Negativa. Asimismo, Fitch considera que el soporte, en caso de requerirlo, sería manejable para la casa matriz dado el tamaño relativamente modesto que posee la operación mexicana en relación con las operaciones globales de BNS. La propensión de soporte para Scotiabank, resulta del rol significativo del banco como uno de los seis mercados centrales dentro de la estrategia global de BNS. De igual forma, dicha propensión de soporte se observa en las sinergias operacionales que Scotiabank posee con su tenedora en última instancia mediante la participación de funcionarios de BNS en varios órganos de decisión, así como en la alineación de la estrategia del banco mexicano y procesos internos a los de su casa matriz. Scotiabank se beneficia del reconocimiento de la marca de BNS a nivel internacional y su posición de subsidiaria estratégicamente relevante deriva de la sólida franquicia del banco en el mercado financiero mexicano, alcanzando la quinta posición al considerar el rubro de cartera total y la sexta en términos de depósitos de clientes. Además, Fitch considera que el soporte ha sido evidenciado en el historial del banco a través de las aportaciones de capital y mediante una línea de fondeo contingente que le provee BNS por un monto de USD250 millones. El perfil financiero de Scotiabank, si bien no tiene implicaciones directas para las calificaciones, es relevante en la apreciación de Fitch sobre la propensión de soporte de BNS en caso de ser necesario. Lo anterior cobra importancia en el entorno operativo actual más adverso por los retos que enfrenta México derivados de la crisis del coronavirus y presiones adicionales que podrían impactar los prospectos de negocio y la rentabilidad del banco durante 2020. No obstante, Fitch considera que el impacto podría ser moderado dada la liquidez que podría proporcionar su casa matriz en caso de estrés. Scotiabank mostró un decremento en su nivel de rentabilidad al primer trimestre de 2020 (1T20). El indicador de utilidad operativa sobre activos ponderados por riesgo (APR) fue 1.5%, inferior al registrado al cierre de 2019 y 2018 de 1.7% y 2.3%, respectivamente, principalmente por un aumento en los costos crediticios. Por otro lado, el nivel de capitalización de Scotiabank muestra presiones en los últimos años. Al 1T20, el indicador de capital común nivel 1 (CET1) sobre APR fue 10.9%, inferior a 11.6% al cierre de 2019, dicha reducción obedece en mayor medida a un incremento en los APR y a la baja generación y reinversión de utilidades. El banco exhibió un nivel de calidad de activos bueno como resultado de sus políticas de originación sólidas, las cuales se apegan a los lineamientos de su casa matriz. Al 1T20, el indicador de cartera vencida sobre cartera total fue 2.3%, similar al del cierre de 2019 de 2.4%. La tasa de deterioro ajustada (TDA) por castigos y bienes adjudicados fue 3.4%, que compara favorablemente con sus pares calificados por Fitch. La estructura de fondeo del banco es relativamente diversificada, soportada mayormente por una base estable de depositantes, lo que se refleja en una métrica de coeficiente de fondeo estable neto (CFEN) superior al 100%. A la misma fecha, el indicador de préstamos sobre depósitos de clientes fue 120.3%, lo que compara desfavorablemente con la mayoría de sus pares calificados por la agencia. La calificación de la deuda sénior está en el mismo nivel que las calificaciones de largo plazo de Scotiabank, ya que la probabilidad de incumplimiento de estas emisiones es la misma que la del banco. Scotia CB Las calificaciones de la casa de bolsa se fundamentan en la apreciación de Fitch sobre la capacidad y propensión alta de BNS de proveer soporte a sus subsidiarias en caso de ser requerido. Scotia CB ocupa el cuarto lugar de las casas de bolsa con mayor cantidad de activos en custodia en México y es percibida por la agencia como una entidad de importancia estratégica elevada para BNS. La casa de bolsa cuenta con un modelo de negocio basado principalmente en la intermediación en mercado de capitales y mercado de dinero, por lo que complementa la base de productos ofrecidos por subsidiaras de su casa matriz y aumenta la participación del grupo en el mercado mexicano. SENSIBILIDAD DE CALIFICACIÓN Scotiabank, Deuda Sénior y Scotia CB Factores que podrían, individual o colectivamente, conducir a una acción de calificación negativa/baja: Las calificaciones de las subsidiarias mexicanas podrían degradarse ante una disminución en la capacidad o propensión de soporte por parte de BNS, situación que Fitch considera podría ocurrir derivado de los efectos de la contingencia internacional derivada del coronavirus. Esto ocurriría ante una disminución significativa en las calificaciones de BNS, o en caso de que Fitch perciba que las operaciones de las subsidiarias mexicanas dejaran de ser estratégicamente importantes para su casa matriz. Factores que podrían, individual o colectivamente, conducir a una acción de calificación positiva/alza: --el alza de las calificaciones es limitado ya que están en el nivel más alto en escala nacional. Las calificaciones de la deuda sénior local emitida por Scotiabank reflejarían cualquier movimiento en su calificación de largo plazo dado que es deuda sénior quirografaria. Escenarios de Calificación para el Mejor o Peor Caso Las calificaciones de los emisores Instituciones Financieras tienen un escenario de mejora para el mejor caso (definido como el percentil número 99 de las transiciones de calificación, medido en una dirección positiva) de tres niveles (notches) en un horizonte de calificación de tres años, y un escenario de degradación para el peor caso (definido como el percentil número 99 de las transiciones de calificación, medido en una dirección negativa) de cuatro niveles durante tres años. El rango completo de las calificaciones para los mejores y los peores escenarios en todos los rangos de calificación de las categorías de la ‘AAA' a la ‘D'. Las calificaciones para los escenarios de mejor y peor caso se basan en el desempeño histórico. Para obtener más información sobre la metodología utilizada para determinar las calificaciones de los escenarios para el mejor y el peor caso específicos del sector, visite https://www.fitchratings.com/site/re/10111579 PARTICIPACIÓN La(s) calificación(es) mencionada(s) fue(ron) requerida(s) y se asignó(aron) o se le(s) dio seguimiento por solicitud de los emisor(es), entidad(es) u operadora(s) calificado(s) o de un tercero relacionado. Cualquier excepción se indicará Resumen de Ajustes a los Estados Financieros Los gastos pagados por anticipado y otros activos diferidos se reclasificaron como intangibles y se dedujeron del Capital Base según Fitch debido a que la agencia considera que tienen una capacidad baja para absorber pérdidas. Criterios aplicados en escala nacional --Metodología de Calificación de Bancos (Septiembre 18, 2019); --Metodología de Calificación de Instituciones Financieras No Bancarias (Septiembre 18, 2019); --Metodología de Calificaciones en Escala Nacional (Agosto 2, 2018). INFORMACIÓN REGULATORIA FECHA DE LA ÚLTIMA ACTUALIZACIÓN DE CALIFICACIÓN: 16/julio/2019. FUENTE(S) DE INFORMACIÓN: La información utilizada en el análisis de esta calificación fue proporcionada por la entidad calificada u obtenida de fuentes de información externas. IDENTIFICAR INFORMACIÓN UTILIZADA: Estados financieros auditados y no auditados; presentaciones del emisor; objetivos estratégicos, estructura de la deuda, prospectos de colocación, entre otros PERÍODO QUE ABARCA LA INFORMACIÓN FINANCIERA: 31/diciembre/2016 a 31/marzo/2020. Regulatory Information II La(s) calificación(es) constituye(n) solamente una opinión con respecto a la calidad crediticia del emisor, administrador o valor(es) y no una recomendación de inversión. Para conocer el significado de la(s) calificación(es) asignada(s), los procedimientos para darles seguimiento, la periodicidad de las revisiones y los criterios para su retiro visite https://www.fitchratings.com/site/mexico. La estructura y los procesos de calificación y de votación de los comités se encuentran en el documento denominado “Proceso de Calificación” disponible en el apartado “Temas Regulatorios” de https://www.fitchratings.com/site/mexico. El proceso de calificación también puede incorporar información de otras fuentes externas tales como: información pública, reportes de entidades regulatorias, datos socioeconómicos, estadísticas comparativas, y análisis sectoriales y regulatorios para el emisor, la industria o el valor, entre otras. La información y las cifras utilizadas, para determinar esta(s) calificación(es), de ninguna manera son auditadas por Fitch México, S.A. de C.V. (Fitch México) por lo que su veracidad y autenticidad son responsabilidad del emisor o de la fuente que las emite. En caso de que el valor o la solvencia del emisor, administrador o valor(es) se modifiquen en el transcurso del tiempo, la(s) calificación(es) puede(n) modificarse al alza o a la baja, sin que esto implique responsabilidad alguna a cargo de Fitch México. Scotiabank Inverlat, S.A. (Mexico); Calificaciones Nacionales de Largo Plazo; Afirmada; AAA(mex); RO:Sta ; Calificaciones Nacionales de Corto Plazo; Afirmada; F1+(mex) ----senior unsecured; Calificaciones Nacionales de Largo Plazo; Afirmada; AAA(mex) ------SCOTIAB 13-2 MX94SC3O0078; Calificaciones Nacionales de Largo Plazo; Afirmada; AAA(mex) ------SCOTIAB 15-2 MX94SC3O0094; Calificaciones Nacionales de Largo Plazo; Afirmada; AAA(mex) ------SCOTIAB 17-2 MX94SC3O00B7; Calificaciones Nacionales de Largo Plazo; Afirmada; AAA(mex) ------SCOTIAB17-3 MX94SC3O00C5; Calificaciones Nacionales de Largo Plazo; Afirmada; AAA(mex) ------SCOTIAB 17-4 MX94SC3O00D3; Calificaciones Nacionales de Largo Plazo; Afirmada; AAA(mex) ------SCOTIAB 18 MX94SC3O00E1; Calificaciones Nacionales de Largo Plazo; Afirmada; AAA(mex) ------SCOTIAB 19 MX94SC3O00F8; Calificaciones Nacionales de Largo Plazo; Afirmada; AAA(mex) ------SCOTIAB 19D MX94SC3O00G6; Calificaciones Nacionales de Largo Plazo; Afirmada; AAA(mex) ------SCOTIAB 19-2 MX94SC3O00H4; Calificaciones Nacionales de Largo Plazo; Afirmada; AAA(mex) Scotia Inverlat Casa de Bolsa, S. A. de C. V., Grupo Financiero Scotiabank Inverlat; Calificaciones Nacionales de Largo Plazo; Afirmada; AAA(mex); RO:Sta ; Calificaciones Nacionales de Corto Plazo; Afirmada; F1+(mex) Contactos: Primary Rating Analyst Gabriela Martinez, Analyst +52 81 4161 7064 Fitch Mexico S.A. de C.V. Prol. Alfonso Reyes No. 2612, Edificio Connexity, Piso 8, Col. Del Paseo Residencial, Monterrey 64920 Primary Rating Analyst Bertha Patricia Cantu Leal, Director +52 81 4161 7028 Fitch Mexico S.A. de C.V. Prol. Alfonso Reyes No. 2612, Edificio Connexity, Piso 8, Col. Del Paseo Residencial, Monterrey 64920 Secondary Rating Analyst Bertha Patricia Cantu Leal, Director +52 81 4161 7028 Secondary Rating Analyst Gabriela Martinez, Analyst +52 81 4161 7064 Committee Chairperson Theresa Paiz-Fredel, Senior Director +1 212 908 0534 Relación con medios: Liliana Garcia, Monterrey, Tel.: +52 81 4161 7066, Email: liliana.garcia@fitchratings.com Información adicional disponible en www.fitchratings.com/site/mexico. Metodología(s) Aplicada(s) Bank Rating Criteria (pub. 28 Feb 2020) (including rating assumption sensitivity) (https://www.fitchratings.com/site/re/10110041) Metodología de Calificaciones en Escala Nacional (pub. 02 Aug 2018) (https://www.fitchratings.com/site/re/10038720) Metodología de Calificación de Bancos (pub. 18 Sep 2019) (https://www.fitchratings.com/site/re/10079302) Metodología de Calificación de Instituciones Financieras no Bancarias (pub. 18 Sep 2019) (https://www.fitchratings.com/site/re/10054059) National Scale Rating Criteria (pub. 08 Jun 2020) (https://www.fitchratings.com/site/re/10121358) Non-Bank Financial Institutions Rating Criteria (pub. 28 Feb 2020) (including rating assumption sensitivity) (https://www.fitchratings.com/site/re/10110170) Divulgación Adicional Estado de Solicitud (https://www.fitchratings.com/site/pr/10129075#solicitation) Endorsement Status (https://www.fitchratings.com/site/pr/10129075#endorsement_status) Política de Endoso Regulatorio (https://www.fitchratings.com/site/pr/10129075#endorsement-policy) TODAS LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS DE FITCH ESTAN SUJETAS A CIERTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES. 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La forma en que Fitch lleve a cabo la investigación factual y el alcance de la verificación por parte de terceros que se obtenga variará dependiendo de la naturaleza de la emisión calificada y el emisor, los requisitos y prácticas en la jurisdicción en que se ofrece y coloca la emisión y/o donde el emisor se encuentra, la disponibilidad y la naturaleza de la información pública relevante, el acceso a representantes de la administración del emisor y sus asesores, la disponibilidad de verificaciones preexistentes de terceros tales como los informes de auditoría, cartas de procedimientos acordadas, evaluaciones, informes actuariales, informes técnicos, dictámenes legales y otros informes proporcionados por terceros, la disponibilidad de fuentes de verificación independiente y competentes de terceros con respecto a la emisión en particular o en la jurisdicción del emisor, y una variedad de otros factores. 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Sin embargo, el personal que no pertenece a NRSRO puede participar en la determinación de la(s) calificación(es) emitida(s) por o en nombre de NRSRO.