Netflix bate las expectativas 2T y sube apuesta para el 2025: mercado, escéptico
Investing.com - Aquí está tu resumen Pro de las principales conclusiones de los analistas de Wall Street para la semana pasada.
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Disney (NYSE:DIS)
¿Qué sucedió? El lunes, Jefferies mejoró la calificación de Disney a Comprar con un precio objetivo de $144.
TLDR: Jefferies mejora Disney; parques, DTC y contenido se disparan. Catalizadores a corto plazo y crecimiento de márgenes mejoran perspectivas.
¿Cuál es la historia completa? Jefferies cambia a calificación de Compra para Disney, ya que los analistas ven un caso alcista de múltiples frentes desarrollándose.
La presión sobre los parques está disminuyendo: Datos adicionales respaldan los comentarios optimistas de la administración en mayo sobre reservas futuras, aliviando temores de una desaceleración en el año fiscal 2025 por presiones macroeconómicas o el lanzamiento de Epic Universe de Universal. Para el año fiscal 2026, Experiences—60% del ingreso operativo—cambia a modo de crecimiento con dos nuevos cruceros y Epic Universe se convierte en un impulso para el tráfico de Orlando. Jefferies prevé un crecimiento del 10% en ingresos operativos en el año fiscal 2026, acelerándose al 8% en el año fiscal 2027, frente a un tibio 3.6% en el año fiscal 2024.
Los márgenes de DTC se están expandiendo—de 0% en el año fiscal 2024 a más del 13% para el año fiscal 2028—y la lista de contenido parece sólida. Zootopia 2, Avatar 3 y el lanzamiento DTC de ESPN convergen para impulsar el alza en los próximos seis meses. Combinado con la estimación de Jefferies de más de $1 mil millones en ingresos adicionales de cruceros, el estancado ingreso operativo de Disney (año fiscal 2016-2024) finalmente está listo para despegar.
Los analistas ven la acción a ~20x P/E del año fiscal 2027. La Casa del Ratón está de regreso.
C.H. Robinson Worldwide (NASDAQ:CHRW)
¿Qué sucedió? El martes, Wolfe mejoró C.H. Robinson Worldwide a Superar con un precio objetivo de $112.
TLDR: CHRW rezagado frente al S&P, muestra ganancias de productividad. Valoración razonable, potencial alcista futuro.
¿Cuál es la historia completa? Las acciones de CHRW tropiezan, bajando 7% en lo que va del año, rezagadas frente al aumento del 5% del S&P 500, pero aún superando al Índice de Transporte WR de Wolfe, que se desploma un 12%. La correduría señala riesgo de EPS en Q2 en medio de resultados más débiles de Forwarding, pero ve un punto brillante: CHRW es una de las pocas acciones donde las estimaciones de Wolfe para 2026 superan el consenso. A medida que el enfoque de los inversores se desplaza hacia 2026, Wolfe argumenta que la valoración de CHRW es atractiva, tanto absoluta como relativamente.
La narrativa de autoayuda se desarrolla. CHRW obtiene ganancias de productividad, reduciendo la plantilla de NAST en un 23% a pesar de una caída de solo 5% en volúmenes TL. GP/Load se recupera significativamente desde mínimos del T3:23, mientras los competidores luchan. Wolfe ve victorias idiosincrásicas aquí, con ganancias de productividad impulsadas por IA posicionando a CHRW para un sólido apalancamiento operativo. Los márgenes de NAST podrían superar el objetivo de medio ciclo del 40% cuando el mercado TL cambie. Mientras tanto, CHRW busca mejoras similares en su segmento de Forwarding de bajo margen.
La valoración parece razonable. La estimación de EPS para 2026 de Wolfe de $5.75 está 5% por encima del consenso, aunque por debajo de la guía del Día del Analista de CHRW. Cotizando a 17x EPS de 2026—por debajo de su promedio histórico de 20x y competidores—CHRW apunta al nuevo precio objetivo de Wolfe de $112, basado en un múltiplo P/E de 19.5x.
El camino hacia adelante, aunque accidentado, aún puede recompensar a los pacientes.
Apple (NASDAQ:AAPL)
¿Qué sucedió? El miércoles, Jefferies mejoró Apple a Mantener con un precio objetivo de $188.32.
TLDR: El crecimiento de Apple en Q2 supera expectativas. Se avecinan ventas planas de iPhone.
¿Cuál es la historia completa? Jefferies ve que la demanda anticipada inducida por aranceles y una recuperación de participación en China impulsan el crecimiento de ingresos y EPS del trimestre de junio en aproximadamente 8% y 10%, respectivamente—aproximadamente 5% y 9% por encima del consenso y superando la guía de crecimiento de ingresos de un solo dígito bajo de Apple. Sin embargo, los analistas anticipan un crecimiento plano de unidades de iPhone en la segunda mitad de 2025, citando demanda adelantada en abril y mayo junto con la falta de nuevas características convincentes para el iPhone 17.
La perspectiva optimista del mercado sobre los aranceles parece demasiado optimista, y Jefferies advierte sobre potencial a la baja en los ingresos por servicios de Apple. A pesar de estos vientos en contra, un sólido tercer trimestre fiscal en 2025 podría proporcionar estabilidad a corto plazo para la acción, incluso cuando se avecinan desafíos más amplios.
Meta Platforms
¿Qué sucedió? El jueves, Needham mejoró Meta Platform (NASDAQ:META) a Mantener sin precio objetivo.
TLDR: Needham mejora META por productividad y eficiencia. Sigue cauteloso debido a riesgos.
¿Cuál es la historia completa? Needham mejora META basándose en dos factores clave: 1) mejores estimaciones de ingresos y márgenes según verificaciones de canales, y 2) métricas superiores de productividad laboral de META. El modelo de negocio globalmente escalado—solo software, sin contenido, aprovechando dispositivos móviles y ofreciendo atribución de ciclo cerrado para anunciantes—impulsa esta eficiencia. Las medidas de reducción de costos de META, incluyendo despedir y reemplazar el 25% de su fuerza laboral desde noviembre de 2022 hasta 2025, reforzaron aún más la productividad, a pesar de preocupaciones anteriores sobre pérdidas en Reality Labs y gastos en GenAI.
Sin embargo, Needham sigue cauteloso. La difusión de estrategia de META desperdicia capital e introduce riesgos. Persiste la presión estructural sobre márgenes y flujo de caja libre, mientras su compensación basada en acciones por empleado sigue siendo la más alta entre pares, enmascarando los verdaderos costos laborales y la dilución. Los riesgos regulatorios se ciernen, y la firma cree que META está sobrecomprada, con 90% de analistas manteniendo calificaciones de Compra o Compra Fuerte.
A pesar de estos desafíos, el crecimiento de ingresos y EPS de META—proyectado en 14% y 6% para el año fiscal 2025, respectivamente—subraya su modelo resiliente. Entre nueve pares de gran capitalización, META lideró en métricas clave de productividad laboral en el año fiscal 2024, incluyendo FCF por empleado e ingresos por empleado, reforzando su fortaleza operativa.
Needham reconoce la eficiencia de META pero se mantiene al margen, equilibrando el potencial alcista con riesgos estructurales.
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