Por Julio Sánchez Onofre
Investing.com - Los analistas han consolidado sus proyecciones de que el Banco de México (Banxico) ya no subirá más las tasas de interés, por lo que esperan que, en su decisión de este jueves, las mantenga sin cambios en un nivel máximo de 11.25%, según se advierte en la más reciente edición de la Encuesta Citibanamex de Expectativas (ECE), dada a conocer el martes.
Los 34 analistas participantes participantes en la Encuesta proyectan que el próximo movimiento de Banxico para la tasa de interés de referencia será un recorte, donde el consenso pronostica una magnitud de 25 puntos base (pb). La pregunta es: ¿cuándo?
Desde HSBC y Oxford Economics auguran que Banxico iniciará con el recorte de las tasas tan pronto como en septiembre, con una magnitud de 25 pb.
Las proyecciones de HSBC apuntan a que el banco central podría realizar dos recortes más en noviembre y diciembre para llevar la tasa de referencia a un nivel de 10.50% al cierre del 2023, mientras que en Oxford Economics se espera un Banxico aún más dovish al pronosticar una tasa de 10.00% finales del año.
Por el contrario, los analistas de Epicurus Investments, Masari Casa de Bolsa y Multiva proyectan que Banxico mantendrá una postura hawkish en lo que resta del 2023 y al inicio del próximo año pues pronostican que el banco central iniciará los recortes hasta marzo de 2024. Epicurus y Multiva esperan que el recorte sea de 50 pb, mientras que Masari pronostica la reducción en 25 pb.
Las estimaciones del consenso es que Banxico realizaría el primer recorte en diciembre para llevar la tasa de referencia a 11.00% al cierre de 2023, mientras que para finales de 2024, los analistas la ubican en un rango máximo de 8.50%.
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Inflación se modera
El consenso pronostican que durante la primera mitad de junio la inflación general se ubicó en 0.15% quincenal o 5.31% anual, menor al 5.67% anual registrado en las dos semanas anteriores, mientras que para el componente subyacente, proyectan un incremento de 0.22% quincenal o 7.03% anual, menor que el 7.32% observado hace una quincena.
Estos datos serán dados a conocer el jueves, previo al anuncio de política monetaria de Banxico.
Para la inflación general de junio, la estimación del consenso se ubica en 0.25% mensual o 5.21% anual, menor al 5.84% registrado en mayo. Para la inflación subyacente, los encuestados anticipan 0.39% mensual o 6.98% anual, menor al 7.39% observado en mayo.
En tanto, la mediana de la estimación para la inflación general al cierre de 2023 se ubicó en 4.99%, prácticamente sin cambios desde el 5.00% proyectado una quincena, mientras que para 2024, el pronóstico bajó a 4.00% de 4.01%.
La expectativa para la inflación subyacente al cierre de 2023 permaneció sin cambios en 5.30%, y para 2024 se mantuvo en 4.00%.
Estos estimados se mantienen por encima del objetivo inflacionario de Banxico, del 3%.
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