- En marzo, la actividad industrial creció 0.6% mensual frente 0.4% estimado.
- Los sectores de la construcción y manufacturas impulsaron el avance del mes, ya que presentaron incrementos de 1.1% y 0.8% respectivamente.
- En el rubro de manufacturas, 14 de 21 categorías lograron una mejoría.
Panorama actual
Hoy el INEGI dio a conocer los resultados del Indicador Mensual de la Actividad Industrial (IMAI) de marzo. En el mes reportado y con cifras ajustadas por estacionalidad, la producción industrial aumentó 0.6% mensual (m/m), esto luego de registrar una caída de 0.1% m/m en el periodo previo, superando así la expectativa del mercado (0.4% m/m). La expansión del periodo fue resultado del avance en el componente de la construcción (1.1% m/m) y de las manufacturas (0.8% m/m). En contraste, el sector de la minería cayó 1.2% m/m, hilando tres meses de retrocesos. En términos anuales, la actividad industrial presentó un crecimiento de 2.1% (a/a) desde 1.6% previo. Lo anterior, fue producto de la expansión en la construcción (9.6% a/a), seguido de las manufacturas (+1.5% a/a). En contraste, la minería continuó con un débil desempeño, exhibiendo una caída de 4.1% a/a.
Signos de debilidad al interior de la construcción y minería
En contraste a lo observado en el mes previo, la construcción presentó una ligera aceleración, luego de exhibir una caída de 2.2% m/m en febrero. En marzo, el impulso vino del rubro de la ingeniería civil (2.9% m/m), acumulando seis meses al alza. Con un menor desempeño, la edificación creció 1.3% m/m, recuperándose del retroceso registrado en el mes anterior. Mientras que los trabajos especializados disminuyeron 3.5% m/m. En relación con la industria de las manufacturas, ésta hiló su tercer mes al alza. En su interior, 14 de las 21 categorías que la integran mostraron un avance positivo, destacando el repunte en los derivados del petróleo y carbón (7.8% m/m). En las categorías de textiles, el rubro de prendas de vestir aumentó (5.6% m/m) y el rubro excepto prendas (4.3% m/m). Por el contrario, ambas industrias: metálicos básicos y madera, registraron una contracción de 2.6% m/m, así como en el rubro de productos no metálicos de -2.3% m/m. Finalmente, la minería presentó retrocesos en las tres categorías que la integran, destacando la caída de los servicios relacionados (-3.7% m/m).
¿Qué esperar?
Con los datos de hoy, la perspectiva que se percibe es mixta. Nos preocupa el componente de la construcción, que ha moderado su ritmo de crecimiento en los últimos cinco meses. Además de la desaceleración en la minería, que ha extendido su racha negativa. Por su parte, esperamos que el sector manufacturero retome el impulso, principalmente por los factores clave: nearshoring e industria automotriz. Adicional, de los posibles nuevos proyectos que se den a conocer en el curso del calendario de elecciones. Factores que favorecerán el entorno del crecimiento económico del país.
