- Las 7 Magníficas se llevan todos los titulares, pero hay materias primas que merecen la atención por su tendencia alcista y las razones que impulsan su precio al alza.
- Hoy mostramos 4 materias primas relevantes como son el oro, la plata, el café y el cacao. Sabremos todo lo que hay que saber sobre cada una de ellas y cómo invertir.
- Veremos también las mejores pautas estacionales de diferentes materias primas y cuándo sube y cuándo baja su cotización y por qué.
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- La relación inversa entre los tipos de interés y el oro: cuando los tipos de interés bajan el oro sube debido al incremento de su atractivo como activo refugio. En este caso, los inversores llevan tiempo descontando que la Fed bajará los tipos este año.
- Las tensiones geopolíticas: continuamos con la guerra de Rusia y Ucrania (que va para largo) y todo lo sucedido entre Israel y Gaza con otros actores de por medio (Hamas, Irán, Hutíes).
- La demanda en India, uno de los principales compradores de oro, sigue siendo elevada y se espera que se mantenga así durante todo el año.
- La demanda en China, principal importador de oro a nivel mundial, también ha sido mejor de lo esperado tras el Año nuevo lunar.
- Las compras por parte de los Bancos Centrales.
- Arábica (New York): 4:15-13:30 (horario New York).
- Robusta (New York): 4:00-12:30 (horario New York).
- Arábica (Londres): 9:15-18:30 (horario CET).
- Robusta (Londres): 9:00-17:30 (horario CET).
- El mercado de Londres (euronext Liffe): cotiza en libras por tonelada.
- El mercado de New York (Intercontinental Exchange (NYSE:ICE)): cotiza en dólares por tonelada.
- First Majestic Silver
- Fortuna Silver (TSX:FVI) Mine
- Pan American Silver
- iShares Silver Trust (SLV): replica el precio físico de la plata.
- Ultra Silver Fund (AGQ): está formado por contratos de futuros de la plata y apalancado en una relación de 2:1.
- SIVR: replica el precio físico de la plata.
- DBS Invesco Silver Fund: también replica el precio físico de la plata.
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- Y muchos otros servicios, por no mencionar los que tenemos previsto incorporar en un futuro próximo.
Pautas estacionales de las materias primas
* El precio del café depende mucho de la evolución de la cosecha de Brasil, que es uno de los principales productores a nivel mundial.
* Cuando se opera en el azúcar, es fundamental vigilar lo que sucede en Brasil, ya que es el mayor productor y exportador de azúcar. En este mercado influye el clima en los países productores (por ejemplo, fuertes lluvias en tiempo de cosecha arruinan la producción, con lo que el precio sube). Así pues, suele moverse al alza entre septiembre y diciembre y baja a partir de diciembre).
* En el caso del zumo de naranja, gran parte de la producción a nivel mundial se concentra en América, concretamente en Florida y en Brasil, dos lugares donde es frecuente ver huracanes y condiciones meteorológicas adversas. Generalmente es la segunda mitad del año cuando se produce una mayor volatilidad y movimiento en el precio de la naranja. La idea a tener en cuenta es que si las condiciones meteorológicas son negativas, la producción de naranja se resiente y por tanto el precio del zumo de naranja baja.
* Cerdo: desde finales de febrero el precio de los cerdos aumenta ya que tardan en crecer 6 meses y para venderlos han de llegar a los 112 kilos de peso, por lo que esos meses las existencias decrecen ya que los inversores lo adquirieron por adelantado en el mes de mayo. El precio tiende a alcanzar su máximo anual entre mayo y julio.
* En cuanto al cacao, los factores que influyen en la cotización son el tipo de cambio entre la moneda local de los países productores y el dólar, las condiciones macroeconómicas a nivel mundial, la situación política de los países productores, el clima y las plagas. Tradicionalmente, el cacao suele marcar máximos unos meses antes de empezar el invierno en Europa.
* Del maíz hay que saber que si faltasen semillas podrían hundir las plantaciones de Estados Unidos, que es el primer productor del mundo. Así pues, una disminución de las semillas de maíz dispararía los precios al alza. Se planta en abril-mayo y se recoge en septiembre. La temporada de la siembra empieza a finales de la primavera y es el período en que los precios son más baratos. Los precios alcanzan su máximo en julio.
* El precio de la soja empieza a subir en febrero, hasta alcanzar su máximo anual en junio, siempre que el año haya sido seco. Durante los meses del verano el precio cae siempre que no existen importantes problemas climatológicos.
Fondos para invertir en materias primas
- Schroder ISF Commodity: sus principales posiciones son en el oro, petróleo, gas natural, maíz, trigo y soja.
- Allianz (ETR:ALVG) Dynamic Commodities: invierte en energía, metales industriales, metales preciosos y agricultura.
- Threadneedle Enhanced Commodities: sus mayores exposiciones son en el oro, gas natural, petróleo, cobre, soja, maíz y plata.
- JPMorgan (NYSE:JPM) Funds Global Natural Resources: sus principales apuestas son en petroleras como Shell (LON:RDSb), Chevron (NYSE:CVX) y TotalEnergies, minería como Rio Tinto (LON:RIO) y BHP, metales preciosos como Newmont y metales básicos como Freport McMoRan.
- Schroder ISF Global Energy: invierte en petróleo y el gas con empresas como Shell, Coterra Energy, BP (LON:BP), Galp (ELI:GALP) Energy y Devon Energy.
- BGF World Energy: invierte en Shell, Chevron, ConocoPhillips (NYSE:COP), TotalEnergies y EOG Resource.
– Allianz Global Metals and Mining: tiene minas como BHP, Anglo American (JO:AGLJ), Teck Resources y First Quantum Minerals.
Oro
Siempre es bueno tener un poco de oro en nuestra cartera de inversión. Aparte de su rendimiento (en los últimos 20 años ha logrado un rendimiento promedio de más del +8% anual), es muy interesante para diversificar y para protegernos de adversidades. Una combinación de acciones y oro hace que una cartera sea mucho más sólida y equilibrada.
Su fortaleza alcista actual se debe a:
Si cogemos los últimos 10 años, tenemos que la cotización cuando terminaba el mes de agosto era un +3,25% mayor de media que al comienzo del año. Y a finales del mes de septiembre un +8,22% de media mayor. Desde septiembre hasta el final de diciembre un +13,29% mayor.
Si cogemos los últimos 50 años, la cotización del oro es mejor entre noviembre y finales de febrero, fechas en las cuales se suele producir 3 de los 4 mejores resultados mensuales del año. Marzo suele ser el peor mes.
El mejor ETF es el SPDR Gold Shares.
Café
Los futuros del café arábica alcanzaron nuevos mínimos de dos meses. Las exportaciones de café de Brasil aumentaron casi un 48% en febrero en comparación con el año anterior. Se prevé que la producción aumente un 5,8% con respecto al año anterior, lo que generará un excedente de 1 millón de sacos.
Está interesante porque como puedes ver en el gráfico, se encuentra en un rango lateral y cava vez que toca uno de los extremos rebota muy bien.
Se puede hacer trading con el café robusta y con el café arábica, pero si buscas algo más tranquilo mejor el café arábica, y si buscas más movimiento y volatilidad el café robusta.
Los horarios de cotización de los cafés robusta y arábica, tanto si cotizan en Estados Unidos (New York) como si cotiza en Reino Unido (Londres).
Lo que mueve el precio del café es:
- El precio del café depende mucho de la evolución de la cosecha de Brasil, que es uno de los principales productores a nivel mundial.
- El clima: Si las condiciones climatológicas y la meteorología son adversas y el frío hace acto de presencia, el precio del café subirá.
- Los costes: Si se produce un encarecimiento de los gastos de distribución, el precio del café subirá.
- Si hay exceso de producción, el precio cae.
Un buen ETF es el WisdomTree Coffee
Cacao
Los futuros del cacao siguen fuertemente alcista y alcanzaron máximos históricos debido a las persistentes preocupaciones sobre la escasez de suministros de cacao de África Occidental. Y es que ciertas plantas de cacao en Costa de Marfil y Ghana han detenido o reducido las actividades de procesamiento porque no podían permitirse comprar granos. Al mismo tiempo, la Organización Internacional del Cacao (ICCO) alertó de las condiciones de crecimiento desfavorables y las enfermedades de los cultivos.
Lo que mueve su precio:
- El tipo de cambio entre la moneda local de los países productores y el dólar.
- La producción de los principales países. En África es Costa de Marfil (que es a su vez el mayor productor del mundo y produce el 31% del cacao total del mundo) Camerún y Ghana. En América Latina están Brasil, Colombia y República Dominicana. En Asia tenemos a Indonesia, Malasia y Papúa Nueva Guinea.
- El incremento de la demanda.
- El clima, las sequías y la erosión del suelo.
- La enfermedad de la vaina negra y las plagas.
– Las legislaciones. Por ejemplo, Europa es el mayor comprador de cacao, de manera que cualquier cambio en la legislación relativa al cultivo sostenible afecta.
El cacao tiene dos mercados de futuros:
El futuro del cacao en CME negocia 10 toneladas y el de ICE está abierto de lunes a viernes de 9:00 a 16:50 (hora de Londres). Lo normal es que se mida en toneladas, pero también se puede medir en kilos. El precio se mueve en ticks de 1 dólar/tonelada y equivale a 10 dólares el contrato.
Está interesante porque la escasez de suministro sigue vigente y ello favorece la subida de su cotización.
Un buen ETF es el WisdomTree Cocoa
Plata
La plata sube a sus niveles más altos en más de tres meses respaldada por las crecientes tensiones geopolíticas y la mejora de las perspectivas industriales de China, el principal consumidor de metales. La producción industrial, la inversión en activos fijos y las ventas minoristas del país crecieron más de lo previsto.
Existe una pausa estacional en la plata que se basa en que desde la recta final de un año y el primer mes y medio del año siguiente la plata tiende a subir generalmente y esto se ha detectado por ejemplo durante algo más de medio siglo atrás, concretamente durante Los últimos 52-53 años.
Concretamente es desde mediados del mes de diciembre (para ser más exactos el día 16) hasta mediados del mes de febrero (exactamente el 20-21). Si cogemos ese periodo, desde el año 1.968 la plata ha obtenido con esta pausa estacional una subida media de +7,20%. El motivo, según Seasonax, es que en el sector industrial se realizan los pedidos de plata en esa fecha, con lo que la demanda se incrementa sustancialmente y con ello el precio de cotización.
Se puede invertir con futuros, el contrato más utilizado tiene el símbolo SI y cada uno de estos contratos equivale a 5.000 onzas. Existe también micro contratos de 1.000 onzas en la bolsa de futuros de COMEX de Chicago.
También se pueden comprar acciones de compañías que se dedican a la minería de la plata. Algunas de las grandes serían:
Y respecto a fondos y ETFs, tendríamos:
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