(Este artículo fue escrito originalmente en inglés el 13 de mayo de 2021 y traducido al castellano para esta edición).
Las materias primas no paran de subir. Así que los analistas están debatiendo si las materias primas tienen por delante un superciclo de varios años.
Después de un comienzo complicado de 2020, especialmente en los primeros días de la pandemia, las materias primas se han beneficiado cada vez más de las expectativas de recuperación económica de estos últimos meses.
Un repunte mundial del sector manufacturero, liderado por China y Estados Unidos, está impulsando los precios de las materias primas. Mientras tanto, las próximas inversiones en infraestructura propuestas por el presidente estadounidense Joseph Biden probablemente aportarán más vientos de cola a las materias primas. Una investigación reciente de Rabobank señala:
"Los precios de las materias primas agrícolas han subido casi un 50% desde mediados de 2020, provocando preocupaciones en torno a la inflación de los precios de los alimentos en todo el mundo".
Los inversores experimentados estarán de acuerdo en que los precios de las materias primas siempre suben junto con la inflación. Muchas personas asignan una parte de sus carteras a las materias primas como cobertura contra la inflación. Además, la transición hacia la energía verde está aumentando nuestra dependencia de las materias primas.
Por ejemplo, la Asociación para el Desarrollo del Cobre destaca: "El cobre es un componente importante de los vehículos eléctricos utilizados en motores eléctricos, baterías, inversores, cableado y estaciones de carga. Un vehículo eléctrico puro puede contener más de un kilómetro y medio de cableado de cobre en sus bobinas de estator... En 2016, la cantidad estimada de cobre utilizado en todos los vehículos eléctricos fue de casi 12 millones de kilos. El aumento de la demanda afectará significativamente al mercado del cobre. Se espera que la demanda de cobre debido a los vehículos eléctricos aumente en 1.700 kilotones para 2027".
En una nota final, la subida de los precios de las materias primas también ha aportado un impulso positivo a las ganancias de muchas empresas que operan en industrias de materias primas. El aumento de los flujos de efectivo y la mejora de los balances están, a su vez, dando lugar a una mayor mejora de los resultados operativos y financieros de estas empresas.
Por lo tanto, hoy presentamos dos productos negociados en bolsa (ETP) que podrían atraer a una amplia gama de alcistas de materias primas.
1. ETN iPath Bloomberg Commodity Index Total Return
Precio actual: 27.06 dólares
Rango de 52 semanas: 16.07-27.25 dólares
Gasto: 0.70% anual
Se trata de una nota negociada en bolsa iPath® Bloomberg Commodity Index Total Return ETN (NYSE:DJP)), o una garantía de deuda no garantizada emitida por una institución financiera, generalmente un banco. El valor de una ETN está respaldado por la calificación crediticia del emisor suscriptor. Por lo tanto, su precio podría disminuir si baja el crédito del asegurador.
Un inversor podría estar seguro de que emisores como Barclays (LON:BARC), Morgan Stanley (NYSE:MS) o UBS (SIX:UBSG) siempre pagarían estas notas. Sin embargo, los riesgos de impago siempre existen, como demostró el colapso de Lehman Brothers en 2008. En ese momento, los inversores de ETN se quedaron con créditos no garantizados durante el proceso de bancarrota.
Al igual que las acciones y los ETF, las ETN también cotizan en las principales bolsas. Sin embargo, a diferencia de los ETF, las ETN no son empresas de inversión registradas. Por lo tanto, los inversores no poseen una parte de la cartera subyacente de activos en el fondo. En cambio, poseen un certificado similar a un bono que indica la deuda del asegurador (como el banco) con el titular de la ETN.
Los beneficios para el inversor generalmente provienen de las operaciones con la ETN. Los precios diarios de mercado de las ETN fluctúan como las acciones o los ETF.
La ETN iPath® Bloomberg Commodity Index Total Return (SM) (NYSE:DJP) es emitida por Barclays Bank y ofrece exposición al índice Bloomberg Commodity Total Return.
Las ponderaciones sectoriales actuales de la DJP son: energía (54.09%), granos y semillas oleosas (16,38%), metales industriales (12.34%), ganadería (7.79%), metales preciosos (5.50%) y materias primas blandas (3.90%). El principal componente del índice es el crudo WTI (22.47%), seguido del crudo Brent (16.03%), el maíz (6.86%), el cobre (5.72%) y el oro (4.90%),
En lo que va de 2021, la ETN ha subido alrededor de un 24%, rondando máximos de varios años. En el caso de la recogida de beneficios a corto plazo, los inversores potenciales podrían considerar comprar alrededor de 25 dólares. Es probable que las condiciones mundiales de oferta y demanda también respalden los precios de muchas materias primas en los próximos trimestres.
2. ETF iShares GSCI Commodity Dynamic Roll Strategy
Precio actual: 33.48 dólares
Rango de 52 semanas: 21.95-33.62 dólares
Rendimiento del dividendo: 0.29%
Relación de gastos: 0.48% anual
El ETF iShares GSCI Commodity Dynamic Roll Strategy (NASDAQ:COMT) ofrece exposición a una amplia gama de materias primas. Es un ETF gestionado activamente. Además de los contratos de futuros sobre materias primas, también invierte en acciones individuales, de ahí el rendimiento del dividendo.
El fondo comenzó a operar en octubre de 2014 y los activos bajo gestión ascienden a 763.4 millones de dólares. La actual ponderación sectorial del COMT es: energía (53.60%), agricultura (21.01%), metales industriales (13.13%), ganadería (6.78%) y metales preciosos (5.49%).
En lo que va de año, el fondo ha subido más de un 25% y recientemente alcanzó máximos de varios años. Nos gusta la diversificación que ofrece el fondo con sus contratos futuros y posiciones de efectivo en acciones. Una posible disminución hacia el nivel de 30 dólares mejoraría el margen de seguridad.
(NOTA: Si está interesado en los productos financieros que menciono en el artículo y no los puede localizar en su región, quizás pueda realizar la consulta a su bróker o gestor financiero).