Investing.com — Una posible recesión en Estados Unidos augura un mal panorama para las acciones de pequeña capitalización, con los inversores ya descontando una "fuerte caída", según analistas de Jefferies.
En una nota a clientes, los analistas señalaron que las acciones de pequeña y mediana capitalización han tenido dificultades para "ganar tracción", con los temores sobre una posible desaceleración en la economía en general aumentando la volatilidad.
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Los analistas advirtieron que el impulso alcista de larga data en estas acciones también ha flaqueado, señalando que, después de rachas ganadoras previas, estos valores han "caído en desgracia durante los siguientes seis a siete trimestres".
Un dólar estadounidense a la baja y posibles caídas en las ganancias no proporcionan un panorama optimista para esta tendencia, agregaron.
Las acciones de pequeña capitalización rondaban máximos históricos tras la victoria electoral del presidente estadounidense Donald Trump en noviembre, pero el ascenso se ha enfriado desde entonces. El índice Russell 2000, que sigue a las acciones de pequeña capitalización, ha caído más del 4% en lo que va del año.
"El impulso se ha roto, y no vemos que regrese pronto", escribieron los analistas de Jefferies.
Han aumentado las preocupaciones de que los planes arancelarios de la administración Trump podrían incrementar las presiones inflacionarias y afectar el crecimiento, tendencias que podrían impactar a las empresas de pequeña capitalización con recursos financieros más limitados, que son particularmente sensibles a períodos de malestar económico. Una mayor inflación puede especialmente elevar las tasas de interés, perjudicando a un sector de pequeña capitalización que está expuesto al aumento de los costos de endeudamiento.
Sin embargo, los analistas de Jefferies dijeron que no ven una recesión como su escenario "base", señalando que las empresas todavía tienen "acceso a capital". Agregaron que los diferenciales de crédito de alto rendimiento —la diferencia en los rendimientos de los bonos de alto rendimiento y la deuda corporativa de grado de inversión— están "anclados por debajo de su promedio a largo plazo". Un diferencial en aumento puede ser señal de condiciones debilitadas en la economía en general.
Aun así, los analistas recomendaron que los inversores "se mantengan alejados" de las "acciones con impulso". En cambio, destacaron varios nombres calificados como "compra" que según ellos "tienden a tener menos volatilidad en precios y ganancias", incluyendo Caci International (NYSE:CACI), Encompass Health (NYSE:EHC), Ferguson y Unum Group (NYSE:UNM).
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