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Investing.com - Melius Research mejoró la calificación de las acciones de Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) de Mantener a Comprar, una decisión impulsada por la creciente confianza en el posicionamiento del fabricante de chips en el mercado de inferencia de IA.
Los analistas de la firma también elevaron su precio objetivo a $175 desde $110, argumentando que la acción de AMD "tiene mucho más potencial".
"Estamos mejorando las acciones de AMD debido a nuestra visión de que muchas cosas han cambiado para mejor desde principios de año", escribieron los analistas liderados por Ben Reitzes.
Creen que los inversores están solo "a mitad de otro movimiento al alza", respaldado por el papel creciente de la empresa en las cargas de trabajo de IA de próxima generación.
Melius destacó varios desarrollos positivos que no se reflejan completamente en la acción, incluyendo una demanda más fuerte de lo esperado para las GPUs MI300 y MI350 de AMD y la tracción inicial para la próxima plataforma MI400.
La nota enfatizó que "la inferencia es mucho más grande de lo esperado" y que las GPUs de AMD han ganado interés entre hiperescaladores y entidades soberanas debido a sus capacidades en ancho de banda de memoria y mejoras de software.
Además de la IA, la firma señala que los riesgos en el segmento de PC están disminuyendo, gracias a precios de venta promedio (ASPs) más altos y ganancias de cuota de mercado frente a Intel (NASDAQ:INTC). Estos factores, según los analistas, deberían ayudar a "amortiguar la llegada de una CPU para PC en un chipset de Nvidia (NASDAQ:NVDA)".
Melius también señaló un fuerte impulso de clientes, con Amazon (NASDAQ:AMZN) preparándose para ofrecer instancias en la nube de AMD y la colaboración continua con OpenAI, Meta (NASDAQ:META) y HUMAIN de Arabia Saudí.
AMD y HUMAIN están invirtiendo conjuntamente hasta $10 mil millones en infraestructura de centros de datos, lo que podría generar importantes oportunidades de ingresos en Oriente Medio.
"Estas asociaciones indican que la participación de AMD en Oriente Medio podría ser mayor que su participación global", señalaron los analistas.
"Estimamos que cada gigavatio representa una oportunidad de varios miles de millones para AMD, incluso si Nvidia obtiene la gran mayoría de la cuota", agregaron.
Más allá de las GPUs, Melius espera ganancias continuas de cuota en CPUs de servidor de alto margen. La correduría destaca que el nuevo chip "Venice" de AMD y la plataforma "Helios" a escala de rack serán impulsores clave del crecimiento futuro.
Las estimaciones de ganancias por acción (EPS) fueron revisadas fuertemente al alza hasta 2027, con Melius pronosticando ahora un EPS de $3.88 para 2025, $5.77 para 2026 y $7.08 para 2027.
Los analistas ven margen para un mayor potencial si AMD captura más del 5% del mercado de aceleradores, lo que creen que es cada vez más probable dado su hoja de ruta de productos y la tracción con clientes de primer nivel.
"Si las cosas salen bien, podríamos ver unos pocos miles de millones de incremento en ventas de GPU para 2027, generando más de $1.00 de aumento en nuestra estimación de EPS de $7.08", dijeron.
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