Investing.com -- El 19 de febrero de 2025, S&P Global Ratings asignó una calificación a nivel de emisión de ’AA-’ a los pagarés no garantizados propuestos por Cisco Systems Inc (NASDAQ:CSCO). que la compañía planea utilizar para amortizar parte de su papel comercial. Esta calificación se ajusta a la calificación crediticia de emisor "AA-" que posee Cisco, así como a las calificaciones "AA-" de sus pagarés no garantizados existentes. Esto se debe a que no hay elementos significativos de riesgo de subordinación en la estructura de capital de Cisco.
Actualmente, el apalancamiento ajustado de Cisco según S&P Global Ratings es de 0,9 veces, cerca del umbral de rebaja de 1 vez. La agencia de calificación prevé que Cisco termine el ejercicio fiscal 2025 (que finaliza en julio) en 0,8x y 2026 en 0,7x, a medida que la empresa se recupere de una corrección de inventario en 2024. Esto dejaría a Cisco con un colchón de deuda de unos 5.000 millones de dólares sobre la base de la previsión de EBITDA para 2026.
En su reciente informe de resultados, Cisco declaró unos ingresos de 14.000 millones de dólares, ligeramente por encima de su rango de previsiones. Los pedidos de productos aumentaron un 11% orgánicamente (excluyendo Splunk), marcando el mayor crecimiento orgánico desde el trimestre finalizado en enero de 2022. La compañía mostró un fuerte impulso en la infraestructura de IA, asegurando más de 350 millones de dólares en pedidos durante el trimestre y alcanzando aproximadamente 700 millones de dólares para la primera mitad del año fiscal 2025. Esto pone a Cisco en camino de superar su objetivo de 1.000 millones de dólares en pedidos de IA para el año.
El segmento de proveedores de servicios y nube registró un crecimiento orgánico de los pedidos del 63%, con tres de los seis principales escaladores web aumentando los pedidos en tres dígitos y otros dos superando el 50%. La conmutación de campus también registró un buen comportamiento, con un crecimiento de la demanda de dos dígitos junto con el enrutamiento empresarial y las soluciones inalámbricas.
Cisco ha incrementado el límite inferior de sus previsiones de crecimiento para el ejercicio fiscal 2025 hasta el 4,1%, frente al 2,8% del trimestre anterior. Sin embargo, Cisco espera que el margen bruto del próximo trimestre se sitúe entre el 67% y el 68%, frente al 68,7% del trimestre pasado. Esto se debe en parte al impacto potencial de los aranceles, incluido el aplazado del 25% sobre las importaciones mexicanas y excluyendo cualquier mitigación. El equipo de la cadena de suministro de Cisco está considerando actualmente varias estrategias de mitigación antes de decidir sobre aumentos de precios.
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