Aún es noviembre, pero el fantasma de la cuesta de enero, un periodo que suele ser complicado para la economía mexicana ante el gasto de las personas por la temporada decembrina, comienza a acechar a algunas empresas de consumo. Estacionalmente, enero suele es un mes con inflación elevada; sin embargo, en 2022 el escenario será aún más retador.
La escasez en las cadenas de suministro, el aumento en el precio de los energéticos, el ciclo de alzas en la tasa de interés de referencia y la falta de materias primas, consecuencia de la temporada de invierno, detonarán un entorno restrictivo para los consumidores que buscarán optimizar su gasto.
Empresas de consumo como Walmart (NYSE:WMT) de México y Centroamérica, Organización Soriana, La Comer, Chedraui (MX:CHDRAUIB), El Puerto de Liverpool y Alsea (MX:ALSEA), que cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), no estarán exentas del golpe.
“Nos mantenemos cautelosos de las emisoras del sector de consumo frecuente, mismas que en 2021 han realizado hasta tres ajustes de precios y podrían acumular un cuarto aumento en los primeros meses de 2022, presionado más el gasto del consumidor”, mencionó la analista bursátil de Ve por Más, Marisol Huerta, en un documento.
Se estima que el consumidor será más cauteloso en los gastos ante un poder adquisitivo reducido; con ello, los volúmenes de ventas se verán más afectados por el entorno de mayor inflación y presión para el gasto de las familias.
Carlos Hernández, analista senior en Masari Casa de bolsa, consideró que si bien se observaría una desaceleración en el volumen de compras, “no se contrapone al escenario base de expansión derivado de la fuerza que lleva la actividad económica nacional e internacional”.
En la última temporada de reportes corporativos al tercer trimestre del año, las empresas ya mostraban el traslado del alza en los precios en el rubro de ingresos, ante el incremento en los costos.
La situación va a continuar, sin embargo, Huerta considera que una de las estrategias que utilizarán las cadenas de autoservicios como Walmart, Chedraui o La Comer será el uso de marcas propias o, en su defecto, estrategia de precios bajos.
Hernández comentó que el escenario para las empresas de consumo será positivo rumbo al segundo trimestre del 2022.
“Consideramos que las valuaciones podrían ser atractivas con horizonte hacia el segundo trimestre de 2022, en la medida que se tenga mayor certidumbre de las tasas y sus efectos sobre la valuación de empresas en la BMV”.
En el caso de tiendas departamentales como El Puerto de Liverpool y de conveniencia, como Alsea y Oxxo, subsidiaria de Femsa (MX:FEMSAUBD), se espera un freno por los niveles de inflación, sumado por mayores tasas de interés.
“Para el sector general, esperamos que se siga beneficiando de la recuperación en el empleo, mayor confianza del consumidor, entrada de remesas y mejor desempeño en sectores nacionales como infraestructura, turismo y hoteles, ligados a la reapertura”, expuso Huerta.
Un elemento que continuará creciendo son las ventas digitales. Durante la pandemia, los consumidores aumentaron el número de solicitudes de las empresas con el servicio a domicilio y se espera mantengan la preferencia sobre todo en comida rápida.