Investing.com — El miércoles, la administración Trump confirmó un arancel general del 25% sobre todos los vehículos importados terminados y ciertas autopartes no fabricadas en Estados Unidos, efectivo a partir del 2 de abril de 2025. Deutsche Bank (ETR:DBKGn) considera esta medida como una política permanente destinada a incentivar el retorno de la producción automotriz a EE.UU., en lugar de una táctica temporal de negociación.
El analista de Deutsche Bank, Edison Yu, señaló: "Percibimos que la administración apoya fundamentalmente algún nivel de aranceles adicionales para fomentar la relocalización, y estas son más que simples tácticas de negociación. Por lo tanto, incluso si los aranceles se modifican y/o se otorgan exenciones, la industria podría no volver al status quo durante los próximos cuatro años".
El analista ofreció una visión general del impacto en la industria automotriz, proyectando que Tesla Inc (NASDAQ:TSLA) y Ford Motor Company (NYSE:F) serían los menos afectados entre los fabricantes de equipos originales (OEMs) debido a sus importantes operaciones de ensamblaje en EE.UU. General Motors Company (NYSE:GM), por otro lado, se espera que sea la más afectada debido a su sustancial presencia manufacturera en México.
Yu anticipa que los aranceles tendrán impactos derivados en la mayoría de los proveedores, con Aptiv PLC (NYSE:APTV), American Axle & Manufacturing (NYSE:AXL), Visteon Corp (NASDAQ:VC) y otros potencialmente enfrentando desafíos directos, diciendo: "En cuanto a American Axle, Aptiv, BorgWarner (NYSE:BWA), Dana y Visteon, estos proveedores enfrentarán impactos de diversos grados, pero todos han expresado su intención de recuperar costos de los OEMs similar a lo que ocurrió durante el COVID".
Yu espera que la industria responda a estos aranceles ajustando las ubicaciones y niveles de producción, lo que puede resultar en volatilidad y volúmenes reducidos. Mientras los proveedores pretenden trasladar los costos adicionales de los aranceles a los OEMs, sigue siendo incierto si estos absorberán completamente dichos costos. Es importante señalar que el presidente Trump también planea introducir disposiciones fiscales que permitirían a los consumidores deducir los intereses de préstamos en vehículos fabricados en EE.UU., pendiente de legislación.
El analista observó que EE.UU. ha experimentado un desequilibrio significativo entre importaciones y exportaciones, con las importaciones superando ampliamente a las exportaciones en el sector automotriz. Este arancel forma parte de la estrategia de la administración para abordar este desequilibrio fomentando cambios estructurales mediante la relocalización de la producción, extendiéndose más allá del sector automotriz a otras industrias como los semiconductores.
Para Tesla, se espera que el impacto sea mínimo, ya que toda su producción ocurre en el país. Ford, que ensambla el 82% de sus vehículos en EE.UU., también está mejor posicionada en comparación con otros fabricantes que dependen más de las importaciones. El análisis de Yu sugiere que mientras la exposición de Tesla a aranceles sobre partes importadas es relativamente baja, Ford podría enfrentar un aumento de precio más significativo para compensar los efectos de los aranceles, particularmente debido a motores importados para ciertos modelos.
Frente a estos nuevos aranceles, Deutsche Bank cree que los OEMs y proveedores necesitarán navegar un panorama complejo de recuperación de costos y ajustes de precios. El impacto general en la industria automotriz probablemente será una combinación de cambios estratégicos en la producción y una reevaluación de las ubicaciones de fabricación, con el potencial de un entorno de producción incierto y volúmenes globales más bajos.
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