Por Julio Sánchez Onofre
Investing.com - Con una desaceleración mayor a la esperada en la inflación de Estados Unidos en abril, suben las apuestas a que la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) detendrá las alzas a la tasa de interés en su próxima reunión de política monetaria, llegando a un nivel terminal de 5.25%.
Este miércoles se dio a conocer que la inflación estadounidense se desaceleró a un nivel de 4.9% anual el mes pasado, una décima menos que el mes de marzo, y mejor al 5% que esperaba el consenso. En términos mensuales, los precios al consumidor subieron 0.4%, en línea con lo esperado, aunque por encima del 0.1% registrado el mes anterior.
“Debido a que la inflación general se ubicó por debajo de las expectativas del mercado y que los componentes muestran una trayectoria a la baja, se refuerza la especulación en el mercado de que la Reserva Federal ha concluido el ciclo de incrementos a la tasa de interés”, dijo Gabriela Siller Pagaza, directora de Análisis Económico y Financiero de Banco Base.
La Fed tiene el objetivo de llevar la inflación a un nivel de 2%; sin embargo, los analistas creen que este nivel no será alcanzado este año.
Desde Grupo Financiero Base se mantiene la proyección de la inflación para el cierre del 2023 en 3.1%, mientras que en Banorte pronostican que el aumento de precios se ubicará a una tasa anual de 4.3% al cierre del 2023.
“Consideramos muy positiva la tendencia a la baja de la inflación de los últimos meses, lo que esperamos que se mantenga hacia delante. Sin embargo, estimamos niveles por arriba del objetivo durante todo el 2023”, dijeron analistas de Grupo Financiero Banorte (BMV:GFNORTEO).
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La desaceleración en los precios de Estados Unidos se suma a otras señales que podrían indicar el enfriamiento de la economía, como el desvanecimiento de la fortaleza en el mercado laboral, además de una mayor dificultad para la obtención de créditos, lo que derivaría en una reducción en el consumo.
“Esta lectura mantiene en curso la idea de que la Fed habría alcanzado su tasa terminal la semana pasada”, confirmaron desde Intercam Banco.
Bajo este panorama, ¿es momento de empezar a valorar recortes a las tasas?
“Mantenemos nuestra expectativa de que la tasa terminal ya se alcanzó; sin embargo, no vemos espacio para recortes en las tasas este año”, advirtieron los analistas de Banorte.
El martes, el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, dijera que no considera recortes en la tasa de interés objetivo este año e incluso mencionó que si la inflación seguía en niveles muy elevados, podría haber más aumentos.
Contra los pronósticos de los analistas y de los funcionarios de la Fed, los mercados aún mantienen sus apuestas sobre los recortes a las tasas para este año.
Tan solo al ver el Barómetro de las tasas de la Fed de Investing.com, basado en los precios de los futuros sobre fondos de la Fed a 30 días, se puede apreciar que para septiembre, el 22% de las probabilidades apuntan a la tasa actual que podría ser la terminal, de 5.25%, mientras que el 51% apuntan a un nivel máximo de 51.8% y el 26% se inclina por la tasa en 4.75%.
“Los inversionistas analizan si la Fed está logrando reducir la tasa de inflación hacia su meta de 2%, y si es una cifra que convenza a los funcionarios de la Fed para detener el alza de tasas, o si aún es un dato elevado”, dijeron desde Grupo Financiero BX+.
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