Mercados congelados ante el IPC EE.UU.: Esto se espera y así puede actuar la Fed

Publicado 13.05.2024, 02:48 a.m
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Investing.com - Los mercados europeos comienza la semana tensos -Ibex 35, CAC 40, DAX...- a la espera de conocer este miércoles el dato macro de la semana: la inflación en Estados Unidos correspondiente al mes de abril.

El IPC de abril de EE.UU. acaparará esta semana la atención de inversores, después que la pasada se conociera que el índice de sentimiento de la Universidad de Michigan cayó muy por debajo de lo esperado, con debilidad en las lecturas de las condiciones actuales y las expectativas. “Una de las causas de estos descensos podrían haber sido las expectativas de inflación, que aumentaron del 3,2% al 3,5% a un año vista y del 3,0% al 3,1% a 5-10 años”, según Ronald Temple, estratega jefe de mercados de Lazard (NYSE:LAZ) AM.

"Si bien muchos inversores han comenzado nuevamente a centrar su atención y a basar sus decisiones de inversión en los resultados empresariales, gran parte de los agentes de los mercados siguen muy dependientes de las expectativas que se barajan en cada momento sobre el futuro comportamiento de los tipos de interés oficiales y, por ello, continúan muy pendientes del comportamiento de la inflación, especialmente en EE.UU., donde el proceso desinflacionista parece que se ha estancado", advierten en Link Securities.

"Es por ello por lo que la publicación el próximo miércoles del IPC de abril en EE.UU., que es la principal cita para los inversores esta semana, puede ser clave en el comportamiento de las bolsas en el corto plazo", añaden estos analistas.

"En principio se espera que tanto la inflación general (3,4% 'vs' 3,5% en marzo) como su subyacente (3,6% 'vs' 3,8% en marzo) hayan retomado la senda bajista, lo que, de confirmarse, aumentaría las expectativas de bajadas de tipos en EE.UU., siendo bien recibido, por tanto, por los mercados de renta variable y de renta fija. Ahora bien, si las lecturas superan lo esperado por los analistas, confirmando lo visto en el 1T2024, que la inflación se mantiene resistente, alejada del objetivo del 2% de la Fed, ambos mercados se girarán a la baja", comentan en Link Securities

"El dicho 'sell in May and go away' ('vende en mayo y márchate') es más un mito que una pauta que se cumpla rigurosamente, pero es innegable que influye en el ciclo del mercado. Y este año, tras los más bien generosos avances acumulados hasta ahora, el mercado tiende a quedarse deficitario de referencias", señalan en Bankinter (BME:BKT).

"Por eso es particularmente importante la inflación americana de este miércoles… por si repuntase algo desde +3,5%, a pesar de que se espera retroceda hasta +3,4%, lo cual sería más bien pro-bolsas. Por eso las sesiones de hoy y mañana serán casi de trámite y espera a ese dato. Si sale en el rango +3,4%/+3,5% no pasará nada y el mercado seguirá consolidando en positivo", coinciden estos analistas.

"El rumbo de la evolución de los precios en EE.UU. es de especial importancia para evaluar el margen de maniobra de la Fed en sus políticas monetarias. Se estima que los datos de crecimiento de los precios deberían moderar por lo menos a +0,2% en tasa mensual para paulatinamente acercarse al objetivo del 2% de la Fed, una tasa que no se ha alcanzado todavía. Actualmente, el mercado prevé dos bajadas de tipos en el año en curso, pero por supuesto la evolución de la política monetaria será data-dependiente", apuntan en Renta 4 (BME:RTA4).

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