por Francisco Delgado Castillo
(Retransmite historia publicada el 22 de septiembre)
Infosel, septiembre. 23.- Los principales dueños de Bio Pappel, uno de los principales productores y comercializadores de productos de papel y sus derivados en el país, podrían estar próximos a capitalizar la oportunidad de aumentar la participación en su negocio al aprovechar la baja valuación de sus acciones en el mercado.
Enverlis, una sociedad conformada por los hermanos Miguel y Jesús Rincón Arredondo, consejeros y accionistas de la empresa, es propietaria directa e indirecta de 84% de la compañía y hoy anunció su intención de comprar el total de acciones que no posee y que están en manos del gran público inversionista, lo que eventualmente podría llevar a la empresa a dejar de ser pública.
"La intención del oferente y de aquellos accionistas del oferente que mantienen el control de la emisora es someter a consideración de la asamblea de accionistas de la emisora, la cancelación tanto del listado de la emisora como de la inscripción de sus acciones en el registro nacional de valores", escribió la entidad compradora en el prospecto de la oferta.
Como lo hicieran los mayores propietarios del prestamista Santander (MC:SAN) México o los de la comercializadora de autopartes Rassini, aunque no sea explícito, los Rincón Arredondo probablemente consideran que su empresa está subvaluada por el merado y vean una oportunidad de compra.
El mercado de valores, en términos del índice de referencia, el S&P/BMV IPC, se encuentra en niveles mínimos de ocho años en medio de una crisis económica derivada de la pandemia de covid-19 y ante la desconfianza de los inversionistas de la actual administración federal, encabezada por el presidente Andrés Manuel López Obrador, amigo cercano de Miguel Rincón y con quien de hecho se reunió el viernes, en compañía de Carlos Slim Helú, el hombre de negocios más prominente de México.
Las acciones de Bio Pappel --antes del anuncio de la oferta-- estaban en niveles mínimos de casi ocho años.
Con el precio más actual previo a la intención de compra, la compañía cotiza con múltiplos precio sobre valor contable y valor de empresa sobre flujo de operación debajo de su promedio de los últimos cinco años, de acuerdo con el prospecto de la oferta.
Además, esos múltiplos están por debajo de la valuación del sector, al compararse con competidores como Graphic Packaging Holding Company, WestRock Company y Packaging Corporation of America, y del mercado, considerando las 35 empresas del principal índice, de acuerdo con cálculos de Scotia Inverlat Casa de Bolsa, el intermediario de la oferta.
Con base en ello, Enverlis ofreció un precio por acción de 26 pesos, 80% por encima del nivel al que cerró Bio Pappel este lunes, lo que entusiasmó al mercado e hizo subir la acción hoy 15.5%.
El alza de hoy fue la mayor que ha visto la compañía en bolsa en los últimos ocho años y aun así registra un retroceso de 22.8% en bolsa desde el comienzo de 2020, lo que se compara desfavorablemente con el desempeño del principal índice, que ha perdido 17.7%.
Si todos los accionistas minoritarios de la comercializadora de papel aceptan la oferta, entonces los hermanos Rincón adquirirían 49.3 millones de acciones a cambio de las que tendrían que desembolsar mil 282 millones de pesos (59 millones de dólares), de acuerdo con el prospecto de la oferta.
La oferta planteada por los accionistas valúa a Bio Pappel en siete mil 539 millones de pesos (347.6 millones de dólares).
De ser exitosa la oferta de compra, que abarcará del 23 de septiembre al 21 de octubre, la empresa, fundada en 1982 como Grupo Industrial Durango, terminaría con 15 años de historia pública.
(Retransmite historia publicada el 22 de septiembre)
Infosel, septiembre. 23.- Los principales dueños de Bio Pappel, uno de los principales productores y comercializadores de productos de papel y sus derivados en el país, podrían estar próximos a capitalizar la oportunidad de aumentar la participación en su negocio al aprovechar la baja valuación de sus acciones en el mercado.
Enverlis, una sociedad conformada por los hermanos Miguel y Jesús Rincón Arredondo, consejeros y accionistas de la empresa, es propietaria directa e indirecta de 84% de la compañía y hoy anunció su intención de comprar el total de acciones que no posee y que están en manos del gran público inversionista, lo que eventualmente podría llevar a la empresa a dejar de ser pública.
"La intención del oferente y de aquellos accionistas del oferente que mantienen el control de la emisora es someter a consideración de la asamblea de accionistas de la emisora, la cancelación tanto del listado de la emisora como de la inscripción de sus acciones en el registro nacional de valores", escribió la entidad compradora en el prospecto de la oferta.
Como lo hicieran los mayores propietarios del prestamista Santander (MC:SAN) México o los de la comercializadora de autopartes Rassini, aunque no sea explícito, los Rincón Arredondo probablemente consideran que su empresa está subvaluada por el merado y vean una oportunidad de compra.
El mercado de valores, en términos del índice de referencia, el S&P/BMV IPC, se encuentra en niveles mínimos de ocho años en medio de una crisis económica derivada de la pandemia de covid-19 y ante la desconfianza de los inversionistas de la actual administración federal, encabezada por el presidente Andrés Manuel López Obrador, amigo cercano de Miguel Rincón y con quien de hecho se reunió el viernes, en compañía de Carlos Slim Helú, el hombre de negocios más prominente de México.
Las acciones de Bio Pappel --antes del anuncio de la oferta-- estaban en niveles mínimos de casi ocho años.
Con el precio más actual previo a la intención de compra, la compañía cotiza con múltiplos precio sobre valor contable y valor de empresa sobre flujo de operación debajo de su promedio de los últimos cinco años, de acuerdo con el prospecto de la oferta.
Además, esos múltiplos están por debajo de la valuación del sector, al compararse con competidores como Graphic Packaging Holding Company, WestRock Company y Packaging Corporation of America, y del mercado, considerando las 35 empresas del principal índice, de acuerdo con cálculos de Scotia Inverlat Casa de Bolsa, el intermediario de la oferta.
Con base en ello, Enverlis ofreció un precio por acción de 26 pesos, 80% por encima del nivel al que cerró Bio Pappel este lunes, lo que entusiasmó al mercado e hizo subir la acción hoy 15.5%.
El alza de hoy fue la mayor que ha visto la compañía en bolsa en los últimos ocho años y aun así registra un retroceso de 22.8% en bolsa desde el comienzo de 2020, lo que se compara desfavorablemente con el desempeño del principal índice, que ha perdido 17.7%.
Si todos los accionistas minoritarios de la comercializadora de papel aceptan la oferta, entonces los hermanos Rincón adquirirían 49.3 millones de acciones a cambio de las que tendrían que desembolsar mil 282 millones de pesos (59 millones de dólares), de acuerdo con el prospecto de la oferta.
La oferta planteada por los accionistas valúa a Bio Pappel en siete mil 539 millones de pesos (347.6 millones de dólares).
De ser exitosa la oferta de compra, que abarcará del 23 de septiembre al 21 de octubre, la empresa, fundada en 1982 como Grupo Industrial Durango, terminaría con 15 años de historia pública.