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Investing.com - NatWest Group PLC (LON:NWG) ha surgido como el comprador más probable para TSB Bank, la filial británica del prestamista español Banco de Sabadell SA (BME:SABE), según un análisis de RBC Mercados de capitales.
Sabadell confirmó el lunes que ha recibido "expresiones de interés preliminares no vinculantes" por TSB, tras informes previos en el Financial Times.
RBC estima el precio potencial de venta en aproximadamente £2.6 mil millones, superior al rango de £1.7-2.0 mil millones sugerido en informes de prensa.
Con esta valoración, Natwest podría financiar la adquisición sin captar capital adicional, reduciendo sus recompras de acciones en aproximadamente £1.1 mil millones y permitiendo que su ratio de capital CET1 disminuya hasta alrededor del 13%.
La adquisición aumentaría la cartera de préstamos de Natwest en aproximadamente 10%, incrementando su cuota de mercado en hipotecas británicas en 2.0% y en depósitos en 1.4%. RBC calcula que el acuerdo podría aumentar aproximadamente un 8% las ganancias por acción de Natwest, asumiendo sinergias de costos de alrededor del 18%.
La posible venta de TSB se considera una medida defensiva de Sabadell contra el intento de adquisición en curso de BBVA (BME:BBVA).
La desinversión requeriría la aprobación de los accionistas de Sabadell y probablemente desencadenaría una revisión por parte del regulador del mercado de valores español, la CNMV. Si se completa, la venta aumentaría el ratio CET1 de Sabadell en aproximadamente 270 puntos básicos.
Otros posibles oferentes incluyen a Barclays PLC (LON:BARC), Santander (BME:SAN) UK y HSBC Holdings (NYSE:HSBC) PLC (LON:HSBA), según el Financial Times.
RBC señala que aunque Lloyds Banking Group PLC (LON:LLOY) no fue mencionado en los informes, los cambios recientes en la Autoridad de Competencia y Mercados del Reino Unido podrían permitir potencialmente una mayor consolidación en el sector bancario británico.
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