El peso cerró la semana con una depreciación de 2.66% o 44.3 centavos, cotizando alrededor de 17.09 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 16.5418 y un máximo de 18.2137 pesos por dólar, nivel no visto desde el 26 de octubre del 2023. Con lo anterior, en la semana el peso se ubicó como la divisa más depreciada en la canasta amplia de principales cruces, perdiendo por segunda semana consecutiva y acumulando una caída de 3.86% o 63.4 centavos en este periodo. Debido a la depreciación del peso, al cierre acumula una caída en el año de 0.68% u 11.6 centavos.
La depreciación del peso durante la semana se debió principalmente a dos factores:
1. El incremento de la aversión al riesgo a nivel global durante la noche del jueves, luego de que Israel realizó un ataque a territorio de Irán, lo que confirma un escalamiento de las tensiones en Medio Oriente y podría ocasionar represalias adicionales en los próximos días. Cabe recordar que el peso mexicano es la segunda divisa más operada a nivel global y cotiza las 24 horas del día, por lo que es usado para especular ante eventos que generan aversión al riesgo.
2. El mercado sigue consolidando la expectativa de que la Reserva Federal mantendrá una postura monetaria restrictiva por más tiempo. Durante la semana, varios oficiales de la Fed señalaron que podría ser adecuado iniciar los recortes a la tasa hasta el cuarto trimestre y realizar solamente entre 1 y 2 recortes de 25 puntos base cada uno. Un oficial de la Fed inclusive señaló que podría ser apropiado mantener la tasa sin cambios el resto del año, lo que contribuyó con el fortalecimiento del dólar durante la semana. El dólar cerró con un avance semanal de 0.40% de acuerdo con el índice ponderado, tocando el miércoles un máximo no visto desde el 2 de noviembre del 2023.
Debido a la rápida depreciación del peso en la noche del jueves, se observó un incremento de la volatilidad. Considerando el máximo del tipo de cambio en la semana como nivel de referencia, la volatilidad de abril se disparó a 29.23%, la más alta desde marzo del 2020 cuando se ubicó en 34.63%. Lo anterior reduce el atractivo del peso, pues se vuelven más riesgosas las operaciones de carry trade que buscan aprovechar las altas tasas de interés en México. Lo anterior ya comenzó a observarse en el mercado de futuros de Chicago, pues en la semana comprendida entre el miércoles 10 y el martes 16 de abril, las posiciones especulativas netas a la espera de una apreciación del peso se redujeron 11,960 contratos, ubicándose en 127,731 contratos, cada uno de 500 mil pesos. Esta es la mayor caída semanal de las posturas netas a favor del peso desde el 10 de octubre del 2023. La caída se debió principalmente a que las apuestas brutas a favor del peso cayeron 17,307 contratos, siendo también la mayor caída semanal desde el 10 de octubre del año pasado.
En la semana, las divisas más depreciadas fueron: el peso mexicano con 2.66%, la rupia de Indonesia con 2.60%, el real brasileño con 1.59%, el peso colombiano con 1.26%, el rand sudafricano con 1.21%, la corona noruega con 1.07%, el dólar neozelandés con 0.93% y el yen japonés con 0.93%. Las divisas más apreciadas en la semana fueron: el peso chileno con 1.30%, el sol peruano con 0.60%, la corona checa con 0.38%, el franco suizo con 0.36%, el rublo ruso con 0.21%, el dólar canadiense con 0.18% y el euro con 0.12%.
El mercado de capitales cerró la semana con pérdidas generalizadas a nivel global debido al aumento de las tensiones entre Irán e Israel y por la expectativa de que la Reserva Federal podría mantener una postura monetaria restrictiva por más tiempo. Asimismo, se observó una gran caída en el sector tecnológico en antesala a la publicación de los reportes trimestrales durante la próxima semana, de emisoras importantes como Microsoft (NASDAQ:MSFT), Google (NASDAQ:GOOGL), Meta y Tesla (NASDAQ:TSLA). El Nasdaq Composite registró una pérdida en la semana de 5.52%, siendo la mayor caída para una semana desde la semana del 21 de enero del 2022. El S&P cerró la semana con una caída de 3.05%, retrocediendo por tercera ocasión consecutiva y siendo la mayor pérdida para una semana desde el 10 de marzo del 2023 cuando comenzó el desorden bancario. Con el resultado de la semana, el S&P cerró en su menor nivel desde la semana del 2 de febrero cayendo por debajo de los 5,000 puntos. Al interior, las pérdidas se ubicaron en los sectores de: tecnologías de la información (-7.26%), consumo discrecional (-4.52%), inmobiliario (-3.64%) y servicios de comunicación (-3.23%). A nivel emisoras, resaltaron las pérdidas de: Super Micro Computer (-20.57%), Tesla (-14.03%), Nvidia (NASDAQ:NVDA) (-13.59%) y Micron (NASDAQ:MU) Technology (-12.86%). Por otro lado, el Dow Jones registró una ligera ganancia de 0.01% en la semana.
En Europa, el STOXX cerró la semana con una pérdida de 1.18% en la semana, ligando 3 semanas consecutivas de caídas y cerrando en su menor nivel desde la primera semana de marzo. El DAX alemán registró en la semana una caída de 1.08%, también ligando 3 semanas de pérdidas, algo que no ocurría desde octubre del año pasado. Finalmente, el FTSE 100 de Londres mostró una caída semanal de 1.25%. Las pérdidas en los índices europeos se dieron principalmente en la sesión del martes, cuando se publicaron los datos económicos negativos de China. En México, el IPC de la BMV cerró la semana con una pérdida de 1.25%, ligando 2 semanas consecutivas con caídas y cerrando en su menor nivel desde la semana del 1 de marzo. Al interior, destacan las pérdidas de las emisoras: Televisa (BMV:TLEVISACPO) (-11.91%), Orbia (BMV:ORBIA) (-10.87%), Industrias Peñoles (BMV:PEOLES) (-9.32%), Becle (BMV:CUERVO) (-7.65%), Chedraui (BMV:CHDRAUIB) (-5.72%), Kimberly-Clark (NYSE:KMB) (-5.70%), Gentera (BMV:GENTERA) (-5.59%) y Banregio (BMV:RA) (-4.59%).
Al cierre de la semana destacó en Estados Unidos que los bancos hicieron uso de 8,559 millones de dólares (mdd) de la línea de crédito primaria o ventana de descuento en la semana del 17 de abril, aumentando 69.38% con respecto al saldo de la semana previa y ubicándose en su mayor nivel desde la semana del 17 de mayo del 2023 cuando los bancos utilizaron 9,048 mdd. Por otro lado, los bancos hicieron uso de 125,706 mdd del Programa de Financiación Bancaria a Plazo (BTFP), cayendo 0.50% semanal y siendo la quinta semana consecutiva de retroceso, por lo que el programa acumula una disminución de 27.32% en ese periodo. Asimismo, el BTFP se ubicó en su menor nivel desde la semana del 13 de diciembre del 2023. El programa de liquidez a plazo en conjunto con la ventana de descuento sumó un apoyo a la banca comercial de Estados Unidos de 134,265 millones de dólares, aumentando 2.18% respecto al saldo de la semana anterior y rompiendo una racha de 4 semanas consecutivas de contracciones, en las que acumuló un retroceso de 24.32%.
Por su parte, en Estados Unidos durante la semana del 4 al 10 de abril, los préstamos y arrendamientos totales concedidos por la banca comercial mostraron poca variación (+0.58 mil millones de dólares), después de haber retrocedido mínimamente la semana previa (-0.04%), de acuerdo con cifras ajustadas por estacionalidad. Sin embargo, los préstamos comerciales retrocedieron 0.18% y los préstamos al consumo cayeron 0.08%, acumulando 4 semanas consecutivas de retroceso.
En la semana el euro tocó un mínimo de 1.0601 y un máximo de 1.0690 dólares por euro. La libra tocó un mínimo de 1.2367 y un máximo de 1.2499 dólares por libra. Por su parte, el tipo de cambio del euro con el peso tocó un mínimo de 17.6302 y un máximo de 19.3628 pesos por euro.