AllianceBernstein Holding L.P. (NYSE: AB) registró unos buenos resultados en su presentación de resultados del tercer trimestre de 2024, en la que su consejero delegado, Seth Bernstein, anunció que la empresa superó los 800.000 millones de dólares en activos bajo gestión (AUM). La empresa registró entradas netas constantes durante tres trimestres consecutivos, con un crecimiento significativo en su plataforma de mercados privados y un notable aumento de los beneficios ajustados por unidad. A pesar de algunos retos, AllianceBernstein sigue siendo optimista sobre su estrategia de crecimiento, especialmente en los mercados privados y los ETF activos.
Aspectos clave
- Los activos totales de AllianceBernstein superaron los 800.000 millones de dólares, con 6.000 millones en entradas de renta fija activa.
- Las entradas en lo que va de año han aumentado un 50% en comparación con el año completo de 2023.
- El negocio minorista logró sus mayores entradas trimestrales desde 2021, mientras que las salidas institucionales totalizaron 4.400 millones de dólares.
- La plataforma de mercados privados creció hasta los 68.000 millones de dólares de AUM, con el objetivo de alcanzar los 100.000 millones.
- El beneficio ajustado por unidad aumentó un 19% interanual, hasta 0,77 dólares.
- Los ingresos netos se mantuvieron estables en 845 millones de dólares, con un ligero descenso de las comisiones de rendimiento.
- El margen de explotación ajustado mejoró 330 puntos básicos, hasta el 31,3%.
- La empresa captó 700 millones de dólares en fondos alternativos durante el tercer trimestre, incluido el lanzamiento del CarVal Interval Fund.
Perspectivas de la empresa
- AllianceBernstein pretende seguir creciendo en los mercados privados, con el objetivo de alcanzar los 100.000 millones de dólares en activos gestionados.
- La empresa tiene previsto ampliar los fondos existentes, lanzar nuevos productos y ampliar los equipos, especialmente en crédito privado.
- Se espera que una asociación con Equitable y un compromiso de 20.000 millones de dólares respalden el crecimiento.
- La empresa se está centrando en los canales minoristas y de seguros para las comisiones de rendimiento, con una previsión de margen del 33% para el ejercicio fiscal de 2005.
Aspectos destacados bajistas
- La empresa experimentó reembolsos en estrategias activas de renta variable, lo que afectó a los flujos del canal.
- Las salidas institucionales ascendieron a 4.400 millones de dólares.
- Las comisiones de rendimiento se redujeron en 2 millones de dólares con respecto al año anterior, con unas expectativas para todo el ejercicio 2024 de entre 145 y 155 millones de dólares.
Hechos destacados alcistas
- La firma registró sus mayores entradas trimestrales en banca minorista desde 2021.
- La gestión de patrimonios privados registró entradas modestas, con un fuerte crecimiento en ofertas exentas de impuestos y alternativas.
- El pipeline para fundings alcanzó los 10.100 millones de dólares, con 1.900 millones financiados en el 3T.
Fallas
- Las salidas de capital activo alcanzaron los 4.500 millones de dólares.
- La tasa de comisiones en tramitación disminuyó debido a la financiación de mandatos alternativos de comisiones más elevadas y al impacto de mandatos de comisiones más bajas.
Puntos destacados de las preguntas y respuestas
- AllianceBernstein confía en el crecimiento de su plataforma de préstamos al mercado medio y en las inversiones en seguros de terceros.
- La firma ve potencial en la ampliación de las relaciones con aseguradoras de terceros y en los mercados internacionales, incluida Asia.
- La iniciativa de ETF activos ha alcanzado más de 5.000 millones de dólares en AUM a través de 15 productos en dos años, con planes para expandirse a los mercados internacionales.
En conclusión, los resultados del tercer trimestre de AllianceBernstein reflejan una empresa que está sorteando los retos del mercado al tiempo que aprovecha las oportunidades de crecimiento, especialmente en los mercados privados y los ETF. Con una fuerte entrada en renta fija activa y un enfoque estratégico en la expansión de su plataforma de mercados privados, la empresa está posicionada para seguir progresando en los próximos trimestres.
Perspectivas de InvestingPro
Los buenos resultados de AllianceBernstein en el tercer trimestre se ven reforzados por las principales métricas de InvestingPro. La capitalización bursátil de la empresa se sitúa en 4.390 millones de dólares, lo que refleja su importante presencia en el sector de la gestión de activos. Con un PER de 13,26, AllianceBernstein parece estar cotizando a una valoración razonable en relación con sus beneficios, lo que concuerda con el crecimiento registrado por la empresa en los beneficios ajustados por unidad.
Uno de los consejos más llamativos de InvestingPro es que AllianceBernstein "paga un dividendo significativo a los accionistas", con una rentabilidad por dividendo actual del 7,54%. Este alto rendimiento es particularmente notable dado que la compañía ha "mantenido el pago de dividendos durante 37 años consecutivos", lo que demuestra un compromiso a largo plazo para devolver valor a los accionistas. Esta coherente política de dividendos puede resultar atractiva para los inversores centrados en los ingresos, especialmente a la luz de los recientes resultados de la empresa y sus iniciativas de crecimiento.
Además, AllianceBernstein "cotiza cerca de su máximo de 52 semanas", con el precio de las acciones al 98,46% de su máximo de 52 semanas. Esta métrica respalda el impulso positivo sugerido por el crecimiento de los activos gestionados y la mejora del margen operativo de la empresa. La rentabilidad total del precio a un año del 42,46% subraya aún más el buen comportamiento de la acción, que puede atribuirse a la exitosa ejecución por parte de la empresa de su estrategia de crecimiento, en particular en los mercados privados y los ETF activos.
Vale la pena señalar que InvestingPro ofrece 8 consejos adicionales para AllianceBernstein, proporcionando a los inversores un análisis más completo de la salud financiera de la empresa y su posición en el mercado. Estas ideas pueden ser valiosas para aquellos que buscan tomar decisiones de inversión informadas basadas en una gama más amplia de métricas financieras y observaciones de expertos.
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